本報記者 趙琳 王曉悅

    市場傳聞，茶飲界一哥喜茶完成由騰訊、紅杉資本參投的新一輪融資，且估值高達80億元，超越奈雪の茶成為國內茶飲界估值最高的品牌。

    對此，相關人士向《證券日報》記者表示，目前未收到公司融資的通知，而關于80億元的估值，也無確切消息。”對此，紅杉資本則表示不予置評。

    憑借新式茶飲芝士奶蓋茶一夜爆紅后，喜茶此前已獲得兩輪合計5億元的融資，并在創始人聶云宸帶領下一路高歌猛進，成為茶飲界公認的頭部品牌。但業內人士在接受記者采訪時表示，喜茶一直以夸張的營銷著稱，80億元估值或是宣傳手段，可信度并不高。

    80億元估值水分過高

    2012年，聶云宸在廣東江門一條巷子里開出第一家門店，隨后以爆款芝士奶蓋茶殺進一線城市。喜茶的“排隊營銷”為其爆紅助力，2017年初，喜茶在上海開出的首店創造了排隊7小時，20元飲品被黃牛炒至80元的神話，并引發了朋友圈的“打卡熱潮”，產生裂變式的宣傳效果。喜茶此前在接受媒體采訪時透露，喜茶目前平均單店單月流水100多萬，最高的一家單月營業額能到300多萬。

    喜茶的熱度也引來投資人“打卡”。2016年及2018年，喜茶分別獲得兩輪合計5億元的融資。

    天眼查顯示，2016年8月，今日投資與IDG資本向喜茶投資1億元，今日投資實控人何伯權因此獲得喜茶隸屬的深圳美西西餐飲管理有限公司（下稱“美西西餐飲”）9.31%股權。2018年4月，黑蟻資本和龍珠資本在B輪入場，兩家機構向喜茶投資共計4億元，分別獲得美西西餐飲0.9%和7.75%的股權。兩輪融資后，創始人聶云宸持股比例稀釋至49.72%，仍然為美西西餐飲的實際控制人。

    近期，喜茶再傳獲得騰訊、紅杉資本的投資，估值或高達80億元，但無論是喜茶還是資方都表示暫無確切消息。中國食品頂級專家團成員韓亮在接受記者采訪時評論道：“喜茶一直以夸張的營銷著稱，所以我們看待它傳出來的消息都要打些折扣的。”

    韓亮認為，喜茶在中式茶藝上做了創新，抓住了年輕人追求文化自信的心態，是其打響品牌的關鍵。但同時，喜茶身上也帶有年輕人的張狂，其夸張的營銷手段容易被貼上不務實的標簽。他表示，喜茶此前的鋪天蓋地的宣傳和排隊營銷是為了賣產品，近日傳出的估值則可能是為了融資、上市需求而造勢，炒作成分很大。

    從行業屬性出發，萊維特咨詢公司品牌營銷專家陳瑋也認為喜茶“不值那么多錢”。他表示，喜茶所處的領域是傳統的奶茶業，模式上并未做出較大的革新。其推廣營銷手段互聯網化，為公司披上了互聯網的外衣，但這種公司的估值往往水分較大。

    快速發展隱憂

    除了營銷手段，喜茶近年的高速擴張模式也受到質疑。2018年，喜茶在一線城市的重點商圈開出多種裝修風格的主題店，繼續走網紅路線。2018年中，喜茶一改100平米的大店風格，在深圳開出一家面積不足30平的小店“HEYTEAGO”，打出自提、外賣功能，把觸角伸向新的維度。截至目前，喜茶已開出220家直營門店，遍布全國28個城市，其中有兩家在新加坡。

    2018年，喜茶一年內開了將近100家店面，意味著每4天要開一家新店，但正常餐飲店選址至少要花3個月時間考察。擴張速度過快背后暗藏危機，產品和管理如何跟上，是公司面臨最大的難題。

    事實上，隨著門店數量增加，喜茶已頻陷窘境。2018年底，喜茶新品被奈雪の茶指責抄襲，引起網友圍觀。今年4月，為了保持熱度，喜茶與杜蕾斯合作推出的文案被指低俗，不幸翻車。近日，喜茶福建、廈門門店均被查出衛生不達標，再次透露出高速行駛中的危機。

    “喜茶已經超速了，公司應該把速度控制一下，做好沉淀再出發。”韓亮說道。

（編輯 才山丹 策劃 李春蓮）