證券時報記者 孫璐璐

    昨日央行公布的10月金融數(shù)據(jù)中，最受市場關(guān)注的莫過于與房地產(chǎn)相關(guān)的貸款增長情況了。央行以一種少有的方式回應(yīng)了市場關(guān)切——單獨(dú)公布了10月份個人住房貸款統(tǒng)計數(shù)據(jù)。以往，外界主要通過當(dāng)月住戶中長期貸款增長情況推測個人按揭貸款投放情況，此次直接公布個人住房貸款環(huán)比多增1013億元，用數(shù)據(jù)證實(shí)了房地產(chǎn)貸款形勢已轉(zhuǎn)好。

    個人房貸與房價走勢高度關(guān)聯(lián)，10月份個人房貸重回環(huán)比多增，顯示前期房價過快上漲得到抑制后，房貸供給回歸常態(tài)。正如央行此前所言，前期，少數(shù)城市房價上漲過快，個人住房貸款投放受到一些約束，房價上漲速度得到抑制；房價回穩(wěn)后，這些城市房貸供需關(guān)系也在回歸正常。

    不僅是個人按揭貸款的合理需求正被“提速”滿足，各地加快了個人房貸的審批投放，與房企直接相關(guān)的開發(fā)貸也在“解凍”。記者了解到，10月以來，多家銀行的房地產(chǎn)開發(fā)貸投放大幅增長，11月上旬銀行業(yè)的房地產(chǎn)貸款投放力度進(jìn)一步加大，可以預(yù)計，本月房地產(chǎn)貸款環(huán)比增長的態(tài)勢仍將延續(xù)。

    對房企來說，融資環(huán)境回暖的感受會越來越明顯。從9月底金融監(jiān)管部門召開房地產(chǎn)座談會，到目前房貸投放逐步回歸正常，政策傳導(dǎo)的效率有目共睹。當(dāng)前還僅僅是房貸回暖的開端，四季度隨著相關(guān)政策進(jìn)一步傳導(dǎo)至更多的銀行，以及金融監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)配合，房貸政策糾偏的有利效應(yīng)會持續(xù)顯現(xiàn)。

    政策和貸款供給的改善，對市場預(yù)期的影響至關(guān)重要。或許是感受到了近期頻頻釋放的政策信號和轉(zhuǎn)好的房貸數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)板塊在昨日迎來了久違的反彈，滬深港三市多數(shù)房企的股價逆勢上漲，地產(chǎn)債券亦回暖。不可否認(rèn)，三季度，受個別房企債務(wù)風(fēng)險事件的持續(xù)發(fā)酵，金融市場對房企尤其是民營房企的風(fēng)險偏好快速下降，悲觀情緒的傳導(dǎo)波及一些財務(wù)狀況良好、經(jīng)營穩(wěn)健的房企，讓處在降負(fù)債、謀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的眾多房企，承受了巨大的現(xiàn)金流壓力。

    穩(wěn)定的市場預(yù)期，是一個行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的重要前提，這也關(guān)乎企業(yè)可持續(xù)性融資的能力。壓垮一家企業(yè)的導(dǎo)火索，往往是因市場負(fù)面預(yù)期的傳染形成一致性的風(fēng)險偏好，導(dǎo)致企業(yè)失去再融資能力，從而造成現(xiàn)金流的快速枯竭。而市場悲觀預(yù)期的修復(fù)，也往往受利好政策的引導(dǎo)，以及“先頭”資金的加入。當(dāng)前，房地產(chǎn)行業(yè)同時擁有利好政策和信貸資金的“加持”，市場風(fēng)險偏好將持續(xù)回升，在堅持“房住不炒”的基礎(chǔ)上，整個行業(yè)才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。