隨著市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變和震蕩幅度加劇，一季度私募的表現(xiàn)較為慘淡。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，一季度12308只私募產(chǎn)品平均虧損0.91%。八大策略中，股票策略表現(xiàn)墊底，平均虧幅達(dá)1.72%。管理期貨策略則以平均2.38%的漲幅位居各類策略第一；相對(duì)價(jià)值策略和固定收益策略也表現(xiàn)不俗，分別以1.57%、0.54%的平均收益位居二、三。

    股票策略表現(xiàn)墊底

    知名私募跌幅超20%

    據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計(jì)，一季度共有7536只成立時(shí)間滿3個(gè)月且有業(yè)績記錄的股票策略對(duì)沖基金產(chǎn)品納入排名統(tǒng)計(jì)，平均收益率-1.72%。具體來看，私募基金業(yè)績表現(xiàn)差異巨大。收益率最高的產(chǎn)品287.59%，而表現(xiàn)最差的產(chǎn)品收益率為-83.72%，首尾相差高達(dá)371.31%。錄得負(fù)收益的產(chǎn)品共4652只，占比61.73%。

    朝陽永續(xù)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉海影分析主要有兩個(gè)原因：一是市場波動(dòng)加劇，二是市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換。具體來看，跌幅超20%的產(chǎn)品達(dá)到190只，其中不少知名私募上榜，如羅偉廣執(zhí)掌的新價(jià)值，旗下17只產(chǎn)品跌幅超20%；蔣國云執(zhí)掌的瀚信資產(chǎn)，旗下6只產(chǎn)品跌幅超20%；新三板掛牌私募臺(tái)州思考投資則有4只產(chǎn)品跌幅超20%等。而收益超20%的產(chǎn)品僅117只。

    期貨、量化及固收

    表現(xiàn)突出

    管理期貨產(chǎn)品的表現(xiàn)則十分突出，據(jù)統(tǒng)計(jì)，704只管理期貨產(chǎn)品平均收益為2.38%，其中多達(dá)443只產(chǎn)品獲得正收益，占比62.93%。對(duì)此，劉海影判斷，商品套利策略并沒有太大變化，今年變化比較大的是商品趨勢策略，去年是非常短期的趨勢策略比較賺錢，今年周期有所延長，中長期的趨勢策略表現(xiàn)或許會(huì)比去年好。私募排排網(wǎng)研究部副總監(jiān)楊建波也告訴記者，一季度系統(tǒng)化趨勢策略表現(xiàn)最優(yōu)。

    相對(duì)價(jià)值策略產(chǎn)品的表現(xiàn)位居第二，446只產(chǎn)品平均錄得1.57%的收益率，其中實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品有291只，占總數(shù)的65.25%，遠(yuǎn)超去年表現(xiàn)。對(duì)此，楊建波認(rèn)為與市場行情的變化有直接關(guān)系，由于一季度不再是“二八分化”明顯的單邊行情，量化對(duì)沖策略的有效性有明顯的提升。劉海影也表示，量化基金往往持有較多個(gè)股，一般為100~300只，在今年漲勢分布更均衡的市場中能發(fā)揮更大的優(yōu)勢。

    此外，固定收益產(chǎn)品平均收益也翻紅，1305只產(chǎn)品平均收益率為0.54%，其中多達(dá)810只固定收益產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正回報(bào)，占比62.07%；事件驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品平均收益率未能翻紅，231只產(chǎn)品平均虧損0.98%；宏觀策略產(chǎn)品、復(fù)合策略、組合基金則分別微跌0.65%、0.35%、0.05%。