一家年營業額只有3000萬元的小企業，能從傳統銀行得到300萬元的貸款，且利率只有不到5.6%。“在扶植中小企業的政策號召下，目前不少小微企業的融資需求已經能得到滿足。國家支持中小企業的政策正在落實，銀行的放貸壓力挺大。”上述企業主說。

    盡管民營企業的投資熱情尚待進一步培養，但“脫虛向實”的政策導向已經發揮了作用。中國證券報記者了解到，又一批解決小企業融資難的政策舉措已經在路上。11月13日，上海銀保監局籌備組召集在滬銀行和保險機構與民營企業座談，聽取意見建議，7家民營企業家代表和22家銀行保險金融機構代表參加座談會。

    改善風險評估大有可為

    浙江一家大型企業負責人趙明（化名）告訴中國證券報記者，在貸款結構上講，（一年內）短期貸款對于銀行來講易于控制風險。中長期的貸款由于流動性弱，且風險主要是來自相對應的投資項目。目前在整體經濟環境發生變化的條件下中長期項目風險會增加，所以中長期貸款一定是銀行嚴控的。民企本身在融資優先級上就靠后，當然拿到中長期貸款的幾率也就小了。

    一年期的短期借款，本身是滿足企業年度內周期性資金豐欠需求的。因此，若資金使用用途是匹配于短期貸款的，那么企業資金自然有豐欠的不同周期，在資金豐裕的時候還款是正常的。但問題就在于企業短貸長用，帶來的結構性風險。企業大量將短期資金用于長期項目，才會導致“不還本續貸”。不還本續貸本質上就是將短期貸款變成長期貸款，會增加社會整體金融風險控制難度。

    業內人士表示，企業之所以出現需要長期資金，主要兩方面原因：企業缺少中長期融資渠道，即資本市場融資渠道。銀行作為債權性融資渠道提供的中長期資金有限，中長期項目資金更多的應該是股權性，或者類股權性資金提供。其次，目前企業超越自己核心能力，企圖以高杠桿的投資來拉動企業發展，不踏踏實實做好企業主業，反而成為大風險的重要來源。

    趙明認為，除了社會價值導向要調整外，企業戰略也不應該是機會導向的，而應該是戰略導向的，有所為有所不為。讓機會導向的投機企業出局，也是市場劣汰的過程。另一方面，國內的銀行貸款非常注重第二還款來源，如房產。這樣就使得有一定規模的企業，在快速增長需要依靠銀行融資時，必須購地建房。這讓企業本已捉襟見肘的發展資金更加緊缺。而且，這種融資思維是在原有的實體產業思維下形成的，對于輕資產的很多產業并不適合。

    趙明說：“國外的銀行體系對于第一還款來源更為重視，對擔保和抵押不是強制要求。這需要全社會的信用體系建立。至于過橋貸款的存在已經成為行業的潛規則，關鍵還是過橋貸款對短期風險的掩蓋。銀行需要建立其他的方式來識別和控制風險。”

    中國證券報記者獲悉，又一波支持中小企業的政策已在路上。11月14日，人民銀行上海總部宣布全力加快再貸款審貸速度和再貼現資金運用。截至11月9日，人民銀行上海總部運用此次總行新增再貼現限額，分別對招商銀行、廣發銀行、中信銀行、農商銀行、民生銀行和工行票據營業部6家金融機構發放了再貼現。其中，辦理小微企業票據再貼現365筆，金額14.5億元，涉及貼現小微企業72戶；辦理民營企業票據再貼現293筆，金額7.5億元，涉及貼現民營企業44戶。

    據上海銀監局公布的數據，截至9月末，在滬中資商業銀行監管考核口徑的普惠型貸款（單戶授信1000萬元以下）余額2656億元，貸款戶數44.2萬戶，貸款平均利率較一季度下降了0.55個百分點。貸款保持較高增幅的同時，全口徑小微企業貸款不良率9月末僅為0.93%，同比下降0.04個百分點，低于全國平均水平，總體呈現量增質優的良好態勢。今年前9個月，上海銀行業累計發放無還本續貸貸款1034億元，其中，小微企業無還本續貸余額較年初增長24.1%。合計取消收費項目120項，整合精簡收費項目91項，降低收費標準項目54項，合計少收費6.8億元。

    彌合供需尚待時日

    在11月13日的座談會上，7家民營企業家代表發言，講述了自己在融資過程中遇到的困難。

    上海行頤實業總經理劉海介紹，去年一年他都忙于貸款的事情，無暇顧及其他。他說：“現金流是企業的生命線，這是最重要的事。”目前，銀行只為他們提供流動性經營貸款，周期一年，“先還后續”。但是企業在經營過程中往往不會有足夠的現金“趴”在賬上，按時按量歸還上一期貸款后再“續貸”下一期。這當中就需要尋求“過橋貸款”的支持。“一天千分之二的利息，企業總要承擔十天半個月的‘過橋’成本。”劉海說。

