證券時報記者 吳君

    在震蕩市中，以往“小眾”的宏觀策略基金正在走向“大眾”。一些宏觀策略基金，通過做多原油、銅等工業(yè)品，做空債券，買入周期股并用股指期貨對沖，逆市獲得正收益，從而獲得投資者青睞。

    證券時報記者了解到，有私募旗下宏觀基金上周在渠道銷售，200個名額半小時被搶完。記者從某大型銀行渠道獲悉，樂瑞資產(chǎn)近期新發(fā)的三期宏觀配置基金，3個號共600個名額，3天不到就買完了，“其中，第一個號共200個名額，半小時就被搶光，客戶對宏觀基金的認(rèn)購十分積極。”

    據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至3月18日，今年以來有業(yè)績記錄的268只宏觀策略基金平均收益為2.12%，其中167只基金今年實現(xiàn)正收益，占比62.31%。樂瑞資產(chǎn)、泊通投資、泓湖投資等私募管理的宏觀基金在節(jié)后市場大跌中逆市創(chuàng)造絕對收益，部分私募今年以來的收益率甚至超過20%。

    展望后市，樂瑞資產(chǎn)表示，在疫苗逐步落地、逆周期調(diào)節(jié)政策出臺等積極力量支撐下，全球經(jīng)濟反彈動能逐步釋放，再配合供給端的出清狀態(tài)，使得歐美市場在未來面臨通脹風(fēng)險；中國經(jīng)濟也有望進一步上行，貨幣政策逐步回歸常規(guī)化。“由于宏觀趨勢一旦形成很難快速轉(zhuǎn)向，因此，在投資操作上，我們看好工業(yè)品、權(quán)益以及看淡債券的投資展望也會持續(xù)指導(dǎo)宏觀策略的操作方向。”

    泊通投資認(rèn)為，在低基數(shù)的支撐下，2021年非金融企業(yè)的盈利增速預(yù)計將回升至20%以上，盈利增速較高，同時信用緊縮較為溫和的背景下，股市應(yīng)不存在整體大幅殺估值的風(fēng)險，而且當(dāng)前股市的高估是結(jié)構(gòu)性的，并不存在整體性高估的泡沫化情況。“在結(jié)構(gòu)性估值壓縮過程中，市場難免出現(xiàn)波動加劇的情況，我們會綜合使用期貨、期權(quán)等多種工具來平衡整體的組合。”