中國上市公司協會會長 宋志平

    宋志平：尊敬的肖主席，各位領導，各位媒體的朋友們，大家好！

    今天非常高興來參加第三屆新時代資本市場論壇，也代表中國上市公司協會感謝長期以來證券日報對上市公司的健康發展所給予的大力支持和巨大的努力。

    本次論壇主題是夯實與創新，資本市場再起航。我覺得這個題目非常得好，也是大家心里的一種期盼，剛才主持人說了，其實我是5月11日出任上市公司協會的會長，現在也只是七個月的時間，在這七個月的時間里面，我也走訪了許多家上市公司，剛才主持人介紹說我給800名董事長進行了培訓，其實加上剛剛我在深圳的對深圳片區的200名董事長，已做了一千家董事長和高管的培訓。

    現在大家最關心的就是明年資本市場的情況，我也是心里最關心的是這件事情。在路上也了解了肖主席剛才給大家講的一些主要的意見，我也非常贊成，明年的情況我們還是積極正面的去看待，在這一方面今天給大家介紹下我的一些想法，一些看法。

    我想資本市場有三點非常重要，第一點，經濟的基本面，十九屆四中全會剛剛召開，中央工作會議也剛剛召開，這些會議給我們輸送了什么樣的一些信息，我覺得最重要的就是告訴了我們，經濟面穩中向好，長期向好的基本趨勢沒有改變。我覺得這是一個大的前提，也是我們經濟一個大的基礎。

    我們現在確實有下行的壓力，也有對貿易目的帶來的問題，還有結構調整也給我們帶來一些壓力。但是看到這些壓力的同時，我們還是要看到我們的一些有利的方面。我們是有14億人的大市場，有90萬億元以上GDP基礎，這是我們一個大的情況。全世界的企業也沒有中國企業這么幸運，我們自己有14億人的大市場，同時我們還有一帶一路的市場，全世界的企業都沒有像我們這樣好的情況，這應該是一個主流。所以我希望看問題還是要積極正面去看。

    這次中央經濟工作會議上也概括了，我們有改革開放以來積累的雄厚物質基礎，有超大規模的市場優勢和內需潛力，有龐大的人力資本和人才資源，這是我們一些有利的方面。所以這個時刻我們還是應該堅定信心。總理講信心比黃金還重要，我覺得明年就是信心是我們的基礎。

    前幾天我去中國企業家峰會講，我說企業家的精神非常重要，還是要把心放平，踏踏實實的，扎扎實實去做，不管經濟增速高一點，低一點，我覺得對我們企業來講，還是要踏踏實實的做事，明年的基本面還是會穩中向好，這是資本市場和上市公司的一個基礎。

    第二，關于上市公司的質量，這是大家非常關心的。十九屆四中全會也指出要加強資本市場基礎制度的建設，要完善資本市場基礎建設提高上市公司質量，健全退出機制，穩步推進創業板和新三板的改革，關于資本市場質量這個問題，其實這幾年來，一直是黨中央、國務院、證監會一直要求的集中工作，也是上市公司協會一個中心的工作，談到上市公司的質量，我先把上市公司的基本面給大家簡單介紹一下，現在上市公司A股公司，有3770家，這個數字每天都在更新，如果加上在美國，在英國，在新加坡，在香港的上市公司，我們可能有4800家上市公司，美國現在是有440家上市公司，其實我們總的上市公司的家數實際上超過了美國，但是我們講得比較多的是在滬深兩地上市的A股公司現在有3770家，58萬億元市值。

    上市公司覆蓋了中國的國民經濟90個大行業的所有的行業，中國500強上市公司里面占有70%，2018年上市公司所創造的利潤，占整個企業的利潤40%，占稅收的30%。今年前三個季度實體經濟的上市公司，所創造的利潤占規模以上工業企業利潤的50%，也就是說占到半壁江山。我們國家上市公司還是經濟的壓艙石。明年正好是上市公司從第一次上市的30年紀念日，只是30年的時間，美國的資本市場已經有200年的時間，所以30年來，上市公司從無到有，從小到大，從大到強，現在成了中國經濟的壓艙石，成為了晴雨表，應該首先還是要看到上市公司所創造的巨大成績，這是我們的基本面，應該積極正面的去看待。

