6月CPI與PPI同比漲幅雙雙回落，尤其是隨著大宗商品保供穩(wěn)價政策效果初步顯現(xiàn)，PPI結(jié)束連續(xù)7個月的連續(xù)上升趨勢，表明高點已過。

    上半年CPI同比上漲0.5%，遠(yuǎn)低于今年3%的通脹控制目標(biāo)。分析人士預(yù)計，下半年豬肉價格仍將處于低位，CPI上漲壓力不大，在基數(shù)逐步抬升作用下，PPI有望延續(xù)回落態(tài)勢。

    保供穩(wěn)價政策效果初顯

    PPI沖高回落

    國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月，PPI同比上漲8.8%，漲幅較5月回落0.2個百分點；環(huán)比上漲0.3%，漲幅較5月回落1.3個百分點。

    PPI同比、環(huán)比漲幅均回落，國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟分析稱：“大宗商品保供穩(wěn)價政策效果初步顯現(xiàn)，市場供求關(guān)系趨于改善，工業(yè)品價格漲勢趨緩。”

    受大宗商品價格上漲影響，今年以來，PPI同比漲幅持續(xù)回升，5月一度升至9%。不過，隨著6月漲幅回落，市場普遍認(rèn)為PPI高點已過。

    近期，國務(wù)院及相關(guān)部門密集部署推進(jìn)一系列保供穩(wěn)價措施，包括加強供需雙向調(diào)節(jié)、開展大宗商品市場監(jiān)管等，生產(chǎn)資料價格上漲勢頭得到初步遏制。6月，鋼材、有色金屬等行業(yè)價格環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降0.7%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降0.1%。煤炭開采和洗選業(yè)價格上漲5.2%，但在增產(chǎn)增供措施作用下，漲幅回落5.4個百分點。

    國家發(fā)展改革委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著價格信號對原材料生產(chǎn)流通的引導(dǎo)作用持續(xù)釋放，大宗商品價格將逐步回歸供求基本面。預(yù)計全年P(guān)PI同比漲幅呈“兩頭低、中間高”的走勢，下半年同比漲幅將有所回落。

    中信證券首席宏觀分析師程強表示，考慮到目前部分大宗商品價格尚高于此前平均水平、原油價格尚未出現(xiàn)明顯回落趨勢，以及受高溫天氣影響動力煤需求持續(xù)較旺等，預(yù)計后續(xù)PPI環(huán)比回落幅度或相對有限，三季度同比或在6%以上區(qū)間運行。

    民生銀行高級宏觀研究員王靜文認(rèn)為，隨著基數(shù)逐步抬升，預(yù)計下半年P(guān)PI延續(xù)回落態(tài)勢，年末將回落至5%左右。

    CPI溫和回落

    下半年上漲壓力不大

    6月，CPI同比上漲1.1%，漲幅較5月回落0.2個百分點。

    食品價格回落是CPI漲幅收窄的主要原因。董莉娟解讀稱，從同比看，食品價格由5月上漲0.3%轉(zhuǎn)為下降1.7%，影響CPI下降約0.31個百分點，主要是由豬肉價格降幅擴大帶動。

    6月，豬肉價格同比下降36.5%，降幅較5月擴大12.7個百分點，環(huán)比也繼續(xù)下降13.6%。

    高頻監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，步入7月，豬肉價格逐步企穩(wěn)。據(jù)商務(wù)部監(jiān)測，前期壓欄大豬集中入市情況有所緩和，6月28日至7月4日，當(dāng)周豬肉零售價格環(huán)比上漲0.3%，為2月下旬以來首次回升。

    商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰表示，從目前情況看，隨著前期壓欄大豬逐漸被市場消化，加之國家收儲政策支撐，預(yù)計下半年生豬及豬肉價格以穩(wěn)中盤整為主。

    “預(yù)計下半年豬肉價格仍處于低位，難以顯著抬升CPI。”交行首席研究員唐建偉認(rèn)為，下半年CPI翹尾因素將下行，非食品價格漲勢將較為溫和。因此，未來CPI上漲的壓力不大，整體保持溫和上漲。

    數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國CPI同比上漲0.5%，遠(yuǎn)低于今年3%的通脹控制目標(biāo)。6月，剔除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.9%，保持溫和走勢。

    物價保持溫和態(tài)勢為貨幣政策調(diào)整預(yù)留了空間。國務(wù)院常務(wù)會議提出，適時運用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，進(jìn)一步加強金融對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的支持，引發(fā)市場對于降準(zhǔn)的討論。降準(zhǔn)預(yù)期很快落定，央行昨日宣布，下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。植信投資研究院首席經(jīng)濟學(xué)家連平認(rèn)為，未來還有進(jìn)一步全面降準(zhǔn)的可能。