本報記者 王思文

    7月6日，博時基金在深圳舉辦2023年中期投資策略會。來自上海證券交易所、深圳證券交易所、多家券商等超30位重量級嘉賓和投資大咖出席，近500人次現場參會，共同探討2023年下半年投資布局，為資本市場發展建言獻策。

    就金融科技賦能高質量發展來看，博時基金董事總經理、信息技術部總經理車宏原從多維度分析了基金公司如何實現高質量發展，車宏原表示：首先來看金融科技怎么賦能專業資產管理機構的建設，博時基金的方案是兩橫六縱的金融科技的規劃，目標是科技引領數字化的轉型，其中銷售數字化和投研數字化覆蓋了公募、專戶、養老金、另類、財富、國際六大專業化的戰略賽道，我們要通過金融科技賦能打通戰略賽道，對全牌照的能力進行結耦重構，創新商業模式。我們公司與各個專業子公司之間，通過金融科技的賦能，加深了雙方相互協同和合作，延伸了資產管理的產業鏈。一體化的科技架構，對子公司的賦能也產生了顯著效益，以去年成立的博時財富為例，一是顯著降低成本，為它節省了幾十個科技和業務人員的投入，二是展業更快，拿到牌照以后很快具有展業能力。

    “公募基金高質量發展要全面強化專業能力的建設，重點是資產管理能力的提升，其中投研能力是核心，這里的架構是專業的資產管理機構，資產管理的整體流程，可以看作是業務流水線，包括投資前、投資中、投資后三部分，現在面臨的問題是有的業務環節不能在一個平臺支撐和銜接，有很多的工作要靠手工完成，有很多低價值重復性的工作，通過金融科技賦能可以提升業務流水線的數字化水平，從而進一步提升資產管理和投資管理的能力。”車宏原進一步稱。

    那么，進入2023年下半年，資金該如何抓住投資機遇，做好資產配置？

    博時基金董事總經理、權益投研一體化總監曾鵬對此表示，應從“一支獨秀”到“多點開花”，也就是從經濟動能偏弱，流動性偏強，到經濟弱復蘇，流動性繼續寬松的環境當中。“我們認為，從單一的估值驅動逐漸衍生為業績和估值都驅動的環節，這樣投資的機會會更多。首先白酒是機構最重倉的領域，我們認為隨著年中之后工業企業的修復，可以預判白酒行業的估值是修復的，謹慎一點來看，本輪修復包括修復的斜率在沒有大的總量刺激的情況下，斜率是相對平滑的，但是機會是相對有的。更重要的是科技，科技行業是貫穿全年的主旋律，科技是一個很龐大的產業，我們在博時內部把科技行業分出近100個細分行業，每個行業背后的特點不同，雖然今年人工智能漲幅比較大，但很多行業在底部，比如半導體、消費電子。最后是中特估的投資機會，中特估的本質是我國高質量發展的價值體現，高股息分紅的策略在今年中特估投資機會中會看到。總體來說縱觀下半年整體的趨勢機會好于上半年，應該是從一枝獨秀逐漸到多點開花的格局。”

    對于下半年的A股走勢，華泰證券研究所副所長、總量研究負責人、固收首席、董事總經理張繼強分析稱：“我們認為下半年還是沿著景氣、政策、擁擠度三大指標做衡量，下半年盈利驅動沒有到非常強，場外資金比較充溢，AI板塊會劇烈分化將分流出一部分資金，大家會在這個過程當中找出景氣度相對改善的投資機會，比如生鮮食品、啤酒、電力、整車、電子等，其次受制于政策的主題性板塊如儲能、機器人等應該也會有一些機會，建議大家不要有過高的期待。”

    債市方面，博時基金固定收益研究部信用研究總監呂修磊主要分析了信用債主要行業的展望和建議：一是城投債基本判斷，我們建議大家關注弱區域的產品，至少增配中高等級的城投。二是產業債基本的判斷，高質量發展的格局對產業債會在一段時間內保持友好，配套政策也非常多，行業輪動給產業融資帶來機會。三是煤炭價格在底部的情況下對于其永續債建議標配，對于鋼鐵的行業我們認為是往下的趨勢。四是建議配置水泥頭部央國企。這兩年在信用債市場發生的事情顛覆了信用債的慣性思維，對于投資人來說要為適應這個時代做好準備，粗暴的投資和票息投資以及順勢而為的投資，在當前新的精耕細作的階段，信用風險常態化階段會面臨很大的挑戰，我們在這方面也加大了研究員的配置力量和投研互動，希望與各位投資人一起迎接信用債券市場新的投資時代。

（編輯 孫倩）