另有122家公司正加快推進市值管理工作，相關細則已提交至董事會審議并有望正式落地

    本報記者 田鵬

    1月1日，萬豐奧威發布市值管理制度，成為今年A股市場首家推出市值管理制度的上市公司。公司表示，將綜合運用經營提升、并購重組、股權激勵和員工持股計劃、現金分紅、投資者關系管理、信息披露、股份回購和股東增持等方式提升公司投資價值。

    自證監會于2024年11月15日發布《上市公司監管指引第10號——市值管理》（以下簡稱《市值管理指引》）以來，A股上市公司積極響應。Wind數據顯示，截至目前，已有45家A股上市公司披露市值管理制度。與此同時，還有122家公司正快馬加鞭推進市值管理工作，相關細則已提交至董事會審議，有望在不久后正式落地。

    從已正式披露的45份市值管理制度的內容來看，相關公司圍繞價值創造、價值實現與價值傳播這三個關鍵維度，精心構建適合自身發展的市值管理體系。

    具體來看，在價值創造環節，相關公司錨定核心業務與創新發展，通過優化資源配置、提升運營效率，以實現公司內在價值的持續增長。例如，萬豐奧威在市值管理制度中明確表示，將采取具體措施積極開拓市場、提升營運能力、強化成本控制、加大研發力度，以新質生產力的培育和運用，推動經營水平和發展質量提升。

    在價值實現環節，相關公司強調注重資本運作與市場運營的協同，擬通過合理融資、并購重組等戰略手段，最大化公司的市場價值。據統計，上述45份市值管理制度均提及將適時開展并購重組，以強化主業核心競爭力。

    “并購重組有助于實現規模經濟效應、完善產業鏈布局、實現資源優化配置以及多元化發展。”川財證券首席經濟學家陳靂對《證券日報》記者表示，上市公司并購重組是資本市場發揮優化資源配置功能的重要渠道。通過并購重組，企業能夠整合資源、優化結構，加速技術創新和產業升級，從而在激烈的市場競爭中占據有利地位。

    在價值傳播環節，相關公司正計劃通過投資者關系管理、公共關系維護和信息披露等方式，將公司的價值理念與業績成果傳遞給市場，加深市場對公司的認知和信任。比如，招商蛇口在披露的市值管理制度中稱，公司應與投資者建立暢通的溝通機制，向投資者闡明公司的戰略定位、功能使命、愿景目標等，并對公司發展方向的持續性和穩定性進行重點說明，增進投資者對公司的了解和認同等。

    在南開大學金融發展研究院院長田利輝看來，市值管理核心是促使公司內在價值與市場價值達成最大化統一。這一過程中，需兼顧合規性、平衡性、持續性、穩定性與動態性；提升信息披露質量及透明度，充分考量并平衡不同股東的利益訴求；構建科學的市值管理績效評估體系，定期評估市值管理效果，并依據評估結果及時調整策略。

    事實上，在提升上市公司價值的進程中，公平有序的市場環境、健全的市場機制等同樣不可或缺。在此背景下，監管發揮積極引導與規范作用愈發重要。一方面，督促上市公司合規運作，保障信息披露真實、準確、完整，切實維護投資者合法權益。積極推動資本市場改革創新，促進市場要素的優化配置，為上市公司價值提升創造有利條件，助力資本市場的健康可持續發展。

    另一方面，對擾亂市場秩序、損害上市公司價值的違規行為，監管也予以嚴厲打擊，形成強有力的威懾?！妒兄倒芾碇敢访鞔_提出，不得在市值管理中通過內幕交易、泄露內幕信息、操縱股價或者配合其他主體實施操縱行為等方式，牟取非法利益，擾亂資本市場秩序。

    田利輝表示，監管部門在市值管理方面應始終強化信息披露要求，完善績效考核機制，加大法治供給，嚴厲打擊欺詐發行、財務造假等行為，以嚴懲重罰遏制企業負責人違法違規的沖動。