中國證券投資者保護基金公司副董事長 劉慧蘭

    尊敬的肖主席，各位領導，各位嘉賓：

    大家上午好，非常高興來參加第三屆新時代資本論壇，首先我謹代表中國證券投資者保護基金有限公司，對論壇的舉辦表示熱烈的祝賀，對長期以來關心和支持投資者保護事業的朋友，表示衷心的感謝！

    全面深化資本市場改革是我國金融工具供給側改革的重要的內容，投資者作為市場參與主體，為國民經濟的發展做出了重要的貢獻，一直以來保護投資者，特別是中小投資者的合法權益，是我國資本市場治理體系的重要內容和關鍵環節，20多年來，伴隨著資本市場的改革發展，有關各方在共同參與，各司其職，推動具有中國特色的證券投資者保護體系逐步形成，投資者保護成效也在不斷的改進。當前，資本市場面臨新的機遇，同時也面臨著新的風險和挑戰，在新的形勢下，如何不斷的完善投資者保護措施，切實提升投資者保護的效果，是投資者保護工作者需要深入思考的重要的命題。

    因此，此次論壇的舉辦，有非常重要的現實意義，借此機會，我介紹一下我們公司近年來在投資者保護工作中所做的一些探索，并且就今后一段時間投資者保護工作的努力方向，談幾點看法。

    第一，中國證券投資者保護基金有限責任公司，在投資者保護工作方面的一些積極的探索和實踐，一是扎實做好投資者資金安全監控和預警，積極支持科創板和滬深300ETF期權等創新業務，牢牢守住投資者的錢袋子。公司作為證券市場唯一的資金安全監控機構，全面監控證券市場投資者兩億多資金的賬戶，合計萬億的交易資金，針對發現的風險線索，做到抓大抓小，及時提出意見，向證監部門報告，切實維護著投資者的權益。

    今年針對資本市場重大的創新和改革，積極的部署，提前謀劃，創新設計了新的監控方案，為創新業務開展提供了有力的保障。

    二是持續評估資本市場投資者保護狀況，客觀反映投資者的保護的實際問題，不斷推動投資者保護體系的完善，為了落實國務院辦公廳關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見，其中有關于建立中小投資者合法權益保障檢查與評估體系的要求，我公司構建了一套比較完善的投資者保護狀況評價指標體系，持續十年對投資者保護制度、證券期貨、稽察執法，上市公司、證券公司和公募基金管理人，開展了多主體，多層次的投資者保護狀況的評價，對推動投資者保護體系完善，提高各市場主體投資者保護水平發揮了積極的作用，在投資者中獲得了較高的獲客度。

    三是探索開展全口徑投資者結構分析，為統籌做好投資者保護工作提供大數據的支持。我們把基金公司作為資本市場重要的基礎設施，擁有全市場投資者結構和交易行為的匯總，和底層明細的數據，2018年我公司組織開展了首次全國股票市場投資者狀況的調查，對當時1.42億全市場投資者客觀數據，和17萬自然人投資者主觀數據進行了比較分析，較為客觀、全面的反映我國股票投資者的狀況，今年以來我們整合證監會系統的數據資源，動態觀測，投資者結構的變化，開展了投資者結構分析，為輔助監管部門了解投資者動態提供精準有效的信息。

    第四，不斷優化12386中國證監會的服務熱線工作，發揮服務投資者的橋梁作用。今年以來，我公司以機制創新為引領，全面提高了12386熱線的運行效率，訴求轉辦，處理機制由以前的以證監會的相關部門為中心為樞紐，轉變為以我公司為樞紐，為投資者的訴求47.62萬件，為投資者挽回經濟損失突破了一億元。

    第五，積極踐行委托調解的機制，公司探索多種糾紛解決機制，相互并存，相互補充的有中國特色多元證券體系糾紛解決模式，成立了調解委員會，建立了高效的群體性證券糾紛調解系統。公司創建了共管賠償賬戶的調解模式，也被北京市高院和上海金融法案寫入了司法規范性的文件，確定為一個專門的調解機制。目前我公司也成功調解700多起證券虛假陳述的案件，投資者獲得賠償金額達到了1個億。

    第二個方面的內容，提升投資者保護工作成效的努力方向，基于公司今年兩開展投資保護狀況的評價工作，對投資者保護現狀的一些了解，公司經過了實踐的探索，談幾點：一是進一步完善投資者保護制度體系，目前我國強沒有形成專門的投資者保護發力，相關規定散落在各類法律法規當中，我們認為進一步加強關于投資者保護的頂層設計，對監管部門自律組織的職責和要求進一步的明確，建立更加有利于保護中小投資者的維權和救濟的制度環境，為他們樹立理性投資的理念和風險防范的意識，可以根據投資者不同的特點和需求，針對不同的投資者群體，按照國際證券法組織倡導的公平性和適當性原則，進行差異化的投資保護，更有針對性的投資者教育服務工作。

    三是充分利用新技術，新手段，防范化解系統性風險，投資者保護是一個系統性關聯性、復雜性命題，我們應當優化工作方式，通過大數據、人工智能等分析手段，科學度量和深入分析資本市場各方面投資者保護的實際效果，變化趨勢，突出問題，對這個市場風險提前監測預警，讓數據說法，以助力科學決策。

    四是完善投資者保護手段，投資者作為市場流動性的參與者，市場預期的影響者，風險的承擔者，公司治理的參與者，其行為直接影響資本市場資源配置，資產定價和緩釋風險等功能的發揮，因此要必要摸清投資者的規模結構，交易行為特點，以及心理需求，刻畫資本市場投資者的整體形象和特征，對進一步完善投資者保護工作，還是具有重要的意義。

    最后，要完善先行賠付的一些制度安排，增強投資者的獲得感。先行賠付借助各方面的力量，構建資本市場民事主動和解的路徑，作為一種訴訟糾紛的解決途徑，先行賠付已經顯現出了它的優勢。盡快完善推動這一個制度，使其更加科學合理，發揮更好的投資者保護作用。謝謝大家！