隨著基數(shù)的抬高，5月工業(yè)增速進(jìn)一步回落。

    國家統(tǒng)計(jì)局6月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.8%，增速較上月回落1個(gè)百分點(diǎn)；與2019年同月相比，規(guī)上工業(yè)增加值增長13.6%，兩年平均增長6.6%，較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

    盡管近期價(jià)格大幅上漲，但上游原材料行業(yè)并未出現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)跡象，5月黑色等行業(yè)增速明顯回落，原煤、焦炭產(chǎn)量增速只有0.6%、0.3%，而水泥、生鐵的產(chǎn)量更是出現(xiàn)了3.2%與0.2%的負(fù)增長。

    由于下游工業(yè)消費(fèi)品供給能力充足，市場競爭充分，漲價(jià)自上游向下游消費(fèi)品的傳導(dǎo)較為有限，不過這也擠壓了中下游企業(yè)的利潤，不可避免地影響后者的投資積極性，進(jìn)而對(duì)工業(yè)生產(chǎn)形成負(fù)面沖擊。

    工業(yè)的新舊動(dòng)能切換仍在持續(xù)，5月新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人、集成電路同比分別增長166.3%、50.1%、37.6%。

    而在經(jīng)歷連續(xù)多月高速增長之后，5月汽車產(chǎn)量首度出現(xiàn)4.0%的負(fù)增長，芯片短缺正在成為抑制汽車行業(yè)乃至整個(gè)電子制造業(yè)最大的瓶頸。

    原材料9漲價(jià)向工業(yè)消費(fèi)品傳導(dǎo)不明顯

    光大銀行金融市場部分析師周茂華向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，今年以來，規(guī)上工業(yè)增速整體呈回落走勢，其主要原因是，隨著去年復(fù)工復(fù)產(chǎn)的穩(wěn)步推進(jìn)，規(guī)上工業(yè)的基數(shù)在逐步提高，“不過從兩年平均增速看，6.6%的增速相比往年略高，說明工業(yè)生產(chǎn)仍保持著不錯(cuò)的擴(kuò)張勢頭。”

    財(cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，5月工業(yè)增速進(jìn)一步回落，一方面是因?yàn)槿ツ暌?guī)上工業(yè)的基數(shù)從4月的3.9%提高到5月的4.4%，導(dǎo)致今年同比增速降低；另一方面，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體離群體免疫時(shí)間逐漸接近，其國內(nèi)產(chǎn)能利用率逐步接近疫前水平，出口補(bǔ)缺口效應(yīng)弱化，對(duì)工業(yè)生產(chǎn)形成一定拖累。

    三大門類中，5月份，采礦業(yè)增加值同比增長3.2%，明顯低于制造業(yè)的9.0%、電力熱力等公用事業(yè)的11.0%，成為拖累工業(yè)增速的主要原因。

    伍超明指出，這是因?yàn)槿ツ瓴傻V業(yè)投資持續(xù)萎縮，全年下降14%，資本支出降低影響產(chǎn)能提高；此外，在碳中和、碳達(dá)峰目標(biāo)約束下，環(huán)保日漸趨嚴(yán)，影響了企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)積極性。

    值得注意的是，5月上游原材料行業(yè)出現(xiàn)了大幅漲價(jià)，當(dāng)月石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格同比分別上漲99.1%、48.0%、38.1%、30.4%。然而，5月黑色、有色兩行業(yè)的工業(yè)增速卻分別為7.7%和2.9%，原煤、焦炭產(chǎn)量增速只有0.6%、0.3%，而水泥、生鐵的產(chǎn)量更是出現(xiàn)了3.2%與0.2%的負(fù)增長。

    中國社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所研究員張航燕向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，原材料價(jià)格大漲卻不見擴(kuò)產(chǎn)，一方面是因?yàn)榻?jīng)過多年去產(chǎn)能洗禮，原材料領(lǐng)域產(chǎn)能利用率已升至高位，產(chǎn)能釋放空間有限；另一方面，采礦等行業(yè)投資較大、周期很長，不會(huì)因短期的市場大幅波動(dòng)而增加投資；其三，這些領(lǐng)域大都是去產(chǎn)能和環(huán)保限產(chǎn)的重點(diǎn)，在雙碳目標(biāo)約束下，企業(yè)缺少擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力。

    周茂華指出，近期原材料價(jià)格大幅上漲主要是輸入性的，并非基于國內(nèi)供求關(guān)系的變化，因而國內(nèi)生產(chǎn)對(duì)價(jià)格并不敏感。

    上游工業(yè)品價(jià)格的大幅上漲是否會(huì)向中下游工業(yè)品傳導(dǎo)？在6月16日的國新辦新聞發(fā)布會(huì)上，國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉指出，由于下游工業(yè)消費(fèi)品供給能力比較充足，市場競爭比較充分，價(jià)格自上游向下游消費(fèi)品傳導(dǎo)有限，工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格全年有基礎(chǔ)、有條件保持穩(wěn)定。

    “當(dāng)然也要看到，近期由于國際大宗商品價(jià)格上漲，帶來PPI漲幅明顯擴(kuò)大，原材料部分領(lǐng)域的價(jià)格較快上漲確實(shí)要引起重視，要加強(qiáng)市場調(diào)節(jié)，緩解企業(yè)的成本壓力。”付凌暉說。

