本報見習記者 王君

    8月30日，白酒龍頭企業(yè)五糧液正式交出了“中考”成績單，公司上半年實現(xiàn)營收和凈利潤的雙增長，其中凈利潤接近百億元，增長幅度超過三成。

    銷售凈利率提升 獲利能力增強

    五糧液發(fā)布的2019年上半年業(yè)績報告顯示，在報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入271.51億元，同比增長26.75%；歸屬上市公司股東的凈利潤93.36億元，同比增長31.30%。2019年上半年已完成全年營收目標的54.30%，為全年跨越500億元奠定了堅實基礎。

    具體來看，今年上半年，公司酒類銷售收入破254億元，毛利率達到78.16%。查閱五糧液近三年數(shù)據(jù)來看，五糧液酒類的毛利率創(chuàng)近三年新高。

    對此，五糧液稱主要得益于公司不斷優(yōu)化產品結構，核心產品市場價格穩(wěn)步提升。

    另外，在報告期內，五糧液經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額大幅提升。2019年上半年，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額接近84億元，較去年大幅增長。此外，五糧液的銷售凈利率為36.12%，同比提升1.77個百分點。

    在業(yè)內人士看來，2019年上半年亮眼的業(yè)績背后，是五糧液近幾年深化體制改革、勇于創(chuàng)新和開拓進取的結果。

    “過去的半年里，五糧液圍繞‘三性一度’的總原則，在傳承經典的基礎上，創(chuàng)新推出第八代經典五糧液；同時公司營銷數(shù)字化正式上線運行，第八代經典五糧液控盤分利模式啟動實施，三個系列酒公司進行整合，實現(xiàn)資源的高效利用和統(tǒng)一管理，不斷推進改革創(chuàng)新。”五糧液相關負責人如此表示。

    查閱五糧液半年報可見，公司主要產品“五糧液”酒是我國濃香型白酒的典型代表，同時，五糧液根據(jù)不同層次消費者需求，開發(fā)了品類齊全、層次清晰的高低價位系列酒產品。

    五糧液集團公司黨委書記、董事長李曙光接受《證券日報》記者采訪時表示，五糧液要補短板、拉長板，升級新動能，搶抓發(fā)展機遇，落實高質量發(fā)展要求，奮力推進“二次創(chuàng)業(yè)”，實現(xiàn)企業(yè)高質量發(fā)展。

    根據(jù)五糧液披露的2019年半年報數(shù)據(jù)可見，今年上半年企業(yè)盈利能力持續(xù)提升。“生產方面，通過更加精細的全過程管理和工規(guī)執(zhí)行嚴格落實，一級酒率大幅提升。”五糧液在中報中表示，在品牌方面，公司制定“品牌憲法”，優(yōu)化產品結構，不斷滿足消費升級新需求。

    值得一提的是，在五糧液的改革中，渠道改革是重中之重。在報告期內，五糧液制定并發(fā)布全新的品牌憲法《五糧液品牌產品開發(fā)及清退管理標準》，進一步規(guī)范營銷渠道，對嚴重透支五糧液品牌價值的42個品牌129款高仿產品進行了清退和下架處理。

    新獲授權專利百余項 品牌價值不斷提升

    在報告期內，五糧液新獲授權專利103項，品牌價值進一步提升。在《財富》雜志發(fā)布的2019中國500強企業(yè)排行榜中，五糧液排名225位，較去年提升了22位；在英國品牌評估機構“品牌金融”發(fā)布的“2019全球最有價值的50大烈酒品牌”排行榜中，五糧液排名第2位；在第十六屆“世界品牌大會”發(fā)布的2019年《中國500最具價值品牌》報告中，五糧液位列第19名，較上年上升1位；在世界品牌實驗室與世界企業(yè)家集團共同編制和發(fā)布的2019年《亞洲品牌500強》排行榜上，五糧液位列總排名第40位，較去年提升8位。

    同時，五糧液遠赴捷克、哈薩克斯坦、以色列、德國等近10個國家和地區(qū)，考察市場、謀求合作、推廣文化，行程超過了10萬里。

    今年7月份，作為2019APEC工商領導人中國論壇戰(zhàn)略合作伙伴，五糧液攜第八代經典五糧液，以及高端版、時尚版五糧液等代表性產品亮相現(xiàn)場，同時第八代經典五糧液作為2019年APEC工商領導人中國論壇“指定白酒”。

    另外，7月30日，2020年迪拜世博會中國參展路演（北京站）在北京世園會園區(qū)舉行。在企業(yè)贊助商授牌儀式上，五糧液集團成為“2020年迪拜世博會中國館官方合作伙伴”，五糧液成為“2020年迪拜世博會中國館官方指定用酒”。

    對于五糧液的表現(xiàn)，天風證券分析師劉鵬在研究報告中表示，五糧液控盤分利模式助力公司內部持續(xù)優(yōu)化，目前改革成效初顯，維持買入評級。

    “隨著MSCI擴容，外資、保險等海外長期資金不斷涌入。具有一定消費壁壘和消費者黏性的高ROE公司將成為這些資金的首選配置標的。近年來，外資對于國企改革的理解逐步提升，而五糧液作為國企改革的堅決執(zhí)行者，前景可期。同時五糧液積極布局海外業(yè)務，實施經典五糧液和系列酒結合走出去的戰(zhàn)略，預計未來三年‘一帶一路’沿線兩個烈性酒市場將逐步進入業(yè)績收獲期，推動五糧液海外業(yè)務占比提升。”上述分析師如此表示。

    同樣，申萬宏源分析師在對五糧液中報業(yè)績預告點評時稱，五糧液2019年已進入量變到質變的過程，企業(yè)經營的各個環(huán)節(jié)都在發(fā)生積極變化，今年核心工作是第八代經典五糧液的推出上市，同時推進渠道改革、導入控盤分利模式、數(shù)字化營銷系統(tǒng)，通過梳理構建高端產品矩陣提升價盤，解決渠道盈利的核心問題。當前公司一系列動作逐步落地，改善步步兌現(xiàn)，持續(xù)推進二次創(chuàng)業(yè)新征程。

（編輯 孫倩）