受多重因素影響，上周A股大跌。滬綜指周跌4.63%至2740.44點，深主板、中小板、創業板綜指周跌幅分別為7.07%、6.82%、7.69%。

    上周五，人民幣匯率一度大跌，離岸匯率一度貶破6.9，這是當天A股大跌的主要拖累因素。不過，這一形勢在A股收盤后出現逆轉，因我國央行宣布：“自2018年8月6日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0調整為20%。”

    對于一些實體企業，遠期售匯購匯都是正當經營行為，但肯定也有投機分子混跡其中，而這又很難鑒別。個人認為，央行此舉在當前形勢下很有必要，基本封殺了人民幣近期的貶值空間。一方面，空頭需要付出更高的成本。另一方面，長期來看，人民幣是否貶值取決于美元走勢及貿易戰后續進程，存在較大不確定性。

    匯率這一干擾股市的因素應暫時出盡，之前受到打壓的個股有機會回穩。此外，匯率企穩間接也會提升我國貨幣政策的轉圜空間。由這個角度看，亦可視為股市潛在支撐因素。這樣的支撐并不局限于某類個股，應該是A股全線受益。

    就個股基本面來說，擬在8月份公布財報的上市公司最多，一些優秀個股業績公布后動態市盈率會下降，在估值上會獲得更多支撐。純就市場屬性來說，最近一些高高在上的強勢股多數已補跌，這通常暗示做空動能已接近“全線釋放”。

    數周前強勢股也曾出現補跌，不久后大盤即展開猛烈反彈。雖然反彈最終夭折，但這次情況有所不同，投資者仍需重視潛在的反彈機會。選股方面，可關注中報預期良好的品種。不過，研究能力稍弱的投資者，最好只碰那些不太容易受匯率、出口、房產等因素影響的個股。