編者按：

    當前，我國交易所債券市場創新產品不斷涌現，市場交投愈加活躍，對外開放程度穩步提升。為更好滿足新入市及潛在投資者需求，幫助投資者做好債券投資“入門功課”，系統了解債券投資知識，深交所投教中心特別推出了《投資者入市手冊（債券篇）》，并在此基礎上精編為“債券入門300問”系列文章。本篇為第一篇，介紹債券基礎知識，一起來看看吧。

    1.什么是債券？

    債券是一種有價證券，是社會各類經濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾定期支付利息并到期償還本金的債權債務憑證。債券的發行主體可以是政府（或政府機構）、非金融企業、金融機構，還可以是國際組織。

    2.債券具有哪些特征？

    債券具有以下特征：

    償還性：債券持有人按規定獲得利息和收回本金，債券發行人按約定條件償還本金并支付利息。

    流通性：在流通市場上，債券一般都可以自由轉讓。

    優先性：企業破產時，債券持有者享有優先于股票持有者的企業剩余資產分配權。

    收益性：債券的收益性表現在兩個方面：一是債券可以獲得固定的利息收入；二是可以通過在證券市場上的買賣交易，獲得差價收入。

    3.投資債券的收益來源？

    投資債券的收益來源包括利息收入和資本利得兩個部分。其中利息收入是根據債券發行時的票面利率計算的持有債券應得利息；資本利得是債券買入價與賣出價或買入價與到期償還額之間的差額，當賣出價或償還額大于買入價時，為資本收益，當賣出價或償還額小于買入價時，為資本損失。

    4.債券可分為哪些類型？

    （1）按發行主體劃分

   （2）按付息方式劃分

    零息債券：低于面值折價發行，到期按面值一次性償還，期限在1年以上。

    貼現債券：低于面值折價發行，到期按面值一次性償還，期限在1年以內。

    固定利率付息債券：發行時標明票面利率、付息頻率、付息日期等要素，按照約定利率定期支付利息，到期日償還最后一次利息和本金。

    浮動利率付息債券：以某一短期貨幣市場參考指標為債券基準利率并加上利差（發行主體可通過招標確定）作為票面利率，基準利率在待償期內可能變化，但基本利差不變。

    利隨本清債券：發行時標明票面利率，到期兌付日前不支付利息，全部利息累計至到期兌付日和本金一同償付。

    （3）按幣種劃分

    人民幣債券：以人民幣計價的債券，包括境內機構發行的人民幣債券和境外機構發行的熊貓債券，占中國債券市場的絕大部分。

    外幣債券：以外幣計價的債券。

    SDR債券：以特別提款權（SDR）計價的債券。

    （4）按流通方式劃分

    可流通債券：可在銀行間債券市場、交易所債券市場、商業銀行柜臺等市場中一個或多個市場交易流通的債券。

    不可流通債券：不可流通轉讓的債券，可提前兌取、質押貸款、非交易過戶等。

    5.什么是利率債和信用債？

    利率債主要是指國債、地方政府債券、政策性金融債和央行票據等以政府信用為依托的主體發行的債券，利率債價格主要受實際利率的影響。

    信用債是指政府之外的主體發行的債券，具體包括企業債、公司債、短期融資券、中期票據、可轉債等品種，信用債價格除受到實際利率影響外，還受發行主體信用狀況的影響。

    6.債券有哪些基本要素？

    債券有以下基本要素：

    債券面值：債券的票面價格，并應注明幣種。

    債務人與債權人：債券的發行人是債務人，為籌集所需資金，發行人按照法定程序發行債券，從而取得一定時期內資金的使用權，但同時又承擔著償付債券的義務，需要按時還本付息。債券的購買者（或稱持有者）是債權人，在約定期限內轉讓資金的使用權，依法或按債券募集說明書規定取得利息和到期收回本金。

    債券的價格：債券是一種可以買賣的有價證券，是債券市場上的一種商品，債券的價格由面值、收益和供求關系共同決定。

    還本付息期限：債券發行人必須在規定的期限內償還債券本金和利息，因此債券需約定還本付息期限。

    債券利率：債券利率是計算利息的依據。它一般是根據政府的相關法規確定，或根據資金市場供求狀況確定。

    （免責聲明：本文僅為投資者教育之目的而發布，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。深圳證券交易所力求本文所涉信息準確可靠，但并不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證，對因使用本文引發的損失不承擔責任

    債券文章1-深交所投教丨 新手村攻略：債券初印象（上）

（編輯 上官夢露）