首批FOF-LOF產品推進迅速。繼9月23日拿到批文，從9月29日開始，交銀施羅德基金、廣發基金先后發布公司旗下FOF-LOF產品的招募說明書和份額發售公告。兩只產品將在10月中下旬公開發行，部分基金還設置了80億元的募集規模上限。

    首批FOF-LOF基金

    10月開售

    廣發、中歐、興證全球、交銀施羅德、民生加銀基金等5家公募旗下FOF-LOF產品率先獲批。從9月29日開始，交銀施羅德基金、廣發基金陸續披露公司旗下產品交銀施羅德智選星光一年封閉運作混合型基金中基金（FOF-LOF）、廣發優選配置兩年封閉運作混合型基金中基金（FOF-LOF）的招募說明書和份額發售公告。

    公告顯示，交銀施羅德基金旗下基金將于10月25日至29日公開發售。為穩定基金募集規模，公司可綜合各種情況對基金募集規模上限進行設定并予以公告。

    廣發基金旗下基金募集期限為10月18日至22日，首次募集規模上限為80億元，若超過募集規模上限，將采取“末日比例確認”的方式實施對規模的有效控制。

    多位業內人士向記者解讀，預計首批5只FOF-LOF產品都將在10月份發售，發行檔期也會存在差異性安排，可能設置募集規模上限。

    一位公募人士向記者透露，他所在公司的FOF-LOF基金募集公告將在近日發布，部分獲批的產品發行公告可能在10月中旬發布。在發行檔期方面，公司還在與銷售渠道商量，“預計首批產品的發行檔期會存在差異，部分先發產品將存在優勢”。

    在發行規模方面，華南一位公募人士分析，參照其他公募FOF發行情況，首批FOF-LOF產品可能設置募集規模上限。雖然這批產品設置了6個月至3年的封閉期，但上市交易的機制為封閉期產品提供了一定流動性，基金銷售的熱度可能比具備較長封閉期或持有期的公募FOF更好。

    公告還披露了基金合同生效后的運作方式。其中，交銀施羅德智選星光一年封閉運作混合型（FOF-LOF）基金合同生效后，前一年封閉運作，在封閉期內不辦理申購、贖回業務，但投資人可在基金上市交易后通過上交所轉讓基金份額。封閉期屆滿后，基金轉為上市開放式FOF，基金名稱相應變更為“交銀施羅德智選星光混合型（FOF-LOF）”，可辦理場外、場內申購贖回，并繼續在上交所上市交易。若基金在封閉期內出現終止上市的情形，封閉期屆滿后將轉為非上市的開放式FOF。廣發基金新基金封閉運作期屆滿后，基金名稱將調整為“廣發優選配置混合型基金中基金（FOF-LOF）”，并接受場外、場內申購贖回。

    “預計首批產品公告內容大同小異，雖然發行檔期存在差別，但產品投資管理和運作方式可能是類似的規則。”滬上一家公募市場部總監稱。

    公募FOF頭部機構

    同臺競技

    從首批FOF-LOF獲批基金公司看，皆為公募FOF管理規模較大的公司。

    Wind數據顯示，截至二季度末，民生加銀基金旗下公募FOF產品規模201.06億元，位居各家公募首位；交銀施羅德管理的公募FOF產品合計規模162.91億元，位列全部基金公司第二位，公司旗下交銀安享穩健養老一年FOF二季度末管理規模達到152.87億元，是全市場規模最大的公募FOF產品。另外，興證全球基金、廣發基金、中歐基金同期公募FOF管理規模分別為127.05億元、81.15億元、48.06億元，同樣躋身行業前列。上述5家公募管理公募FOF產品總規模為620.22億元，在全市場1248.94億元的管理規模中，占比接近一半。

    首批FOF-LOF即將發行，也將掀起一場FOF創新產品發行大戰。

    從投資組合比例看，交銀施羅德旗下基金投資于公募基金資產不低于80%，包含ETF和LOF、香港互認基金，但不含QDII基金；基金封閉期結束轉為開放式運作后，投資于股票（含存托憑證）、股票型基金和混合型基金的資產合計占比60%~95%。其中，投資于港股通標的股票的比例占股票資產的0%~50%；封閉期內，上述投資比例為60%~100%。

    廣發旗下基金投資于公募基金資產也不低于80%，包括了QDII基金。其中，投資于股票型基金比例為基金資產的30%~80%，投資于貨幣基金比例不高于15%，投資于港股通標的股票不超過股票資產50%；但封閉運作期到期前的兩個月內和到期后的兩個月內不受前述比例限制。上述兩只產品的管理費率都為1%。

    交銀施羅德和廣發基金都安排了知名基金經理管理這兩只基金。

    其中，交銀施羅德基金旗下產品擬任基金經理劉兵在2016年加入交銀施羅德基金，現任多元資產管理部基金經理，2021年8月24日起擔任交銀招享一年持有混合（FOF）基金經理。公開信息顯示，交銀招享一年持有混合（FOF）于今年7月28日發行，8月19日提前結束募集，發行總規模89.9億元，刷新了公募FOF發行規模新紀錄。

    廣發基金旗下產品擬任基金經理楊喆曾任國泰君安證券研究所分析師，交銀施羅德基金量化投資部投資經理、多元資產管理部副總監，現任廣發基金資產配置部聯席總經理。楊喆曾任全市場規模最大FOF基金——交銀安享穩健養老一年的基金經理，任期從2019年5月至2021年5月，任職年化回報為7.49%。