中證中小投資者服務中心第5期課題研究申報公告

2021-04-19 21:16 來源：證券日報網

2021年是“十四五”開局之年，資本市場投資者保護工作面臨新挑戰、新機遇。中證中小投資者服務中心（以下簡稱投服中心）作為證監會系統專司投資者保護的證券金融類公益性機構，將堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入踐行“為民、奉獻、專業、引領”的工作理念，積極落實新《證券法》賦予的職責，發揮示范引領作用，不斷增強中小投資者服務質效。投服中心計劃凝聚各方智慧，深入研究投資者保護領域的熱點、難點問題，共同推動資本市場投資者保護工作再上新臺階。投服中心即日起啟動第5期課題研究申報工作，現將具體事項通知如下：

一、課題選題和研究內容

1.上市公司破產清償中的投資者保護問題研究

課題要求以新《證券法》第九十五條為基礎，結合《破產法》、相關司法解釋及上市公司破產重整與清算實例，以投資者權益保護為宗旨，立足發揮投保機構代表人的獨特地位與作用，針對上市公司破產重整、破產清算程序與特別代表人訴訟程序的先后、交叉及銜接中涉及的問題進行研究，包括但不限于如何協調確定管轄法院，投保機構作為代表人是否能夠及如何參與破產重整及破產清算程序，投保機構是否可以作為代表人申報訴訟未決的債權、參與債權人會議、協助分配與執行等，并從法律解釋、法理構建等角度提出解決問題的可行方式和途徑。

2.機構投資者以公開征集方式參與公司治理的意愿研究

課題研究立足新《證券法》賦予投服中心開展公開征集的權利，研究機構投資者參與投服中心公開征集的動機和意愿。課題研究內容主要包括機構投資者參與公司治理的動機、途徑、現狀，機構投資者在哪些事項上更愿意參與公司治理，機構投資者參與投服中心公開征集的意愿。

3.代表人訴訟實踐若干問題研究

課題研究應以新《證券法》第九十五條為基礎，結合《民訴法》、相關司法解釋及司法實踐，著重研究特別代表人訴訟實踐中可能涉及的問題并提出完善的具體意見與建議，包括但不限于：案件選取機制、50名以上投資者的產生方式及角色功能、適格投資者的范圍（是否包括主導或參與虛假陳述的大股東或實際控制人、滬港通投資者等）、投保機構參與調解及具體實施的程序、通知方式、涉訴上市公司的信息披露義務、上訴、判決執行等。課題應堅持理論聯系實際，確保研究成果具有較強的實操性和可行性。

4.投資者的金融素養和權益保護研究

課題研究建議通過問卷調查等方式，獲取投資者金融素養、非理性行為、權益保護相關數據，從多方面刻畫我國證券投資者的金融素養、非理性行為、投資者權益保護的現狀，繼而量化分析《股東來了》對投資者的效用，細致分析金融素養對我國證券投資者非理性行為、投資者權益保護的影響，以探討投教工作促進投資者金融素養提升和權益保護意識形成的長效機制設計。

5.投資者保護視域下的《公司法》修訂——以優化營商環境為視角

課題研究建議以《公司法》為基礎，結合《證券法》《公司法》相關司法解釋以及我國當前投資者保護現狀，以進一步保護中小投資者權益為視角來探討《公司法》修訂的合理路徑和完善舉措。課題應堅持理論聯系實際，就《公司法》修訂如何在公司治理改革中體現中小投資者合法權益保護提出切實可行的意見建議，以構建全方位立體化的中小投資者保護體系并實現營商環境的優化。

6.金融科技視角下的中小投資者行為及投保機構投資者服務研究

課題主要聚焦如何利用金融科技相關技術刻畫并分析資本市場中小投資者的行為，在此基礎上重點研究如何利用金融科技相關技術更好地完善中小投資者保護機制、更好地促進投服中心投資者保護業務發展、更好地推動資本市場的健康成長。課題研究內容包括但不限于：對比分析境外運用金融科技進行中小投資者保護的成功經驗，研判未來發展方向和趨勢，立足我國實際，提出切實可行地運用金融科技加強投資者保護機構關于中小投資者保護的政策建議。

7.操縱證券市場民事賠償損失認定問題研究

課題要求以新《證券法》、相關司法解釋等規定為基礎，結合境內外國家（地區）操縱證券市場民事賠償損失認定司法實踐，從法學和經濟學等視角，提出符合我國國情的操縱證券市場民事賠償損失認定方案，包括侵權因果關系成立要件、損害賠償范圍、損失計算方法、系統風險及非系統風險等影響因素考量等。課題應充分考慮損失認定方案對不同類型操縱證券市場行為的適用性，理論與實際相結合，注重實操性和可行性，兼顧立法前瞻性。

8.證券虛假陳述民事賠償風險認定問題研究

課題旨在研究解決證券虛假陳述民事賠償司法實踐中存在系統風險、非系統風險等影響因素認定難題。課題應以相關司法解釋為基礎，結合境內外證券虛假陳述民事賠償司法實踐，從法學和經濟學等視角，提出符合我國國情的證券市場系統風險、非系統風險等影響因素認定方案，并考慮投資者交易的差異性。課題應堅持理論與實際相結合，注重方案的實操性和可行性，兼顧立法前瞻性。

9.注冊制下創業板投資者保護研究

課題研究建議圍繞新《證券法》全面推行證券發行注冊制度，結合創業板在我國多層次資本市場中的定位及特點，探討創業板注冊制下以投資者需求為導向的信息披露體系如何構建，監管機制如何完善，投資者素養如何提升，以及如何有效發揮投資者保護機構獨特作用，對創業板注冊制下投資者保護領域的法制化、體系化、規范化發展提出行之有效的意見建議。

二、課題基本要求

1.課題研究周期為半年，研究報告完整版字數一般在5萬字左右。

2.課題須以法學、經濟學等為視角，結合投服中心的實際業務需求開展研究。

3.研究成果須保證內容的原創性，通過學術不端文獻檢測系統總文字復制比不超過20%，且分析和結論部分不允許復制，不得侵犯任何第三方的知識產權或其他權利，須符合國家有關保密規定和有關行業政策。

三、研究進度安排

1.申報截止時間為5月16日24時。

2.6月上旬確定課題承接方。

3.6月份組織召開課題開題評審會，課題承接方根據開題評審意見修改完善研究提綱。

4.9月份課題承接方提交中期研究進展報告（1萬字左右）。

5.12月份課題承接方提交研究報告，組織召開課題結題評審會。課題承接方根據結題評審意見修改完善研究報告，提交研究報告完整版和精簡版（1萬字左右）。

四、課題經費

每個課題研究經費10萬元，分兩期支付。首期課題經費5萬元于簽訂協議后支付，第二期課題經費5萬元于結題評審合格并修改定稿后支付，不合格的不予支付。結題評審為優秀的課題額外給予5萬元經費獎勵（優秀課題比例通常不超過30%）。