9月25日，在岸人民幣對美元即期匯率單日下跌380個基點，創近兩個月來最大跌幅；離岸人民幣匯率波動不大。分析人士認為，昨日在岸人民幣匯價出現較大幅度下跌，有“滯后調整”的成分，同時也受到居民旅游用匯高峰的影響，這些短期因素并不會改變人民幣匯率持穩運行的大格局。

    創兩個月最大跌幅

    25日，銀行間外匯市場上，人民幣對美元即期詢價交易開盤報6.8584元，較9月21日16：30收盤價低194個基點。開盤后，人民幣即期匯率慣性走低，上午最低至6.8656元，較前收盤價跌266個基點；午后，人民幣一度圍繞6.8636元展開拉鋸，直至15：50前后出現一波“跳水”走勢，匯價很快跌破了6.87元，16：30收盤價報6.8770元，較前收盤價跌380基點，跌幅為7月30日以來最大。夜盤交易中，在岸人民幣在創出6.8821元的低價后有所企穩，截至25日18：30，在岸人民幣對美元即期匯率報6.8753元。

    25日，香港市場上，人民幣對美元匯率在連跌兩日后波動收窄，亞市階段一度反彈至6.8584元，后回到6.8688元的前收盤價附近盤整，截至25日18：30報6.8700元，較前收盤價跌12基點。

    25日，人民幣對美元匯率中間價設于6.8440元，較上一日調低83個基點。

    兩因素致匯價大跌

    據市場人士分析，25日在岸人民幣匯率出現較大幅度波動，主要受如下兩方面因素影響：

    一是前收盤價未反映上一交易日夜盤交易及“中秋”假日期間國際市場變化。25日，在岸人民幣收盤跌380個基點，是相對9月21日16：30收盤價而言的，該收盤價報6.8390元，處于9月中旬以來的高位水平。但受到美元指數上漲的影響，21日夜盤，在岸人民幣對美元即期匯率已回落至6.86元。另外，24日我國外匯市場因“中秋節”假期閉市，國際市場上美元指數繼續小幅走高，香港市場人民幣對美元收盤跌至6.8688元。

    二是臨近“國慶”長假，市場迎來居民旅游用匯的高峰期，銀行對美元流動性需求上升。長假前居民用匯需求上升，對外匯市場短期供求關系的影響在近幾年已有所顯現，且呈現逐漸加重的態勢。

    市場人士認為，這兩方面因素的影響均不具備太久的持續性，25日的匯價下跌已對前期積累的調整壓力進行了充分反映，長假后旅游用匯需求也有望回落，近幾日人民幣恐保持偏弱走勢，但脫離近期運行區間的跡象不明顯。

    另值得一提的是，25日人民幣中間價調整幅度較小，定位要高于市場預測水平，這說明“逆周期因子”在繼續發揮熨平市場波動的作用。在相關部門強化宏觀審慎管理的背景下，人民幣對美元再現持續大幅貶值的可能性并不大。