不久前，老牌游戲廠商中青寶（300052，SZ）發布了2019年年報。

    表面上看，中青寶表現頗為不錯：2019年實現營收4.69億元，同比增長40.36%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為5172萬元，同比增長42.25%。公司扣除非經常性損益后的凈利潤僅190萬元，有點慘不忍睹，較上年同期的2798萬元下降93.22%，而2019年的利潤主要來源于非經常性損益。

    不過，就是這份讓投資者不甚滿意的年報還引起深交所的注意，并于4月7日向中青寶下發了年報問詢函，要求其說明是否存在突擊交易、是否存在提前確認投資收益粉飾公司業績的情形。

    不過，這份問詢函似乎并沒有影響到公司股價，截至4月8日收盤，公司股價報收12.56元/股，平收。

    深交所下發問詢函：商譽減值準備計提是否充分

    扣非凈利潤都這么低了，作為一家老牌游戲廠商，為什么深交所還要求其說明是否存在突擊交易、粉飾公司業績的情形呢？具體原因還得從其2019年年報數據說起。

    據中青寶日前發布的2019年年報，前三季度中青寶的各個季度的營收分別為8577萬元、9529萬元、6651萬元，但是到了第四季度，中青寶的季度營收一下子達到2.21億元，差不多是前三季度營收之和，但是在公告中，中青寶并未詳細解釋這一情況。

    當然，中青寶業績的蹊蹺之處不僅僅只有這一點。2019年，中青寶凈利潤為5172萬元，其中非經常性損益達到4982萬元。在這4982萬元當中，又有4219萬元是中青寶出售成都卓杭股權取得。雖然這筆因股權產生的投資收益確認到了2019年，但是中青寶公司董事會于2020年3月26日才審議上述股權處置事項，并且該事項尚未經股東大會審議。

    以為就到此為止了？其實不然。

    2018年時，中青寶和深圳市蘇摩科技有限公司（以下簡稱深圳蘇摩）創始股東陳雷、郝聃、姚君林，以及深圳市騰訊計算機系統有限公司做了一筆交易，以4900萬元收購深圳蘇摩49%的股權。《股權轉讓協議》約定，創始股東承諾目標公司2018年度、2019年度和2020年度扣除非經營性損益后凈利潤分別不低于600萬元、950萬元、1100萬元。

    而深圳蘇摩2018年度、2019年度經有證券期貨從業資格的會計師事務所審計的扣非后凈利潤分別為378.18萬元及319.54萬元，并未達到業績承諾。同時2019年3月28日，創始股東陳雷離職，根據當時的協議，股權轉讓余款3430萬元無需支付。

    雖然剩余的股權轉讓款不用再付了，但是鑒于前兩年深圳蘇摩業績均沒達到承諾，是否需要進行商譽減值測試？對此，中青寶也沒有披露。除此之外，年報顯示，中青寶2019年末其他權益工具投資余額為3.04億元，中青寶也未對這一情況進行詳細說明。

    因此深交所在問詢函中要求中青寶說明是否進行減值測試、是否存在減值或者減值準備計提不充分的情形。

    主營業務萎靡不振中青寶扣非凈利190萬

    回到中青寶業績本身。從扣非凈利潤來看，2014年~2018年，公司的年度業績表現并不好，分別為-7916萬元、-3.10億元、-1.28億元、19.6萬元、2798萬元。可以說，2018年是中青寶業績最好的一年，但是到了2019年，情況又急轉直下，扣非凈利潤僅為190萬元。

    而且由于疫情的原因，中青寶的業績到目前為止仍未有所好轉。中青寶此前發布的2020年第一季度業績預告數據顯示，報告期內中青寶歸屬于上市公司股東的凈利潤預計為479.29萬~838.76萬元，比上年同期實現的1198.23萬元減少30%~60%。

    究其原因，或許是公司根本業務——游戲業務出現了問題。年報數據顯示，2019年中青寶網絡游戲業務營收增長36.32%，總營收占比為56.54%，但是毛利率卻下降8.4%。

    不僅公司毛利率在下降，中青寶研發人員也在不斷減少。2017年還有246人，但是到了2019年，僅剩85人。研發人員減少或可解釋為淘汰了部分人員，留下的全是精英，但是從研發費用來看，卻不像這么回事兒：不僅研發費用在縮水，而且其所占營收比例也在減少，2017年這個比例還是20.75%，但是到了2019年，只有9.06%。

    回顧過去，中青寶上市之后也不是沒有努力過。年報數據顯示，此前其曾經募投過多達19個項目，但是其中僅有兩個達到預期效益。此后，中青寶便打起了區塊鏈的注意，此前曾發布過多個和區塊鏈相關的消息，股價也因此暴漲。

    然而2019年9月，深交所下發關注函表示，中青寶被媒體認為涉及區塊鏈、數字貨幣等概念，公司股票自2019年9月12日以來連續上漲，到2019年9月24日，累計漲幅達48%。為此，深交所要求核查，公司控股股東、實際控制人、5%以上股東、董事、監事、高級管理人員及其直系親屬近一個月買賣公司股票的情況，是否存在內幕交易、操縱市場的情形，未來6個月內是否存在減持計劃，并報備交易明細和自查報告。

    隨后中青寶發布公告表示，實控人李瑞杰和張云霞夫婦及其一致行動人寶德控股、寶德科技計劃未來六個月內以集中競價、大宗交易減持其持有的公司股份不超過1579.44萬股（占總股本的6.00%）。

    進入2020年，公司董事長、總經理李瑞杰以工作調整為由，辭去了總經理職務。