昨日晚間，證券業協會發布證券公司2018年上半年度經營數據。數據顯示，131家證券公司當期實現營業收入1265.72億元，當期實現凈利潤328.61億元，106家公司實現盈利。其中，經紀業務收入占比降至28.74%、占比第二位的是證券投資收益（含公允價值變動），占比23.35%，達到295.50億元。

    關注度：★★★★★

    點評：上半年，券商經紀業務收入占比已經不足三成。隨著券商傭金費率不斷降低，國內去杠桿、美聯儲加息等多種因素導致的市場行情不佳、IPO業務及承銷業務的持續低迷，券商經紀業務從傳統通道服務向財富管理模式轉型，儼然成為國內券商的當務之急。傳統經紀業務不再是券商的主要收入來源，業務結構的調整已初顯成效。財富管理發展的趨勢使越來越多的券商重視高凈值人群的資產投資管理和機構投研投入中去。未來券商經紀業務發展所向何處，值得市場繼續期待。

    光大證券

    50億元私募債發行完成

    光大證券公告稱，公司2018年非公開發行公司債券（第三期）發行工作已于2018年7月30日完成。該期債券分兩個品種，其中品種一實際發行規模為10億元，期限為2年，利率為4.55%；品種二實際發行規模為40億元，期限為3年，利率為4.67%。

    關注度：★★★★

    點評：券商資本中介業務快速發展，券商資本需求顯著。資本補充壓力將持續，券商融資需股債并舉。在資本質量和股權質押業務風險控制要求下，券商需要進一步提高凈資本規模、保持資金充足。

    財通證券全資子公司

    增資浙商資產

    7月31日晚間，財通證券發布公告稱，7月30日，公司第二屆董事會第十四次會議審議通過《關于浙江財通創新投資有限公司簽訂增資協議的議案》，同意全資子公司財通創新簽訂《關于浙江省浙商資產管理有限公司之增資協議書》及補充協議，確認財通創新以現金出資方式對浙商資產增資人民幣20.38億元，增資完成后財通創新持股比例為20.8142%。截至公告披露日，財通創新已簽署上述增資協議及補充協議。

    關注度：★★★★

    點評：券商的資本規模在一定程度上決定了其在行業中的綜合競爭力。隨著券商子公司業績貢獻比重的不斷攀升，年內多家券商在補充子公司凈資本方面也是大手筆頻現。

    中證協發布

    86家非法仿冒證券公司

    7月31日，中國證券業協會發布《非法仿冒證券公司、證券投資咨詢公司等機構黑名單（2018年第5期）》，股發金融、股譽天下、頂牛貸、集金學堂等86家“李鬼”證券網站上榜。

    關注度：★★★★

    點評：這些黑名單網站共分為4大類。首先是非法投資咨詢，其次是非法發行證券。再次是非法證券交易。此外，還有未取得相關證券期貨業務資質的機構發布證券期貨產品廣告，這些廣告本質上是實施非法薦股、虛假發行“原始股”、非法配資等非法證券活動。

    上月ABS發行規模1238億元環比下滑近20%

    國金ABS云平臺數據顯示，7月份ABS市場共發行46單產品，發行規模合計1238.76億元，環比下滑19%，同比大幅增長99%。至此，截至7月底，ABS存量總規模首次突破2萬億元，達到20212.7億元，其中企業ABS存量規模最大，目前已達到11963.03億元，占據整個市場存量規模的59%。

    關注度：★★★★

    點評：在近期外部受到中美貿易摩擦不確定性影響，內部持續去杠杠、信用收縮的背景下，信用債市場外部融資壓力大增，由此帶來的現金流緊張問題成為了此輪信用債違約潮的主要誘因。受此影響，企業ABS發行量在7月份開始出現大幅下滑。不過，監管層為了避免去杠桿力度過大、節奏過快引發系統性金融風險，7月下旬以來政策已開始從“緊信用”轉為“穩信用”，利好政策密集出臺。受此影響，信用債收益率、信用利差已開始出現下行，市場悲觀情緒有望得到修復。

    （周尚伃 整理）