    伍超明指出，原材料和大宗商品價(jià)格的過快上漲，在需求環(huán)境較為疲弱的買方市場中，中下游企業(yè)很難將成本轉(zhuǎn)移出去，企業(yè)利潤受到被動(dòng)擠壓，不可避免會(huì)影響其投資積極性甚至出現(xiàn)不敢接單的現(xiàn)象，進(jìn)而對(duì)工業(yè)生產(chǎn)形成負(fù)面沖擊。

    新能源汽車產(chǎn)量激增166.3%

    國家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司副司長江源在解讀5月工業(yè)數(shù)據(jù)時(shí)指出，5月高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長17.5%，兩年平均增長13.1%，增速較上月分別加快4.8、1.5個(gè)百分點(diǎn)，分別高于全部規(guī)上工業(yè)8.7、6.5個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)帶動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)。

    高新技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)也保持快速增長：當(dāng)月智能手表、工業(yè)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人、碳纖維及其復(fù)合材料分別增長87.5%、50.1%、49.2%、43.3%。

    值得注意的是，5月汽車生產(chǎn)再度出現(xiàn)增速回落，當(dāng)月汽車制造業(yè)增長已降至0.5%，汽車產(chǎn)量209.6萬輛，同比出現(xiàn)了4.0%的負(fù)增長，其中，轎車和SUV的產(chǎn)量分別為78、71.5萬輛，同比分別下降1.0%、2.1%。

    而與傳統(tǒng)汽車形成鮮明對(duì)比的是，5月新能源汽車產(chǎn)量達(dá)到23.7萬輛，同比增速高達(dá)166.3%。

    伍超明指出，汽車產(chǎn)量負(fù)增長一方面是因?yàn)樾酒?yīng)短缺對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的影響正加劇；另一方面是因?yàn)樵牧蟽r(jià)格大幅上漲加大企業(yè)生產(chǎn)成本。

    “新能源汽車之所以增長迅猛，一是國家和各省市層面產(chǎn)業(yè)政策和消費(fèi)刺激政策支持的結(jié)果；二是新能源汽車市場的各個(gè)環(huán)節(jié)日趨成熟，消費(fèi)者的接受度和認(rèn)可度有所提高；三是隨著技術(shù)提升，國產(chǎn)品牌市場份額正在逐步提高。”伍超明說。

    工信部賽迪研究院工業(yè)經(jīng)濟(jì)所工程師張亞麗告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，汽車產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長，一方面是因?yàn)槠囆酒倘眴栴}進(jìn)一步凸顯，部分汽車廠商被迫停產(chǎn)，抑制了汽車產(chǎn)能釋放；另一方面，去年疫情發(fā)生后，因社交隔離需要，汽車需求得到充分釋放，而汽車并非消耗品，短期內(nèi)需求得到滿足后，汽車產(chǎn)業(yè)的高速增長缺少持續(xù)性需求支撐。

    值得注意的是，芯片短缺在一定程度上開始制約筆記本、手機(jī)等電子產(chǎn)品的生產(chǎn)，近期不少手機(jī)、筆記本產(chǎn)品也開始出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象。5月PC、智能手機(jī)的產(chǎn)量分別為3614萬、10273萬臺(tái)，同比增速分別為10.8%、9.6%，相較年初均出現(xiàn)了大幅回落。

    不過當(dāng)月集成電路產(chǎn)量達(dá)到299億塊，同比增長37.6%，半導(dǎo)體分立器件、半導(dǎo)體存儲(chǔ)盤、單晶硅等產(chǎn)品產(chǎn)量分別增長59.1%、56.6%、44.1%，增速較上月均有所加快。

    周茂華認(rèn)為，隨著國內(nèi)外芯片產(chǎn)能的逐步釋放，電子行業(yè)“缺芯”的現(xiàn)象在下半年有望逐步緩解。不過他強(qiáng)調(diào)，芯片行業(yè)是一個(gè)高度依賴全球產(chǎn)業(yè)鏈分工的行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈上任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)斷裂都會(huì)影響整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能供給。

    展望未來，伍超明認(rèn)為，未來數(shù)月工業(yè)生產(chǎn)的基數(shù)將進(jìn)一步提高，在海外供需缺口彌合導(dǎo)致出口增速邊際放緩、原材料價(jià)格過快上漲對(duì)中下游利潤形成擠壓、碳中和碳達(dá)峰目標(biāo)下企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境成本約束增強(qiáng)等多重因素制約下，預(yù)計(jì)下半年工業(yè)生產(chǎn)仍將延續(xù)邊際放緩的態(tài)勢。

    江源指出，當(dāng)前外部不確定不穩(wěn)定因素依然較多，行業(yè)、企業(yè)增長不均衡現(xiàn)象仍較突出，大宗商品價(jià)格上漲對(duì)中下游行業(yè)影響加大，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈斷點(diǎn)堵點(diǎn)依然存在，工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)的基礎(chǔ)尚不牢固。

    “下一步，要繼續(xù)采取有效措施，應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格過快上漲及其連帶影響，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同創(chuàng)新，持續(xù)鞏固工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)勢頭，努力促進(jìn)供需動(dòng)態(tài)平衡。”江源說。