    當然上市公司也有一些問題，這些年來我們也走過了一些彎路，也有一些失誤，我們的上市公司也出現了這樣那樣的問題，也有個別的上市公司違法違紀，不停的爆雷，這個我們也要客觀的看待。但是我們總是辯證去看，看到兩方面，既看到了非常有利的成績，同時也看到了不能的不足和問題。恰恰是因為這些不足和問題，現在整個大家對資本市場，對上市公司，大家就提出了新的要求，這就是上市公司必須要提高上市公司的質量，這就是上市公司質量我們提出的大的一個背景。

    上市公司的質量還有哪些內容呢？現在證監會在這一方面抓得很細，證監會現在出臺了推動提高上市公司質量行動計劃，用三到五年的時間，使公司的質量有一個質的改觀和質的提高。在上市公司質量這一方面，其實是有七個大的方面，46項工作，我也想簡單跟大家再說一下這7項工作。

    第一，信息披露的有效性，大家知道信息披露是上市公司的生命線，因為我們的資本市場實際上是一個信息市場，大家主要靠信息，進行分析和進行投資。如果信息失真，那么這個市場就不是真實的市場。如果上市公司信息不是真的，那么這個上市公司就不是一個真的上市公司，會就會出現很多的問題。第一條重中之重的工作，就是要提高信披的有效性。

    第二，治理的規范化，我們老講上市公司質量，我講有三個內容，第一，公司的治理規范化，第二，績效，第三，責任，所以治理的規范化是我們上市公司質量的一個重要的內容，這是我們對上市公司質量的要求。

    第三，市場制度化的改革，現在證監會推出了一系列的重組、分拆、退市等一些制度化的改革。

    第四，退市的常態化，關于退市是一個敏感話題，因為大家一提到退市，上市公司不愿意，股民也不愿意，地方政府也不愿意，但是不符合上市公司的標準了以后，你在里面待著，也只能增加一些成本。所以該退就得退，退是常態化。我研究過美國資本市場，美國上市公司的半衰期是十年半，每十年半會有差不多一半的公司進入了重組和退市，保證了吐故納新。我們的市場也應該是優質優價，劣質劣價，有進有出，優勝劣汰。所以要提高上市公司的質量。

    第五，化解風險，有一些公司還有質押和擔保的風險，借貸的風險，對于我們來講要提高上市公司的質量，要抓住這些，要化解這些風險。

    第六，提高監管的有效性。

    第七，改善上市公司的生態，上市公司是第一責任人。上市公司協會在這里面也是重要的一環，證監會相當于裁判員，制定規則和執行規則，上市公司協會是證監會管理的上市公司的自律組織，同時也是上市公司之家，所以從我們來講，我們也要多做一些工作，提高上市公司的質量。

    第三件事，我想說的就是投資文化，這也是非常重要，我想給大家講四句話，我也希望我們的投資文化也能夠改善和提高。我想講四個回歸，一個是從盲目的投機回歸到理性的投資，第二，從脫實向虛回歸到實體經濟。第三，從概念的炒作回歸到企業的真正價值，第四，從短線炒作回歸到中長期持有，我覺得這是給投資的文化，我們也要進行相應的改善和提高，我是覺得如果我們經濟的基本面穩定向好，如果上市公司的質量能夠切實的提高，如果我們的投資文化能夠得到改善和提高，我覺得明年資本市場的春天一定會到來。謝謝大家！

    主持人：謝謝宋會長，宋會長以他幾十年的企業經營企業，包括對資本市場的理解，給我們也提出來很多能夠落地的一些解決辦法，其中兩點很重要，第一，上市公司要高質量發展，同時還有一點投資文化也需要得到改進。