發(fā)稿人 孫金霞

    本報記者 楊怡明

    中國人民銀行（以下簡稱“人民銀行”）授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2024年9月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.35%，5年期以上LPR為3.85%。兩個品種LPR均與上月持平。

    談及本月LPR報價維持不變的原因，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，主要是因為銀行的凈息差壓力偏大以及政策利率（7天逆回購利率）“按兵不動”。

    “今年2月份、7月份LPR有兩次較大幅度調(diào)降，商業(yè)銀行需要一定時間評估具體影響與效果。另外，銀行存款利率調(diào)整也面臨一定約束，主要是近年來存款利率下行較快，導致存款收益與其他資產(chǎn)收益性價比略有下降，出現(xiàn)部分銀行‘存款搬家’現(xiàn)象。銀行資產(chǎn)端擴張速度在放緩，加之凈息差收窄，銀行經(jīng)營壓力有所增大。”周茂華說。

    東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當前處于7月份降息后的政策效果觀察期?？紤]到當前宏觀經(jīng)濟下行壓力總體可控，各類風險也繼續(xù)得到有效控制，貨幣政策有條件堅持“以我為主”，短時間內(nèi)連續(xù)下調(diào)政策利率并引導LPR報價跟進下調(diào)的迫切性并不大。

    “若短期內(nèi)連續(xù)下調(diào)政策利率并引導LPR報價跟進下調(diào)，加之規(guī)模龐大的存量房貸利率也有較大下調(diào)空間，下半年銀行凈息差將面臨較大幅度下行壓力，不利于銀行經(jīng)營的穩(wěn)健性；若著眼于穩(wěn)息差而較大幅度下調(diào)存款利率，則可能引發(fā)銀行存款大規(guī)模向理財?shù)荣Y管產(chǎn)品‘搬家’的風險，同樣不利于銀行經(jīng)營的穩(wěn)健性。為此，降息過程需要做好多方平衡。”王青說。

    在受訪專家看來，盡管本月LPR保持穩(wěn)定，但金融支持實體經(jīng)濟力度不減，后續(xù)LPR報價仍有調(diào)降空間。

    周茂華表示，人民銀行有望繼續(xù)綜合使用數(shù)量、價格、結構工具，配合好積極的財政政策，進一步降低實體經(jīng)濟融資成本，繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)、重點新興領域的支持力度，在確保全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標實現(xiàn)的同時做好跨周期調(diào)節(jié)。

    王青表示，美聯(lián)儲較大幅度降息后，國內(nèi)貨幣政策靈活調(diào)整的空間擴大，短期內(nèi)降息、降準概率都在上升。綜合考慮當前的經(jīng)濟運行態(tài)勢及物價走勢，四季度人民銀行有可能下調(diào)主要政策利率，即7天期逆回購利率，屆時將引導LPR報價跟進下調(diào)，這對完成全年“5.0%左右”的經(jīng)濟增長目標、推動物價水平溫和回升、有效控制房地產(chǎn)行業(yè)等重點領域風險具有重要意義。

（編輯 汪世軍 才山丹）