近期市場整體偏弱，各行業板塊也隨之出現不同幅度調整，其中，作為傳統的防御性品種，食品飲料板塊跌幅較大，數據顯示，上周食品飲料板塊下跌7.6%，位居申萬一級行業跌幅榜前列。

    分析指出，跌勢重質，從已披露中報預告看，食品飲料板塊業績增長確定性較強。短期的估值回調反而催生了長期的投資價值。

    中期業績向好

    從目前中報、中報預告及業績快報披露情況看，食品飲料行業上市公司整體業績繼續向好，但個股延續分化格局。分子行業來看，白酒、食品綜合和調味品板塊業績較好，啤酒、肉制品和軟飲料偏弱。

    其中，受益大眾消費升級和集中度提升，食品龍頭利潤增長勢頭良好。從已披露的情況來看，醬腌菜龍頭涪陵榨菜2018年上半年歸母凈利增速高達77.52%，大超預期，調味品公司中炬高新錄得58%的歸母凈利潤增速，烘焙食品龍頭桃李面包2018年上半年歸母凈利增速略超預期，達43.54%。

    另外，高端酒貴州茅臺，次高端酒水井坊、舍得酒業、酒鬼酒，以及地產龍頭古井貢酒，光瓶酒龍頭順鑫農業等2018年上半年歸母凈利均較快增長。分析指出，長期看，白酒龍頭基本面有望持續向好，主要由于：1。未來中產階級數量提升將推動白酒消費持續升級，有望減緩經濟弱化對行業造成的影響；2。行業集中度將持續提升，具備品牌力白酒龍頭將不斷搶占中小酒企份額，維持業績增長。

    山西證券表示，本輪食品飲料行業業績的增長由需求端推動，因此具有較強的持續性，考慮到業績增長的持續性和估值水平，食品飲料行業仍然是2018年下半年值得投資者關注的行業。

    關注白酒子行業

    近期食品飲料板塊跌幅較大，但是在市場流動性不足、風險偏好趨弱等因素不變情況下，后市該如何看待食品飲料板塊？

    銀河證券表示，預計板塊整體中報情況向好，在上半年經歷估值回調的背景下，投資價值凸顯。2018年上半年市場的不確定因素增多，大盤整體呈現震蕩下行態勢，食品飲料作為兼具防御性和成長性的板塊，表現仍然優于大盤，但一定程度上也受到市場情緒的拖累。食品板塊內部，前期漲幅較大的子板塊和個股經歷了不同程度的調整，熱點板塊和細分高成長個股補漲，板塊總體估值回落。食品飲料板塊在業績穩健的情況下，估值的回調恰恰催生了長期投資機會。

    食品飲料行業具備成長性及相對確定價值，兼具藍籌龍頭優勢價值和小品種的成長性，及階段性熱點。從基本面出發，在子行業板塊層面，飲料制造子板塊中，較為看好白酒子板塊的持續性發展；食品加工子板塊中，較為看好食品綜合的成長性機會。在個股層面，較為看好優質子板塊中優質藍籌品種的價值，同時認為，中期來看，相比2017年整體呈現的市場資金風格與偏好，可能會有所不同，建議投資者可以適當關注優質高成長性個股價值顯現。

    天風證券表示，從行業整體來看，今年下半年開始，食品飲料的防御特性強于進攻特性；從投資品類來看，過去3年，白酒在所有消費品的橫向增速比較中最優，其次是調味品。2018年繼續堅定看好高端白酒、傳統調味品以及大空間的健康食品行業（主要是乳制品）；從增長情況來看，白酒行業今年收入、利潤增長繼續加速，利潤率提高，而非食品目前情況還不明確。并且從白酒、飲品、調味品龍頭的數據來看，增速與估值依舊匹配，未來增長持續性好。