本報訊 （記者毛藝融）2019年6月13日，上海證券交易所科創板正式開板。開板至今，科創板歷經六載，制度創新與市場活力互融互促，走出了一條資本市場服務科技創新的中國道路。

    截至2025年6月13日，科創板上市公司數量達到588家，總市值超過6.8萬億元，新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備制造等新興產業公司占比超八成，成為資本市場高水平科技自立自強和新質生產力發展的排頭兵。

    作為注冊制改革的起點，科創板還承擔了資本市場制度改革“試驗田”的初心使命，在發行上市、持續監管，以及再融資、并購重組、股權激勵等資本工具方面，持續推動和完善各項制度創新，形成了可復制可推廣的經驗。

    2024年6月19日，證監會發布《關于深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》（“科創板八條”），聚焦提升資本市場對科技創新的包容性與適配性，推出一攬子改革舉措，標志著科創板的改革“再出發”，也為下一步全面深化資本市場改革積累經驗、創造條件。

    新質生產力集群協同發展

    科創板專注服務六大戰略性新興行業，板塊定位與新質生產力的發展需求高度契合。截至目前，科創板上市公司588家，均屬于戰略性新興產業和高新技術產業，IPO募集資金9232億元，再融資募集資金1831億元，合計超萬億元，有力地支持了新質生產力的發展。

    受益于多元包容的發行上市條件，科創板已有54家未盈利企業、8家特殊股權架構企業、7家紅籌企業、20家第五套標準上市企業，1家轉板上市企業。2024年，上海微創電生理醫療科技股份有限公司、四川百利天恒藥業股份有限公司、北京神州細胞生物技術集團股份公司首次實現扣非前后凈利潤為正值，科創板目前累計22家公司實現“摘U”。

    從行業分布來看，集成電路領域公司總數達119家，占A股同類上市公司的“半壁江山”，涵蓋上游芯片設計、中游晶圓代工及下游封裝測試，形成上下游鏈條完整、產業功能齊備的發展格局；生物醫藥領域上市公司總數113家，重點介入癌癥、乙肝、丙肝、艾滋病等治療領域；127家高端裝備制造業公司齊聚板塊，涵蓋工業母機、工業機器人、激光加工、工業自動化控制系統等先進工藝裝備，下游覆蓋軌交、汽車、電力、航空、物流等國計民生重點領域，構建起協同創新、產業集聚的發展格局。

    研發投入持續領跑全市場

    科創板公司堅持創新驅動發展戰略，專注科技創新主業，研發投入始終保持高位。

    2024年，科創板研發投入總額達到1，680.78億元，超過凈利潤的2.5倍，同比增長6.4%，最近3年復合增速達10.7%。研發投入占營業收入比例中位數達12.6%，持續領跑A股各板塊，其中107家公司連續3年研發強度超20%。

    截至2024年末，科創板已匯聚研發人員24萬人，研發人員占員工總數比例近3成。全年新增發明專利2萬項，累計形成發明專利超12萬項，中芯國際集成電路制造有限公司、中信科移動通信技術股份有限公司等龍頭企業專利儲備均超萬項；累計138家次公司牽頭或參與的項目榮獲國家科技進步獎、國家技術發明獎等重要獎項；36家公司獲授國家知識產權局發布的第二十五屆中國專利獎，其中上海艾力斯醫藥科技股份有限公司、上海微創心脈醫療科技（集團）股份有限公司、南方電網電力科技股份有限公司3家公司獲專利金獎。

    科創板公司“長期主義”研發策略結出碩果，“硬科技”攻關實現多個領域突破，核心技術逐步轉化為產業優勢。

    例如，基于自主指令架構的“國產CPU第一股”龍芯中科技術股份有限公司最新研制的3C6000/D2U雙路服務器于2025年3月份首次公開亮相，核心元器件國產化率100%。2025年4月份，上海聯影醫療科技股份有限公司自主研發的數字減影血管造影系統（DSA）uAngioAVIVA獲得美國FDA 510（k）認證，是國產首個且唯一獲準進入美國市場的DSA產品。

    全面競逐國際價值鏈上游

    科創板公司多元布局“出海”戰略，深度融入全球產業鏈供應鏈，競逐價值鏈上游，呈現向好勢頭。2024年度，科創板公司境外收入合計4303.61億元，同比增長6.1%；173家公司境外收入同比增長超過30%，63家公司產品遠銷50個以上國家或地區。

    高附加值產品在全球市場加速滲透，科創板公司境外銷售毛利率中位數達到40.8%，37家公司產品在出貨量、市占率、銷售額等方面位列所在領域全球第一。

    與依賴自然資源或廉價勞動力的初級出口模式不同，科創板公司瞄準價值鏈上游，以科技創新“硬實力”，重新定義國際競爭“定價權”和“話語權”，“出海”戰略成效顯著。

    例如，在全球創新藥BD（商務拓展）交易中，科創板創新藥企正扮演越來越重要的角色，據不完全統計，11家創新藥企業通過對外授權（license-out）形式將創新藥海外權益授予境外企業。

    在產品競爭力、技術實力的加持下，截至2024年末，已有58家科創板公司牽頭或參與制定所在領域的國際標準，在行業內部的話語權與日俱增。如中信科移動通信技術股份有限公司在3GPP組織參與5G-A國際標準制定200余項，目前正在全面參與全球6G標準化組織的各項工作，有望在下一代通信競爭中贏得主動權。

    暢通“科技-產業-資本”良性循環

    便利多元的科創板指數化投資路徑，助力打通“科技-產業-資本”良性循環，為長期資金布局“硬科技”創造有利條件。公開數據顯示，目前科創板指數達到29條，80只科創板ETF上市，總規模超過2500億元。

    “科創板八條”發布以來，國新科創國企、科創綜指等13條科創板指數陸續發布；51只科創板ETF上市、68只科創板ETF獲批，較“科創板八條”發布前獲批數量翻倍，上市數量增長近2倍，總規模增長近60%。

    科創板完善的指數體系和ETF產品體系在助力保險、銀行等中長期資金入市方面發揮了重要作用，持續吸引資金流入“硬科技”企業。數據顯示，截至2025年一季度末，科創板專業機構投資者活躍賬戶數超過7.7萬戶，全部機構投資者持倉占比超六成；境外專業機構投資者以及社保、保險、年金等長線基金持倉占比均有所增加。

    與此同時，長線資本對科技龍頭企業有所青睞，根據一季報披露數據，79家科創板公司為社保基金重倉股，合計持倉市值超過160億元，其中30家為科創50、科創100公司。

    六年辛勤耕耘，科創板持續引領制度創新，不斷提升服務新質生產力的包容性和適應性，為“硬科技”企業培育成長沃土。站在新的起點，科創板將繼續深化改革，支持更多科技企業茁壯成長，推動科技創新不斷向前發展，在中國式現代化征程中書寫資本市場服務實體經濟的新篇章。

（編輯 張偉）