■本報記者 田耿文

    近年來，作為金融體系不可分割的重要組成部分，我國期貨市場規模穩步擴大，品種體系不斷豐富，為企業保供穩價和經濟提質增效發揮了重要作用，服務實體經濟的能力和水平持續提升，總體上呈現出高質量發展的良好態勢。

    據中國期貨業協會發布的數據顯示，2023年我國期貨市場規模穩步擴大，期貨市場累計成交量為85.01億手，累計成交額為568.51萬億元，累計上市期貨期權新品種21個，總品種數達到131個，已全面覆蓋農產品、金屬、能源、化工、金融等國民經濟主要領域。

    期貨助力產業提質增效

    大宗商品的價格波動對經濟的影響全面而深刻。期貨市場通過價格發現和風險管理的功能，對其上下游產業鏈發展發揮著積極作用，成為保障產業鏈供應鏈安全穩定的重要工具。

    以白糖期貨為例。作為重要基礎農產品的白糖，其產業上游連接著廣西、云南、新疆、內蒙古等甘蔗、甜菜原料主產區，下游連著食品加工行業和居民餐桌，產業發展不僅關乎農民增收，還與國計民生息息相關。然而，原料種植戶和涉糖企業通常面臨著價格大幅波動風險。

    白糖期貨自2006年1月6日在鄭商所上市以來，逐步成為制糖及相關行業企業套期保值和風險管理的重要工具。

    “白糖期貨上市以來，交易持續活躍，市場規模穩步擴大，對于我國食糖行業發展發揮了重要作用。”中糧期貨白糖分析師周航告訴《農村金融時報》記者，隨著白糖期貨的交易量和持倉量的逐年上升，越來越多的制糖企業、食糖貿易商和投資者不斷參與進來，這增強了市場的流動性和深度。同時，白糖期貨市場提供了透明的價格機制，參與者可以通過市場價格了解供需情況和預期變化。此外，白糖期貨還為企業管理價格波動風險提供了可靠工具，在企業決策優化、現貨市場定價參考、行業投資引導、產業結構調整、國際貿易影響等方面對與產業、現貨貿易、企業產生正向影響。

    “經過多年的不斷發展，白糖期貨不僅成為糖業市場重要的價格風險管理工具和價格發現平臺，也推動了我國白糖產業的發展，促進了產業上下游的協同發展，在很大程度上提升了國內外貿易商參與中國市場的意愿和能力。”周航進一步表示，白糖現貨市場與期貨市場協同度也越來越高。

    數據顯示，2023年，白糖期貨法人客戶日均持倉76.12萬手。產業客戶日均持倉32.56萬手。

    目前，廣西的主要糖業企業均在嘗試探索運用期貨市場的基差貿易方式進行銷售。2023年12月份，隨著國內外白糖價格的大幅回調，不少用糖終端企業通過與貿易商進行買方點價采購，從而及時把握市場機會降低了企業采購成本。

    “保險+期貨”鎖定農戶收益

    “保險+期貨”通過價格險或收入險的方式，將農民對農產品價格風險的管理需求收集起來，由期貨公司通過期貨市場進行風險對沖，為參保農民提供種植收入保障。

    “保險+期貨”在為農業生產提供創新金融服務、推動農業可持續發展的同時，還成功地探索出了一條金融支農的發展之路。

    以白糖“保險+期貨”為例。2022年，鄭商所在廣西、云南、新疆開展5個白糖“保險+期貨”試點項目，承保白糖33萬噸，實現賠付3652萬元。2023年，鄭商所繼續在糖料蔗、甜菜品種上開展“保險+期貨”試點，試點項目13個，共為48.45萬噸白糖原料提供種植保障。

    經過近10年的試點，“保險+期貨”這一創新模式已經取得了越來越多的成果。根據中國期貨業協會數據顯示，截至2023年上半年，共有73家期貨公司通過“保險+期貨”模式為花生、天然橡膠、玉米、大豆等18個品種提供價格保障，累計承保貨值1346.04億元，涉及現貨數量共計2749.65萬噸，實現賠付累計44.93億元。項目覆蓋31個省（自治區、直轄市）的1224個縣，覆蓋農戶538.7萬戶次，農民專業合作社3101個、家庭農場1488個、涉農企業2349個。

    交易所優化規則進一步減費讓利

    近年來，各期貨交易所積極響應國家減稅降費號召，通過優化費用規則和交割布局等方式，進一步降低參與期貨品種的交易成本、交割成本和保證金資金使用成本，提升實體企業利用期貨市場開展風險管理效率，不斷提升期貨市場服務實體經濟能力。

    1月5日，上期所、鄭商所、大商所、中金所四大期貨交易所同日發布公告，對2024年交割手續費等實施減免。

    “期貨交易所減免交易手續費、交割手續費等多項費用，是積極響應國家減稅降費號召的重要舉措。”中原期貨研究所所長李娜對《農村金融時報》記者表示，費用降低有助于降低產業企業等交易者參與期貨市場的成本，提高產業企業的參與積極性。在當前經濟形勢之下，對企業的穩健經營起到支持作用，是服務實體經濟高質量發展的務實舉措。