本報記者 朱寶琛
見習記者 毛藝融
近日，高盛研究部股票策略團隊對中國上市國有企業(yè)估值進行了分析。高盛中國首席股票策略師劉勁津表示，過去十年來，上市國企的股價表現(xiàn)整體落后于民營企業(yè)。
高盛研究部認為，在宏觀經(jīng)濟層面，國有企業(yè)貢獻了約30%的GDP、12%的就業(yè)以及25%的稅收。在股票市場，上市國企分布在130個子行業(yè)中，在MSCI中國指數(shù)和盈利權(quán)重分別占29%和37%，占市場總?cè)站山涣康?0%。但在大多數(shù)盈利能力和估值指標方面，上市國企普遍落后于民企。從投資主題來看，國有企業(yè)是“共同富裕”、“國家安全”、“自給自足”和“專精特新小巨人”等投資主題的關(guān)鍵要素。
高盛研究部認為，驅(qū)動國企股票跑贏市場的潛在因素包括：行業(yè)所獲的政策支持、穩(wěn)定的凈資產(chǎn)回報率、高研發(fā)投入、高股息分紅和回購等因素。
（編輯 何帆）
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