升勢強勁的人民幣站上近三年高位。5月25日，在岸人民幣對美元匯率跳空高開，破位上行近200點，盤中最高觸及6.4016；離岸人民幣對美元匯率強勢拉升，一度升破6.40關口，最高觸及6.3944。

    今年4月以來，人民幣重拾上漲勢頭，至今，在岸人民幣漲幅達2.18%，上漲逾1400點；離岸人民幣上漲逾1500點，漲幅達2.73%。

    人民幣這波漲勢還會持續多久？受訪專家認為，隨著國內經濟復蘇強勁以及美元流動性泛濫，人民幣走強趨勢仍將延續，未來更有望升破6.20關口。這一過程中，雙向波動特征仍為主基調。

    人民幣高歌猛進

    5月25日，在岸、離岸人民幣對美元匯率雙雙創下2018年6月中旬以來高位。截至昨日16時30分，在岸、離岸人民幣對美元分別報6.4071、6.4002。

    與人民幣的持續走強相對應，美元指數延續弱勢。5月25日，美元指數在90關口下方徘徊，截至記者發稿，報89.60。

    美元指數至今已連跌8周。今年第二季度以來，美元指數表現低迷，由此前高點93水平附近持續滑落至當前位置，跌幅近4%。

    人民幣為何重拾升勢？美元又為何下跌？受訪專家認為，當前，多空因素交織，人民幣整體走強，是內外部因素綜合作用的結果。一方面，美債收益率和美元指數呈下行趨勢，直接驅動人民幣對美元匯率上揚；另一方面，中國經濟基本面穩健，對人民幣幣值構成堅實支撐。

    中信證券研究所副所長明明表示，今年4月以來，人民幣重回走強態勢，在岸人民幣對美元匯率與美元指數的相關性有所提高。

    “4月美國受到實際利率下行、經濟復蘇動能放緩以及歐洲地區經濟修復等因素影響，美債收益率和美元指數呈現下跌趨勢。5月以來，就業疲弱和通脹飆升又引發美債收益率和美元指數出現波動，進而導致人民幣匯率出現波動。”明明說。

    中國基本面因素依然向好。明明表示，中國對外貿易的高景氣度、經濟修復和自身綜合實力發展帶動的國內資產吸引力提升均提高了人民幣需求，推動人民幣幣值的提升。

    中國債券市場見證了外資的流入。中央結算公司最新數據顯示，4月份，境外機構的人民幣債券托管面額為32219.45億元，環比增加648.69億元，一舉逆轉了3月境外機構投資者減持人民幣債券的態勢。

    雙向波動將成常態

    人民幣匯率行情將如何演繹？金融委和人民銀行近期接連為人民幣匯率走勢定調。

    人民銀行副行長劉國強23日表示，未來人民幣匯率的走勢將繼續取決于市場供求和國際金融市場變化，雙向波動成為常態。5月21日召開的金融委會議也明確要求，進一步推動利率匯率市場化改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

    受訪專家認為，人民幣匯率后續仍具有走強動能，但升破6或貶破7的概率都很小。

    明明認為，隨著人民幣國際化以及金融市場持續開放，人民幣匯率雙向波動特征將有所加強，人民幣匯率將更加市場化。人民幣匯率仍具備走強動能，人民幣對美元匯率或升至6.2。

    “人民幣匯率難有趨勢性升值或貶值行情，2021年內人民幣對美元匯率升破6或貶破7的概率都很小。”交通銀行金融研究中心副總經理、首席研究員唐建偉稱，預計2021年，人民幣匯率維持在6.3至6.7波動區間，全年匯率升值幅度將明顯小于2020年。

    “未來一段時間，人民幣大概率將在偏強水平波動。”嘉盛集團資深分析師TonySyncamore對記者說，在剔除GDP增速因素之后，中美兩國的M2（廣義貨幣）呈反向走勢。從流動性水平來考量，美國流動性泛濫，人民幣仍有走強動能。