編者按：2022年9月19日，深市期權新品種——創業板ETF期權（159915）、中證500ETF期權（159922）上市交易。為幫助投資者系統了解期權產品特征、理性參與期權交易、有效提升風險管理能力，深交所聯合市場機構推出“期權入市手冊”系列連載文章。今天是第1期，讓我們一起了解期權的基本概念吧！

    1.什么是期權？

    期權是一種合約，該合約賦予期權買方在約定時間以約定價格買入或賣出特定資產的權利。

    2.什么是期權的買方和賣方？

    期權合約交易涉及買方和賣方兩方。

    期權買方即為買入期權的一方，也稱權利方，其持倉被稱為權利倉。期權買方向期權賣方支付一定數額的權利金后，即擁有在事先約定的時間、按事先約定的價格向期權賣方買入或賣出約定數量的期權標的（期權合約規定的特定標的物的簡稱，如ETF、股票等）的權利，期權買方可以在對自己有利時執行該權利，在不利時放棄執行，即期權買方沒有必須買進或賣出的義務。

    期權賣方即為賣出期權的一方，也稱義務方，其持倉被稱為義務倉。期權賣方會向期權買方收取權利金，并有義務在事先約定的時間、應期權買方的要求，按事先約定的價格向期權買方賣出或買入約定數量的期權標的。

    3.什么是期權的開倉和平倉？

    期權交易分為開倉和平倉。

    期權開倉是指投資者通過買入或賣出期權建立倉位。

    期權平倉是指對已持有的期權倉位進行反向操作，即權利方賣出持有的期權合約，義務方買回先前賣出的期權合約。平倉后投資者若不再持有任何倉位，也就不再有任何權利和義務。

    4.什么是認購期權和認沽期權？

    按照期權約定的交易方向，期權可以分為認購期權與認沽期權。

    認購期權是指期權買方有權在約定時間按約定價格向期權賣方買入約定數量期權標的的期權。認購期權買方付出權利金，擁有買入期權標的的權利；認購期權賣方獲得權利金，需承擔應期權買方的要求賣出期權標的的義務。

    認沽期權是指期權買方有權在約定時間按約定價格向期權賣方賣出約定數量特定標的的期權。認沽期權買方付出權利金，擁有賣出期權標的的權利；認沽期權賣方獲得權利金，需承擔應期權買方的要求買入期權標的的義務。

    5.什么是歐式期權和美式期權？

    按照期權約定的行權時間，期權可以分為歐式期權與美式期權。

    歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權。

    美式期權是指期權買方可以在期權到期之前的任一交易日行使權利的期權。

    深交所目前上市交易的股票期權為歐式期權，即期權買方只能在到期日行權。

    [“期權入市手冊”系列文章支持單位：廣發證券、國泰君安證券、華泰證券、嘉實基金、易方達基金、招商證券、中信建投證券（按音序排列，排名不分先后）]