■本報記者 蘇詩鈺

    近期，國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布了4月份中國制造業和非制造業采購經理指數（PMI），國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，4月份中國制造業PMI和非制造業PMI保持在擴張區間。

    具體數據顯示，4月份，制造業PMI為51.2%，低于上月0.6個百分點，繼續位于擴張區間，但增速比上月有所回落。同時，4月份，中國非制造業商務活動指數為54.0%，比上月回落1.1個百分點，高于去年同期0.5個百分點，非制造業擴張步伐有所放緩，但仍在擴張區間。

    趙慶河表示，制造業PMI增速比上月有所回落主要原因有四方面：一是市場供需增速均有所放緩；二是高耗能行業景氣度降至收縮區間；三是受國內外大宗商品價格波動和部分行業供求關系變化等影響，價格指數明顯回落；四是進出口擴張速度有所放緩。

    “盡管PMI有所回落，但同時也要看到一些積極因素仍在不斷積累。一是裝備制造業和高技術制造業在推動制造業轉型升級中繼續發揮引領作用；二是消費品制造業對穩定經濟增長作用不斷增強；三是小型企業經營狀況有所改善。”趙慶河表示。

    興業銀行首席經濟學家、華福證券首席經濟學家魯政委表示，制造業PMI的大幅回落或預示4月份工業增加值回落。從歷史經驗看，制造業PMI與工業增加值增速走勢有較好的相關性。而4月份非制造業PMI亦大幅回落，或預示批發零售業和交通運輸業增速放緩。2013年以來的經驗顯示，非制造業PMI與批發零售業GDP實際增速和交通運輸、倉儲和郵政業GDP實際增速的加權平均值走勢較為相關。

    中銀國際證券首席宏觀分析師朱啟兵稱，整體看，4月份制造業PMI數據較3月份有所回落，經濟環比增長動力有所減弱。然而，PMI仍高于歷史同期，小企業PMI長期處于收縮區間后再度觸及榮枯線，以及非制造業PMI中建筑業商務活動指數繼續攀升等信號顯示，經濟平穩擴張態勢猶存。和制造業PMI環比回落形成對比的是，本月新興產業PMI環比上升2.1至62.9，為一年來新高，也是連續第三個月上行，顯示新興產業依然運行良好，新的增長動力正在逐步形成，經濟運行質量逐步改善。在當前轉型過程中，上述意義更為值得關注。

    “政策在強調防控金融風險的同時依然強調支持實體經濟的政策導向，在此背景下，信用收縮的空間有限，而2017年基礎貨幣缺口依然明顯，并不具備持續縮量的可能性，未來貨幣政策更可能出現量價齊升的局面。”朱啟兵表示。