唐德影視日前披露公司易主信息，實控人退出，浙江廣電擬接盤……今年以來，已有3家民營影視公司“聯(lián)姻”國資。而據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年至今，國資入股A股的影視公司有近10家，其中華策影視、唐德影視已是第二次出現(xiàn)國資入股的情況。在業(yè)內(nèi)看來，國資、國企和民營影視公司合作是一種雙贏，而國資入股影視公司也是大勢所趨，一些質(zhì)地優(yōu)良、知名度較高的影視企業(yè)會更容易贏得國資的青睞。

    唐德影視或“易主”浙江廣電

    日前，唐德影視公告稱，收到公司控股股東吳宏亮的通知，吳宏亮擬分別將所持公司5%和4.08%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給浙江易通數(shù)字電視投資有限公司（簡稱“浙江易通”，為浙江廣播電視集團下屬全資子公司）和東陽聚文影視文化投資有限公司（簡稱“東陽聚文”，為東陽市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室下屬控股的子公司），并將所持公司23.55%的表決權(quán)委托給浙江易通，同時協(xié)調(diào)第三方股東向東陽聚文轉(zhuǎn)讓其所持0.92%股權(quán)。上述交易完成后，浙江易通將擁有公司28.55%的表決權(quán)，成為公司的控股股東，浙江廣播電視集團將成為公司的實際控制人。公告還顯示，吳宏亮擬進一步將其所持公司8.87%股權(quán)于相應股份解除限售后轉(zhuǎn)讓給浙江易通，同時將其所持有公司1.70%股權(quán)于相應股份解除限售后轉(zhuǎn)讓給東陽聚文。

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，唐德影視是一家以影視劇投資、制作、發(fā)行為核心業(yè)務的公司，于2015年登陸創(chuàng)業(yè)板，市值一度過百億元。2017年，唐德影視啟動《巴清傳》（原名《贏天下》）項目，但因男女主角先后“翻車”，遲遲無法播出，拖累了公司業(yè)績。年報顯示，《巴清傳》的應收賬款在2018年就已達5.99億元，撥備壞賬準備金4.96億元。此后，為了順利播出，唐德影視又花費超6000萬元修改。不過，至今《巴清傳》仍未播出，也未確定播出檔期。

    2019年報顯示，唐德影視實現(xiàn)營收-1.15億元，上年同期為3.72億元；凈利潤為-1.07億元，上年同期為-9.3億元。今年一季度，受疫情影響，公司繼續(xù)虧損。一季報顯示，唐德影視營收1.20億元，同比增長259.30%；凈利潤虧損2693.48萬元，同比下降21.31%。

    據(jù)公告披露，唐德影視本次股份轉(zhuǎn)讓有利于充分發(fā)揮國有資本和民營資本融合發(fā)展的機制優(yōu)勢。雙方同意共同積極推動公司引入戰(zhàn)略投資人，且東陽金融、東陽聚文同意在本次交易交割后協(xié)助唐德影視新增不少于2億元的融資，并擇機促使能夠提升公司核心競爭力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)按照規(guī)定注入公司。

    年內(nèi)3家影視公司“聯(lián)姻”國資

    今年以來，A股已有3家影視公司“聯(lián)姻”國資。除唐德影視外，還有華誼兄弟、北京文化。4月底，華誼兄弟宣布擬定增募資22.9億元，定增名單中首度出現(xiàn)了國資：山東經(jīng)達科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司。2月，北京市文科投資顧問有限公司（下稱“文科投資”）宣布入股北京文化成為其第一大股東。

    據(jù)不完全統(tǒng)計，從2018年至今，國資入股A股的影視公司有近10家，且多為頭部影視公司，包括唐德影視、中南文化、長城影視、當代東方、鹿港文化、華策影視等。其中，華策影視、唐德影視已是第二次出現(xiàn)國資入股的情況。

    從披露的情況來看，民營影視公司與國資的合作不僅在于電影、電視劇等影視項目，還計劃推動地方影視文化產(chǎn)業(yè)園與地方文旅產(chǎn)業(yè)的建設。比如，唐德影視牽手東陽聚文。據(jù)了解，東陽市是全國規(guī)模較大的影視文化產(chǎn)業(yè)基地，影視城擁有東陽影視城和橫店影視城。華誼兄弟牽手濟寧，選擇山東經(jīng)達（國有獨資），雙方將共同打造“一個以展示儒家文化、影視拍攝及制作、文化藝術(shù)展覽、旅游、網(wǎng)紅經(jīng)濟、衍生品開發(fā)營銷于一體的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)，擬攜手共同投資濟寧文化產(chǎn)業(yè)項目，完善濟寧文化產(chǎn)業(yè)鏈，做大做強濟寧文化產(chǎn)業(yè)。”

    業(yè)內(nèi)分析認為，影視公司需要國企、國資來緩解資金壓力與退市風險，而入股影視公司，對于國企而言同樣也是一種利好，給國企帶來更多新的機會。著名經(jīng)濟學家宋清輝向記者表示，國資入股影視公司是大勢所趨，一些質(zhì)地優(yōu)良、知名度較高的影視企業(yè)更容易贏得國資的青睞。

    影視公司能否借此走出困境？

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，從影視公司與國資之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓來看，大致有兩種：一是讓國企成為第一控股人，比如慈文傳媒去年將公司15.05%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華章投資，讓其成為公司第一大股東；二是轉(zhuǎn)讓公司部分股權(quán)，如華策影視2018年12月宣布將不超過公司總股本2%的股份轉(zhuǎn)讓給杭州金融投資集團，緩解當時的現(xiàn)金流緊張問題。

    對于這兩種方式，宋清輝表示，顯而易見，轉(zhuǎn)讓公司部分股權(quán)更有利。“第一控股人易主，可能會影響民營影視公司高管層的利益分配，不利于提振士氣。”

    那么，國資入股能否幫助民營影視公司擺脫困境？記者梳理發(fā)現(xiàn)，慈文傳媒、華策影視、鹿港文化等公司在引入國資后，皆扭轉(zhuǎn)了局面。比如，2019年慈文傳媒股東發(fā)生變更后，年度凈利潤達1.65億元，同比增長115.05%，成為頭部電視劇公司中為數(shù)不多的在2019年實現(xiàn)盈利的公司，其股價整體漲幅超過50%。華策影視方面，2019年虧損15億元，而今年一季度，盈利1.1億元，成為極少數(shù)一季度仍盈利的影視上市公司之一。

    在宋清輝看來，國資入股確實能給民營影視公司帶來利好，但能否順利獲救，則情形各異。“國資入股后，一方面解決了民營影視公司的資金問題，另一方面也可利用自身的政府資源來拓展公司業(yè)務。對于國資而言，如果是控股可以打造相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，如果是入股可以換取財務收益。”他說。