5月22日美股盤前，BOSS直聘（NASDAQ：BZ，HK：2076）發布了2025年第一季度財報。數據顯示，2025年第一季度，公司繼續開拓藍領、三線及以下城市、小微企業等增量市場，服務用戶規模繼續擴大，營收持續增長。公司優化經營效率的努力也收獲了成果，盈利水平得到提升。

    財報顯示，2025年第一季度，BOSS直聘營收19.23億元，凈利潤5.12億元。截至2025年3月31日止的十二個月內，公司付費企業客戶數為640萬。

    2025年第一季度，BOSS直聘平均月活躍用戶數（MAU）為5760萬。春節后至今，單個用戶的達成數量（即求職招聘收獲）同比環比均保持上漲。

    BOSS直聘創始人、董事長兼CEO趙鵬表示：“在不確定性增加的時候，企業篩選和聚焦在極少數正確的事情上，可以有效地增加企業經營的確定性。這對于投資人、員工和企業所服務的用戶都很重要。去年以來，我們聚焦保利潤，并在技術上保持投入。”

    增收降本提升經營效率

    2025年第一季度，BOSS直聘營收19.23億元，同比上漲12.9%。截至2025年3月31日止的十二個月內，公司付費企業客戶數達640萬，同比上漲12.3%。

    BOSS直聘的收入增長，仍然是由用戶增長和滲透率的提升而帶動。第一季度的收入增長與用戶增長的結構性變化呈現出高度的相關性。

    第一季度，新增用戶中藍領群體占比超45%，帶動藍領收入占比在一季度繼續提升至超39%；三線及以下城市收入貢獻同比提升3個百分點至超23%；小微企業，即雇員規模在100人以下企業收入占比創同期歷史新高。

    此外，春節以來企業端招聘需求保持恢復態勢，1-4月平均新增發布職位數同比增長17%。以餐飲、零售等為代表的服務業藍領招聘需求四月以來環比持續回暖，制造業招聘四月在線職位數同比保持增長。白領招聘需求也呈現企穩回升的態勢，其中廣告、專業服務、互聯網、金融、汽車等行業同比增速領跑。

    同時，在保障用戶服務水平、保持用戶規模持續增長的前提下，公司積極優化成本支出，帶來經營效率的進一步提升。

    2025年第一季度，BOSS直聘平均月活躍用戶數（MAU）為5760萬，同比上漲23.6%。2025年1-4月公司累計新增完善用戶超過1500萬。與此同時，公司第一季度銷售和營銷費用同比下降15%。市場投放效率持續提高，得益于品牌效應與雙邊網絡效應。    

    第一季度，公司研發費用同比下降9%，一般和行政費用同比下降2%。相關費用的控制，來源于公司的努力，也受益于AI大模型應用的幫助，公司在內部管理、安全審核等多個環節穩步呈現出提質增效的趨勢。

    作為增收與降本兩個方面工作的結果，公司盈利取得健康增長。2025年第一季度，公司獲得凈利潤5.12億元，同比上漲111.9%。不考慮理財等其他收益，公司第一季度經調整后營業利潤為6.9億元。

    長線資金看好行業前景

    近期，反映中概股基本面的納斯達克中國金龍指數迎來回調，較4月低點回調超20%。同時間段內，BOSS直聘上漲幅度超35%，跑贏中概大盤。這背后是資本市場對中國人力資源服務市場、AI大模型在人力資源服務行業的樂觀期望。

    多個機構研報表示，人力資源服務市場在中長期仍有充足的動能。2025年招聘市場延續了2024年底以來的復蘇態勢。同時，AI技術能夠提供“低成本、高質量定制服務”的特性，在招聘流程的各個環節均有廣闊應用價值。

    近期，大摩發布了“中國AI60”榜單，旨在識別在AI應用方面處于領先地位的中國公司，覆蓋硬件、平臺、應用三個層級。應用層中，BOSS直聘作為“互聯網/軟件”類型代表上榜。

    綜合信息顯示，高盛、巴克萊、杰富瑞集團等券商對BOSS直聘持買入/增持評級。2025年初至今，多家知名資金繼續增持/建倉BOSS直聘，其中國際頭部長線資金中，Capital Group（資本集團）增持逾4000萬股，Ballie Gifford（柏基投資）建倉并持有700余萬股，Schroders（施羅德投資）、BlackRock（貝萊德集團）、T.Rowe（普信集團）繼續增持，頭部科技類基金Ward Fery和CoreView也繼續加倉BOSS直聘。

    AI工具多場景落地覆蓋更多用戶

    2025年第一季度，BOSS直聘繼續以DeepSeek-R1與自研“南北閣”模型為基礎，深化AI技術在在業務場景下的應用，擴大AI用戶測試規模和滲透率。

    在招聘端，結合雇主個性化訴求，主動在平臺搜尋合適候選人向雇主推薦的AI agent服務，有效提升匹配精準度，使用該功能的招聘者達成效率提升25%。管理層在電話會中提到，“第一，在招聘機器人的能力建設上沒有設限。第二，在什么時候、多大范圍、什么條件下使用這個機器人這件事上，保持極其謹慎。”

    在求職端，AI工具能夠結合求職者具體情況和求職期望，在搜索、模擬面試等場景中為求職者提供個性化服務。當前，AI模擬面試工具對學生和工作三年內的求職者全量開放，其提供的問題，會根據用戶背景與求職期望來針對性設置。

    同期，BOSS直聘繼續發展AI大模型相關的基礎能力。第一季度南北閣實驗室科研團隊在大模型知識融合、多Agent智能體協作等方向的科研工作被人工智能及數據挖掘領域的KDD20205、ACL2025、ICLR2025等國際頂級學術會議接收。

    提升藍領、學生用戶服務水平

    第一季度，BOSS直聘繼續投入，優化藍領、學生等重點人群的找工作體驗。

    藍領方面，公司繼續擴大“朋友圈”，讓真實誠信的招聘方獲得更多收獲。第一季度，“海螺優選”入駐企業數，在線職位數，覆蓋求職者數等指標繼續保持同比環比均穩健增長。

    同時，細心的藍領求職者也會發現，平臺職位選擇維度更多、招聘方推進更快了。

    在職位選擇方面，產品團隊持續優化“地圖找工作”功能，服務好以藍領為代表的，更關注通勤時間的求職者。功能當前每日覆蓋百萬級求職者，使用功能的求職者可以清楚地看到家附近有哪些崗位，薪資待遇如何，選擇不同交通方式所需的時間。在招聘流程方面，隨著“極速約面”功能的上線，服務業、生產制造業行業的求職者，從開聊到接到面試，時間縮短到秒級。

    學生方面，剛剛過去的春招季，BOSS直聘昂揚春招節開設含18場區域及行業校招專場，累計為學生提供數十萬校招崗位。產運團隊還升級了求職“探照燈”計劃，從求職途徑、機會、策略等方面為同學們提供切實有效的支持。

    在學生就業服務上，AI工具已經展現價值。春招期間，AI工具為學生推薦了超過10萬個崗位。此外，用戶授權后，AI工具還會結合簡歷、求職期望等信息，為用戶生成涵蓋適配度分析、優化建議、溝通策略等維度的“定制化求職報告”。同學們在簡歷修改、面試問答中的具體問題，AI工具也會針對學生的具體背景開展解答。

    （CIS）