本報記者 孟珂

    在資本市場全面深化改革進程中，中介機構面臨的外部環境正發生深刻變化。1月17日召開的中國證監會2022年系統工作會議指出，進一步壓實中介機構“看門人”責任，增強各方合力，推動形成有利于全面實行注冊制的良好市場生態，確保改革平穩落地。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日報》記者采訪時表示，注冊制的核心就是強化信息披露，這需要中介機構更充分地履職盡責，在遞交材料給證監會和交易所審核之前，把工作做得更充分、更扎實，在信息披露方面做出更真實、準確、充分的披露，從而有效防止欺詐發行等各種違規行為，打造良性的資本市場生態環境。

    連帶賠償將常態化

    近年來，證監會堅持“一案雙查”，依法從嚴從快從重查處證券欺詐、造假背后的中介機構不勤勉盡責等違法行為。證監會數據顯示，2019年以來，查處中介機構違法案件80起，涉及24家會計師事務所、8家證券公司、7家資產評估機構、3家律師事務所、1家資信評級機構，涵蓋股票發行、年報審計、資產收購、重大資產重組等重點領域。2021年，證監會依法立案調查中介機構違法案件39起，較上年同期增長一倍以上，將2起案件線索移送或通報公安機關。

    從具體案件看，相關違法行為集中表現為四個方面：一是風險識別與評估程序存在嚴重缺陷，針對重大錯報風險，未能設計和實施進一步審計程序；二是鑒證、評估等程序執行不充分、不適當，核查驗證“走過場”，執業報告“量身定制”；三是職業判斷不合理，形成的專業意見背離執業基本準則；四是嚴重背離職業操守，配合、協助公司實施造假行為。

    何南野認為，上述違法行為反映出一些中介機構質量控制體系和管理機制不健全等突出問題。為此，一方面要強化責任觀念，充分發揮自身專業能力，對企業進行更嚴格的審查、更充分的信息披露。另一方面要加強對企業的篩選，保薦更多優質企業到資本市場中。讓優秀企業能通過資本市場做大做強是保薦機構的使命和責任，也是注冊制的根本目的。此外，還需以保護投資者利益為自身執業的根本立足點，擺脫純粹追逐商業利益、追逐業績的觀念。

    值得關注的是，“零容忍”監管環境下，中介機構承擔連帶賠償責任將成為常態化。近期，三起具有標志性意義的資本市場案件相繼宣判，“康美藥業案”做出判決，逾5.2萬名投資者共獲賠約24.59億元，審計機構和相關責任人承擔100%連帶賠償責任；“五洋債案”終審維持原判，五洋建設董事長陳志樟、德邦證券、大信會計師事務所承擔487名自然人投資者合計7.4億元債務本息的連帶賠償責任；證監會對深圳堂堂會計師事務所（以下簡稱“堂堂所”）審計業務違法違規案依法履行聽證程序，擬對堂堂所采取“沒一罰六”的行政處罰，相關主體涉嫌犯罪問題將移送公安機關。

    “隨著新證券法的實施，嚴處罰正逐步落實到實踐中。”何南野表示，一方面有利于對各類違法違規行為進行更嚴格的震懾，更好地保護投資者利益。另一方面，有利于促進中介機構加強職業水準和責任心，落實“看門人”責任。

    厘清各方責任細則

    當前，監管部門和業內專家均提議進一步厘清中介機構責任，促進中介機構歸位盡責。

    “要想加強對中介機構的約束，還應進一步加強處罰力度，對于出現重大風險事件的投行，要從嚴、從重處罰，促進注冊制下資本市場生態環境改善。”何南野進一步表示，但是處罰也要講究方式，要厘清各方在風險事件中的責任，按照責任度大小進行處罰。同時，要充分發揮集體訴訟制度的威力，通過集體訴訟等市場化方式實現對中介機構的追責。

    厘清各方責任細則的相關規定也在陸續出臺。去年7月份，證監會發布《關于注冊制下督促證券公司從事投行業務歸位盡責的指導意見》，明確各中介機構對各自出具的專項文件負責，對與本專業相關的業務事項履行特別注意義務，對其他業務事項履行普通注意義務。

    “中介機構歸位盡責是全市場注冊制改革的關鍵，需要各方相互協同，發揮合力。”國浩律師（上海）事務所律師朱奕奕對《證券日報》記者表示，未來應保持對中介機構的高壓監管態勢，并加強監管層的事中、事后監管，評估中介機構的執業質量，嚴懲中介機構對發行人、上市公司的違法行為把關不嚴甚至串通協助造假的違法違規行為，約束中介機構，從資本市場誠信體系建設的角度出發，提升中介機構執業質量。