本報記者 謝若琳

    見習記者 毛藝融

    隨著“活躍資本市場、提振投資者信心”的一攬子政策陸續出臺，8月份多項經濟數據及9月份PMI數據均顯示中國經濟在逐漸復蘇，外資機構對中國經濟與股市的看法更加樂觀。

    近日，高盛、富達國際、德意志銀行等外資機構陸續發布四季度展望報告，上調中國經濟預測值，看好中國股市表現。

    其中，高盛亞太首席股票策略分析師慕天輝（TimothyMoe）日前表示，對中資股的后市看法樂觀兼進取。他認為多項因素顯示中資股第四季度有機會向好，直言已向包括傳統及對沖基金等客戶，建議作策略性增持（tacticaloverweight）中資股，即使博短期反彈也相當具吸引力，中期來看，MSCI中國指數可望在未來12個月錄得約15%回報。MSCI中國指數自2021年初高位至今，已累計調整近50%。

    預期中資股第四季度有望反彈

    慕天輝透露，近日與中外客戶會面時發現，各地投資者對內地經濟和資本市場前景仍有擔憂，“大部分人不愿帶頭入市”，但他反其道而行，提議投資者現階段趁低買入。

    慕天輝稱，過去20年的經驗所得，亞洲股市七成機會在第四季展現升勢，平均回報率約4%，有4項指標可能推升中資股。

    “為提振房地產市場，中國政府降低了部分購房和貸款門檻。”富達國際認為，中國市場不確定性中或出現轉機。盡管政府不會實施大規模刺激措施，但提振消費信心的各項舉措，以及服務業的出色表現，對市場來說都是積極信號。同時值得注意的是，中國市場估值水平相對全球市場而言處于低位，接近歷史最大折價。

    隆巴德銀行首席中國經濟學家羅里·格林（RoryGreen）此前亦上調了對中國股市的整體評級，認為中國股票資產的風險回報率正在不斷提升。

    富達國際認為，亞洲成為投資亮點，市場關注中國經濟復蘇。富達國際亞太區股票主管MartyDropkin表示：“盡管前景充滿挑戰，我們仍然看到許多企業在中國蓬勃發展。整體消費數據疲弱掩蓋了服務業的繁榮。在旅游、餐飲和休閑娛樂等行業的帶動之下，中國服務業從年初至8月份整體增長19%。預計進一步推出刺激措施，或可提振消費信心，中國市場消費復蘇潛力巨大。”

    上調中國經濟增長預測值

    自9月中旬開始，高盛、瑞銀、摩根大通、澳新銀行等陸續調高中國經濟預測值。高盛宏觀研報預測，在庫存周期、政策支持、出口的穩步回升三個驅動因素之下，中國的經濟增長速度會從二季度的3.2%逐步回升至第三季度、第四季度的5.5%、5.0%，全年預計增長5.4%。

    此前，摩根大通和澳新銀行將中國GDP增長預測上調0.2個百分點，最新增長預測分別為5%和5.1%。

    “逆周期調節的作用不斷顯現，中國經濟正逐步企穩。”德意志銀行集團中國區首席經濟學家熊奕對《證券日報》記者表示，今年第四季度經濟將逐漸反彈，預計該季度經濟增長率有望達5%，2023全年GDP增長預測為5.1%。”

    摩根大通中國首席經濟學家兼大中華區經濟研究主管朱海斌在近期發布的研報中指出，考慮到8月份經濟數據好于預期，以及政策支持的逐步傳導，包括近期地方政府專項債券發行加速可能會促進基礎設施建設活動，上調對中國下半年經濟增長的預期。

    “目前中國經濟確實面臨多項挑戰，當中包括房地產、地方債和人口老齡化等，但最近內地各監管部門已綜合運用貨幣、財政以及穩樓市政策支持經濟，覆蓋范圍越來越全面。”慕天輝認為，經濟數據有回穩跡象，反映政策措施開始在實體經濟起作用，有信心第四季度數據會進一步向好。

    德意志銀行國際私人銀行部亞洲投資策略主管劉佳對《證券日報》記者表示，中國8月份逐漸推出的支持投資和消費的措施會逐漸支撐經濟。尤其最近8月份和9月份的消費和工業生產數據已經出現逐步穩定的跡象。由于近期經濟刺激政策的出臺，第四季度以后的經濟前景將明顯改善。

    據德意志銀行預測，中國經濟第三季度經濟增長率預計為4.6%，而第四季度的增長率將提高至5%，這要歸功于8月中旬以來宏觀政策支持力度的不斷加大，尤其是對房地產行業的政策支持。

    渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰表示，中國經濟自三季度后半段已經出現了環比上的改善，全年最弱的時間可能已經過去，后續可能會有適度的修復。維持未來6個月至12個月中國仍然在經濟復蘇道路上的觀點不變。

（編輯 喬川川）