在新的一年，銀行業(yè)需要積極調(diào)整和改善優(yōu)化全年信貸投放結(jié)構(gòu)，讓金融支持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好地發(fā)展。面對一些銀行機(jī)構(gòu)擔(dān)心中小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，而不愿意投放信貸資金的情況，應(yīng)加大政策引導(dǎo)，鼓勵(lì)創(chuàng)新支持方式，引導(dǎo)信貸資金流向中小微企業(yè)，為經(jīng)濟(jì)增長帶來活力

央行近日公布的2016年金融數(shù)據(jù)，再次釋放出經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的積極信號。一些重要指標(biāo)的明顯改善有助于提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信心，更為銀行業(yè)新一年的信貸經(jīng)營行為指明方向。

數(shù)據(jù)顯示，2016年12月末，M2同比增長11.3%，M1同比增長21.4%，M1與M2剪刀差收窄至10.1%。而就在半年前兩者剪刀差曾高達(dá)15.2%，一度引起市場的高度關(guān)注。對于M1與M2剪刀差的持續(xù)縮小，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，企業(yè)層面的流動(dòng)性陷阱進(jìn)一步減弱，與企業(yè)投資回暖相匹配。隨著房地產(chǎn)銷售降溫、金融去杠桿防風(fēng)險(xiǎn)政策效果的顯現(xiàn)、以及商品價(jià)格上漲等，企業(yè)經(jīng)營效益逐漸改善，補(bǔ)庫存和投資實(shí)體意愿增強(qiáng)。

體現(xiàn)在銀行信貸方面，12月非金融企業(yè)中長期貸款增加6954億元，在當(dāng)月新增信貸中占比約67%，較11月的2018億元大幅增長。由此也表明了在經(jīng)濟(jì)緩中趨穩(wěn)的背景下，企業(yè)融資需求正在回升，實(shí)體投資意愿有所改善。重要的是，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度不斷加大，部分資金“脫實(shí)向虛”的情況逐漸得到扭轉(zhuǎn)，企業(yè)經(jīng)營活力和投資意愿有所增強(qiáng)。

值得注意的是，12月住戶部門中長期貸款增加了4217億元，雖然規(guī)模依然很大，但在新增信貸中占比已較前幾個(gè)月大幅回落至40.5%。居民部門中長期貸款的回落表明“房貸獨(dú)大”的局面正在改變。這意味著各地的樓市限購措施已顯成效，房地產(chǎn)市場逐步降溫，以房貸為主的居民中長期貸款新增量因而隨之下滑。

盡管經(jīng)濟(jì)向好的因素正在顯現(xiàn)，但與此同時(shí)，也要看到當(dāng)前金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域仍存在不少困難和問題。有業(yè)內(nèi)人士表示，12月信貸的高增帶來了社會(huì)融資高增，總體有利于經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)定，關(guān)鍵卻要看實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)所帶來的真實(shí)融資需求的恢復(fù)是否能夠持續(xù)。

就信貸供給而言，自去年下半年國家加大對房地產(chǎn)市場調(diào)控后，部分銀行機(jī)構(gòu)找不到合適的信貸投資渠道，加劇了資產(chǎn)荒現(xiàn)象，有的全面停止了房地產(chǎn)信貸，將信貸資金主要轉(zhuǎn)向政府PPP和政府基建項(xiàng)目。這樣一來，容易造成地方政府融資平臺(tái)的復(fù)活，出現(xiàn)信貸資金空轉(zhuǎn)，以及資金脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象。

我們認(rèn)為，當(dāng)前銀行業(yè)的信貸結(jié)構(gòu)正在朝更合理的方向發(fā)展，這種趨勢是好的，在新的一年，銀行業(yè)需要積極調(diào)整和改善優(yōu)化全年信貸投放結(jié)構(gòu)，讓金融支持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好地發(fā)展。面對一些銀行機(jī)構(gòu)擔(dān)心中小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，而不愿意投放信貸資金的情況，應(yīng)加大政策引導(dǎo)，鼓勵(lì)創(chuàng)新支持方式，引導(dǎo)信貸資金流向中小微企業(yè)，為經(jīng)濟(jì)增長帶來活力。

本期執(zhí)筆 李曉