    當企業營業額較大，在經濟調整期，這種一年一貸的“短貸長用”的做法極大地增加了企業的經營風險。“過橋貸款”成了行業里普遍存在的“潛規則”。

    另外一家注冊在蘇州的制藥企業負責人黃光（化名）反映，他們購置了土地，并建好了廠房，前期總投資大約1.2億元左右。廠房建好后，為期三年的項目貸款就結束了，銀行接下來只能提供4000萬一年期的流動貸款。

    “我們剛剛投入生產的企業，經營一年，就要歸還本金4000萬，還有10%的利息，這是不可能的事情。沒辦法也只能尋求‘過橋貸款’。”黃光稱：“不僅如此，如果我上一年的營業額下降了，那么接下來銀行可能就會減少給我的貸款，從4000萬降到3000萬，這對我們初創企業來說簡直是致命打擊。”

    然而，在銀行看來，“一年一貸”幾乎是不可打破的“鐵律”。

    某股份制銀行的支行長表示，大多數銀行都是上市公司，每年要向公眾公布財務報表，其中盈利數據和壞賬情況是公眾最為關注的。所以銀行必須要把一年的利潤都體現出來，因此就要結算利息。再加上監管對于中長期貸款和短期貸款的撥備要求不一樣、計提指標不一樣，銀行必然會選擇發放資本占用少的短期貸款。

    “再加上部分民營企業的誠信不夠。把錢放給企業三五年，我根本不知道他拿錢去做什么了。到時候無法收回誰來擔責？所以從風控角度講，我也是選擇放短貸。”該人士表示。

    中國民生投資股份有限公司（簡稱“中民投”）董事局常務副主席李懷珍在13日的座談會上建言，銀行應當選擇支持有困難的企業，有希望有潛力的公司，做到“一企一策”，對各家企業的貸款政策因地制宜，差別化放貸。

    但在銀行看來，目前這是基本無法實現的目標。“資金放下去，轉過幾道，銀行就既無能力，也無人力來跟蹤查證了。有時候貸款政策也不是銀行能說了算的。”上述支行長直言。

    蔡瑩在回復企業的上述問題時表示，上海最近在強力推進“無還本付息”，解決企業續貸的問題，民營企業可以和主貸行溝通解決續貸問題。

    中小企業融資利率下行

    上海冉能自動化公司總經理王永軍上周剛剛辦完300萬無抵押經營性信用貸款的續貸手續。這是他辦企業近20年來第一次拿到銀行續貸。“利率只有5.6%，這比有些房貸利率還要低。真的很難得。”王永軍喜不自禁地對中國證券報記者表示。

    王永軍的公司是當地的高新技術企業。而銀行為向王永軍這樣的小企業主提供300萬元的貸款，付出也是巨大的。晚上將近九點了，給王永軍批了貸款的上海某銀行支行劉行長仍在辦公室加班。

    “我和我們的信貸員一起核查小企業的情況。300萬的企業貸款在我這不是最少的，幾十萬的貸款我們也做。對于像王永軍這樣的企業，營業額小，沒有房產抵押，我們只能追蹤企業的經營情況，看看他們上下游的合作伙伴，甚至要看企業的物業費、水電賬單，確保企業經營正常，能按時還款。”劉行長說。

    他介紹，像這樣一筆一年300萬元的貸款，信貸員的獎金一年不過幾千塊錢，一個月不到800元。信貸員每個月還要往企業跑個幾趟，了解企業的經營情況。算下來，這幾百塊錢可能連汽車油錢都不夠。可如果出現壞賬，對信貸員的罰款起碼是1萬-2萬元，還要繼續追責，甚至承擔法律責任。而隨便一筆房產按揭貸款都要比300萬多，省心省力。

    “無論是銀行還是信貸員不愿意放小微企業貸款，都是可以理解的，都是商業行為。”劉行長坦陳：“我們支行也是看著企業未來的發展，希望以后能把企業的結算、工資發放都放到我們這里。再說，大客戶的議價能力強，大國企客戶也不一定是我們能爭取到的。”

    劉行長對中國證券報記者表示，他所在的銀行，從今年10月份起小微企業貸款利率已經普遍降低，平均降幅在0.9%左右。例如王永軍的貸款利率就從去年的6.09%左右降到了目前的5.6%左右。“這主要得益于上海市成立的中小企業擔保公司能夠為小企業貸款提供擔保，擔保費只收0.5%。而一般社會上的擔保公司至少收費2%，使得小企業的融資總成本很難低于10%。”劉行長說。

    上海中小微企業政策性融資擔保基金成立于2016年6月，資金來源于市區兩級財政和部分商業銀行，基金首期籌集資金50億元，主要為處于成長期的科技型、創新型、創業型、吸納就業型、節能環保型和戰略性新興產業、現代服務業、“四新”和“三農”等領域的中小微企業提供融資性擔保、再擔保等服務。

    在11月13日的座談會上，上海銀保監局籌備組成員蔡瑩透露，上海的中小企業貸款總體利率低于全國，大約7.6%左右。大型銀行、上海幾個法人銀行的貸款利率比較低，只有六點幾。關于銀行問責，蔡瑩說，對小企業貸款要提高風險容忍度，出現了重大違規造成的資產損失才會問責。