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深市半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈整合接連落地 為新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展蓄能

2025-07-10 10:16  來源:證券日報(bào)網(wǎng) 

    本報(bào)記者 田鵬

    近日,《深圳市關(guān)于促進(jìn)半導(dǎo)體與集成電路產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》(以下簡稱《若干措施》)出臺實(shí)施,并設(shè)立總規(guī)模50億元的“賽米產(chǎn)業(yè)私募基金”,以“政策+資本”組合拳,支持產(chǎn)業(yè)全鏈條優(yōu)化提質(zhì)。

    事實(shí)上,在完善更加適配科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)變革的金融服務(wù)體系,資本市場始終大有可為,除了借助產(chǎn)業(yè)基金定向賦能外,并購重組更是能夠以市場化方式破解創(chuàng)新要素分散、技術(shù)壁壘高筑等行業(yè)痛點(diǎn),為產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供更具穿透力的金融支撐。

    2024年9月份,證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》(以下簡稱“并購六條”)指出,支持上市公司圍繞科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級布局,引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。此后,深圳證券交易所市場(以下簡稱“深市”)新增披露的資產(chǎn)收購類重組中,新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)占比超七成。其中,半導(dǎo)體作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的核心,典型案例相繼涌現(xiàn)。

    半導(dǎo)體企業(yè)不斷向“新”聚力

    事實(shí)上,自“并購六條”發(fā)布以來,在相關(guān)政策的指引下,半導(dǎo)體企業(yè)正積極向創(chuàng)新深水區(qū)挺進(jìn)。從技術(shù)攻堅(jiān)到產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同,一批代表性企業(yè)通過并購重組等市場化手段,將政策紅利轉(zhuǎn)化為突破技術(shù)難題的實(shí)際動(dòng)能,在新質(zhì)生產(chǎn)力的賽道上展現(xiàn)出強(qiáng)勁的聚合力與生長力

    例如,主營半導(dǎo)體設(shè)備洗凈服務(wù)的安徽富樂德科技發(fā)展股份有限公司(以下簡稱“富樂德”)擬通過發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)債方式收購江蘇富樂華半導(dǎo)體科技股份有限公司(以下簡稱“富樂華”)100%股權(quán)。據(jù)悉,富樂華是覆銅陶瓷載板領(lǐng)域全球前三的企業(yè),2023年在AMB(活性金屬釬焊覆銅陶瓷載板)載板市場份額占比達(dá)19%,其產(chǎn)品是功率半導(dǎo)體模塊的關(guān)鍵組成部分。

    通過此次交易,使得富樂德從設(shè)備洗凈服務(wù)商轉(zhuǎn)型為半導(dǎo)體材料制造商,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸。該交易已于6月24日注冊生效,交易實(shí)施完成后,預(yù)計(jì)富樂德每股收益將增厚50%以上,實(shí)現(xiàn)業(yè)績與市值的雙提升。

    再比如,羅博特科智能科技股份有限公司(以下簡稱“羅博特科”)并購專業(yè)從事半導(dǎo)體自動(dòng)化微組裝及精密測試設(shè)備設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的德國企業(yè)ficonTEC,其生產(chǎn)的設(shè)備可用于光子半導(dǎo)體的微組裝及測試,包括硅光芯片、高速光模塊、量子器件、激光雷達(dá)、大功率激光器、光學(xué)傳感器等多個(gè)領(lǐng)域,在硅光、CPO及LPO工藝方面處于世界領(lǐng)先水平。羅博特科通過此次交易,有望攻克光電子封裝瓶頸,推動(dòng)電子封裝測試國產(chǎn)化提速。

    深市半導(dǎo)體行業(yè)并購案例的成功實(shí)踐,充分體現(xiàn)了市場化并購在優(yōu)化資源配置、提升行業(yè)競爭力中的重要作用。

    記者獲悉,深交所下一步將持續(xù)優(yōu)化服務(wù),繼續(xù)積極發(fā)揮平臺作用,進(jìn)一步完善并購重組制度機(jī)制,提升監(jiān)管服務(wù)質(zhì)效,更大力度支持上市公司并購重組,提高上市公司質(zhì)量。同時(shí),守牢強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險(xiǎn)底線,堅(jiān)持以投資者為本,加大對并購重組財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)行為追責(zé)力度,維護(hù)并購重組市場穩(wěn)定發(fā)展。

    并購重組市場持續(xù)向“優(yōu)”賦能

    當(dāng)前,新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn),以人工智能、生物科技、量子技術(shù)、商業(yè)航天等為代表的前沿技術(shù)蓬勃發(fā)展,全球科技創(chuàng)新進(jìn)入密集活躍期。正因如此,持續(xù)發(fā)揮并購重組的市場化配置效能,更成為推動(dòng)創(chuàng)新要素聚合、加速技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵路徑,尤其在半導(dǎo)體這一科技創(chuàng)新的核心賽道。

    與此同時(shí),今年以來,政策持續(xù)發(fā)力,為并購重組市場注入強(qiáng)勁動(dòng)力,形成了“頂層設(shè)計(jì)+地方配套+市場激勵(lì)”的多層次支持體系。

    以《若干措施》為例,既通過財(cái)政補(bǔ)貼降低企業(yè)并購的法律、評估等前期成本,又以產(chǎn)業(yè)基金直接參與并購環(huán)節(jié),為企業(yè)提供“并購資金+資源整合”的雙重支撐。這種精準(zhǔn)滴灌的模式,正在讓更多半導(dǎo)體企業(yè)敢于通過并購實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

    在政策紅利的持續(xù)釋放與產(chǎn)業(yè)升級的迫切需求雙重驅(qū)動(dòng)下,半導(dǎo)體領(lǐng)域的并購重組市場在優(yōu)化資源配置、助推產(chǎn)業(yè)向“優(yōu)”發(fā)展中的作用愈發(fā)凸顯。

    從趨勢上看,近期半導(dǎo)體領(lǐng)域的并購重組市場不僅有交易數(shù)量的增長,更有并購質(zhì)量的提升與產(chǎn)業(yè)價(jià)值的深度挖掘。對于龍頭企業(yè)而言,并購重組成為其構(gòu)建生態(tài)壁壘的重要手段;而對于中小企業(yè),并購重組則是突破發(fā)展瓶頸的“跳板”。從產(chǎn)業(yè)生態(tài)視角看,并購重組正在加速半導(dǎo)體領(lǐng)域“創(chuàng)新要素的再分配”。政策引導(dǎo)下,資本不再盲目追逐熱點(diǎn)賽道,而是更傾向于流向那些能填補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈空白的并購項(xiàng)目。

    可以預(yù)見,在新質(zhì)生產(chǎn)力加速崛起的背景下,并購重組將以更高效的資源配置、更深度的技術(shù)融合,推動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈向全球價(jià)值鏈中高端穩(wěn)步攀升,為我國科技自立自強(qiáng)提供堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)支撐。

(編輯 郭之宸)

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