7月份券商集合理財產品平均收益率0.18%，QDII型產品收益率領先其他類型

    ■本報記者 周尚伃

    早在今年4月份，國家外匯管理局時隔三年宣布重啟QDII額度的審批，凍結的QDII額度終于迎來了擴容，目前已增加至1032.33億美元，較4月份增長17.3億美元。7月份，僅有證券類額度產生變化，較6月底減少1億美元。其中，減少的1億美元額度出自于上海東方證券資產管理有限公司，并且本次已從名單中“消失”。

    值得一提的是，雖然在券商眾多的集合理財產中，券商的QDII產品數量稀少，但7月份以來的收益卻表現亮眼，平均收益率達1.22%，領跑其他所有類型產品。

    QDII型產品收益率平穩

    業績分化最小

    據外匯局披露的QDII投資額度審批情況表顯示，截至7月30日，銀行、信托、保險、證券（包括基金公司及證券公司）等金融機構合計獲得1032.33億美元QDII額度，較6月底減少1億美元。其中，銀行類、保險類、信托類額度均未產生變化；僅有證券類額度減少1億美元，合計461.3億美元。所減少的1億美元額度出自于上海東方證券資產管理有限公司，并且已從本次名單中“消失”。

    對于投資者來說，為了不受央行每年每人5萬美元換匯額度的限制，可以選擇QDII產品進行海外投資。作為海外投資的主要渠道之一，QDII投資范圍主要包括海外證券市場的貨幣市場工具、債券產品、掛牌交易的股權產品、登記注冊的公募基金、上市交易的金融衍生品。雖然，在券商眾多的理財產中，券商的QDII產品設置非常小眾，數量稀少，但7月份以來的收益卻表現搶眼，領跑其他所有類型產品。

    據同花順iFinD數據統計顯示，7月份以來，有數據可查的27只券商集合理財QDII型產品平均收益率為1.22%（分級產品分開統計，下同），跑贏同期大盤。其中，收益率前六名全部被廣發資管旗下產品所包攬，27只產品中廣發資管占17只，占比高達62.96%。“廣發資管QDLP鈞策3號”收益率位列第一，為7.82%；其次則是“廣發資管QDLP鈞策1號”，收益率為7.54%。

    同時，相較于券商其他類型的產品，QDII型產品的收益率最為平穩，業績分化最小，表現最不盡如人意的產品7月份以來的收益率為-10.58%。

    對于目前國內QDII型產品的投資情況，國金證券分析師王聃聃表示，“面對人民幣升值空間壓縮、國內資產普遍收益率下行、優質資產稀缺導致投資難度加大。在此背景下，投資者可適時配置海外資產分享外幣升值以及其他市場發展紅利，分散國內單一市場投資風險，穩定組合收益。根據金融投資理論，將投資資金分配在盡可能多的關聯性比較低的資產上，以此達到充分分散風險的目的。中國大陸和新興國家市場、發達國家市場等相關系數均很低，僅有0.22——0.32，這為分散化投資帶來巨大空間。因此，通過全球化合理的資產配置，選取相關性較低資產進行投資組合，QDII可以有效降低A股單一市場風險，為投資者帶來穩定的收益。”

    此外，對于QDII型產品目前的發展狀況，國金證券分析師李立峰認為，從目前來看，無論是推行時間還是改革進程，目前以QFII、RQFII為代表的“請進來”都要領先于以QDII為代表的“走出去”。在當前國家擴大開放的大背景下，當前改革重點落在“走出去”上，隨著近期QDII重啟額度審批、QDII制度改革、QDLP和QDIE重啟、滬深港通每日額度擴大4倍等政策密集出臺，以及預計年內滬倫通的開通，國內機構投資者“走出去”的節奏將大大加快。

    集合理財產品

    平均收益率不及同期大盤

    在總體產品收益率方面，《證券日報》記者據同花順iFinD數據統計顯示，7月份有數據可查的2523只券商集合理財產品的平均收益率為0.18%，不及同期大盤表現。

    具體來看，僅有302只產品收益率跑贏同期上證指數；有29只產品收益率超過10%，華福證券旗下產品占據5席。其中，有14只產品收益率超過20%，“平安經典價值系列之滬港深股債混合穩盈”表現亮眼，收益率高達249.59%，僅有這1只產品收益率超過100%；緊隨其后的是“招商智遠新三板分級1號B”，收益率為61.2%；“華融分級固利15號B”位列第三，收益率為44.61%。

    此外，有1450只產品在7月份以來取得正收益，但也有5只產品的收益率為-50%以上。其中，業績最為慘淡的產品在7月份以來的收益率為-93.83%，出自于股票型產品。

    分類型來看，7月份以來，債券型產品有數據可查的1137只產品平均收益率為0.17%。其中，“華融分級固利15號B”收益率最高，為44.61%，收益率前四名均被華融證券旗下產品所包攬。

    股票型產品7月份以來表現平平，有數據可查的62只產品的平均收益為0.15%。其中，“招商智遠新三板分級1號B”收益率最高，為61.2%；其次則是“財通資管萊茵1號C”，收益率為41.61%。值得一提的是，排名前十的產品中有5只均來自華福證券。

    混合型產品業績分化較大，有數據可查的836只產品的平均收益率為-0.04%，在幾大類中業績墊底，但總榜收益率排名第一的產品也為混合型。收益率首尾差異高達311個百分點。

    值得一提的是，同屬另類投資型產品中的FOF型產品表現可圈可點。有數據可查的431只產品的平均收益率為0.45%，僅次于QDII型產品。