本報(bào)記者 劉釗

    7月22日晚間，青島鼎信通訊股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鼎信通訊”）發(fā)布公告稱，公司擬以2.4億元出售全資子公司青島海納數(shù)智傳媒科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海納數(shù)智”）100%股權(quán)。

    記者查閱公開(kāi)信息發(fā)現(xiàn)，海納數(shù)智從成立到增資再到被拋售，僅有5個(gè)月的“生命周期”。

    鼎信通訊在公告中表示，本次出售海納數(shù)智100%股權(quán)，是基于公司發(fā)展實(shí)際情況的綜合考慮，如本次交易順利實(shí)施，將有利于提高公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率、降低管理成本、增強(qiáng)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，為公司業(yè)務(wù)拓展提供資金支持，增強(qiáng)公司可持續(xù)發(fā)展性。本次出售子公司股權(quán)事項(xiàng)不存在損害公司及全體股東利益的情形。

    預(yù)計(jì)上半年虧損擴(kuò)大

    7月12日，鼎信通訊披露的2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半年虧損1.9億元至2.27億元，較上年同期4864.80萬(wàn)元的虧損額擴(kuò)大近4倍。

    業(yè)績(jī)大幅下滑，主要是公司核心業(yè)務(wù)遭受“雙重打擊”。鼎信通訊表示，電力業(yè)務(wù)因被列入國(guó)家電網(wǎng)有限公司“黑名單”2年、南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司“市場(chǎng)禁入”15個(gè)月，中標(biāo)訂單量大幅萎縮。作為電力行業(yè)解決方案提供商，兩大電網(wǎng)的限制措施直接切斷了公司核心收入來(lái)源。與此同時(shí)，公司消防業(yè)務(wù)受房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)整影響，營(yíng)業(yè)收入降幅顯著。

    “電力和消防是鼎信通訊的兩大支柱，如今雙雙失速，短期內(nèi)很難找到替代業(yè)務(wù)填補(bǔ)缺口。”北京博星證券投資顧問(wèn)有限公司研究所所長(zhǎng)兼首席投資顧問(wèn)邢星在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“更關(guān)鍵的是，公司正從設(shè)備供應(yīng)商向解決方案提供商轉(zhuǎn)型，這個(gè)過(guò)程需要時(shí)間培育盈利能力，但行業(yè)限制讓轉(zhuǎn)型節(jié)奏被打亂。”

    在預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)虧損擴(kuò)大的背景下，鼎信通訊選擇通過(guò)出售資產(chǎn)“止血”。根據(jù)公告，鼎信通訊擬將全資子公司海納數(shù)智100%股權(quán)以2.4億元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給青島同創(chuàng)惠泰產(chǎn)業(yè)投資有限公司（下稱“同創(chuàng)惠泰”）。這筆交易的特殊之處在于，海納數(shù)智從成立到擬被出售僅歷時(shí)5個(gè)月。

    資料顯示，此次交易對(duì)手方同創(chuàng)惠泰由青島市市南區(qū)財(cái)政局100%控股的青島海諾投資發(fā)展有限公司全資持股，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括園區(qū)管理、物業(yè)管理、房地產(chǎn)租賃等，2024年末資產(chǎn)總額達(dá)66.93億元，凈資產(chǎn)37.77億元，具備較強(qiáng)資金實(shí)力。

    長(zhǎng)期發(fā)展存隱憂

    根據(jù)交易協(xié)議，2.4億元轉(zhuǎn)讓款將分三期支付。一期2400萬(wàn)元于2025年7月31日前支付，二期1.44億元在工商變更后由貸款銀行受托支付，三期7200萬(wàn)元于9月20日前支付。這筆資金將直接緩解鼎信通訊的流動(dòng)性壓力。

    但市場(chǎng)更關(guān)注的是，出售資產(chǎn)能否從根本上扭轉(zhuǎn)公司業(yè)績(jī)頹勢(shì)。從當(dāng)前情況看，鼎信通訊電力業(yè)務(wù)的行業(yè)限制仍將持續(xù)，消防業(yè)務(wù)受房地產(chǎn)拖累的局面短期內(nèi)難以改善，公司轉(zhuǎn)型方案提供商的“空窗期”仍在延長(zhǎng)。

    “出售海納數(shù)智只能解一時(shí)的燃眉之急。”邢星進(jìn)一步表示，“2.4億元資金對(duì)于近2.3億元的半年虧損額而言，僅能覆蓋當(dāng)期缺口，無(wú)法解決業(yè)務(wù)根基問(wèn)題。更值得注意的是，公司在短短5個(gè)月內(nèi)對(duì)同一資產(chǎn)進(jìn)行‘設(shè)立—增資—出售’，這種操作雖合規(guī)，但也反映出其戰(zhàn)略規(guī)劃的倉(cāng)促。”

    業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示：“對(duì)于投資者而言，鼎信通訊的業(yè)績(jī)頹勢(shì)與資產(chǎn)運(yùn)作已發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)。一方面，電力業(yè)務(wù)限制尚未解除，消防業(yè)務(wù)復(fù)蘇乏力，業(yè)績(jī)改善缺乏明確時(shí)間表；另一方面，子公司增資與出售可能影響資產(chǎn)穩(wěn)定性，需警惕后續(xù)是否有更多資產(chǎn)處置動(dòng)作。”

    截至公告披露日，鼎信通訊尚未對(duì)業(yè)績(jī)改善措施作出詳細(xì)說(shuō)明。市場(chǎng)期待公司能在即將披露的半年報(bào)中，進(jìn)一步闡述業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的具體規(guī)劃，以及如何應(yīng)對(duì)行業(yè)限制帶來(lái)的長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。畢竟，靠出售資產(chǎn)“輸血”并非長(zhǎng)久之計(jì)，只有重構(gòu)核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，才能真正走出經(jīng)營(yíng)困局。