本報(bào)記者 丁蓉

    人工智能浪潮下，被譽(yù)為“電子產(chǎn)品之母”的PCB（印制電路板）產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)高景氣。從已經(jīng)披露的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，滬士電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“滬電股份”）、廣州廣合科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣合科技”）、鵬鼎控股（深圳）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鵬鼎控股”）、南亞新材料科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“南亞新材”）、吉安滿(mǎn)坤科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“滿(mǎn)坤科技”）等A股上市公司均預(yù)計(jì)2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)下限同比增長(zhǎng)超40%。

    資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家、北京智帆海岸營(yíng)銷(xiāo)顧問(wèn)有限責(zé)任公司首席顧問(wèn)梁振鵬在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“從已經(jīng)披露的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，今年上半年，PCB賽道上市公司企業(yè)整體延續(xù)去年的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)高景氣。在人工智能時(shí)代，PCB產(chǎn)品持續(xù)迭代，高端PCB產(chǎn)品是產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)‘兵家必爭(zhēng)之地’。”

    相關(guān)公司業(yè)績(jī)亮眼

    在產(chǎn)業(yè)鏈中游制造環(huán)節(jié)，頭部企業(yè)滬電股份2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為16.50億元至17.50億元，同比增長(zhǎng)44.63%至53.40%。公告顯示，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)受益于高速運(yùn)算服務(wù)器、人工智能等新興計(jì)算場(chǎng)景對(duì)印制電路板的結(jié)構(gòu)性需求。

    在產(chǎn)業(yè)鏈上游材料環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)覆銅板龍頭南亞新材2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)8000萬(wàn)元到9500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)44.69%至71.82%。南亞新材方面表示：“公司加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓，公司產(chǎn)品銷(xiāo)量增加，同時(shí)積極調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)策略，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，高毛利產(chǎn)品銷(xiāo)量的占比提升，帶動(dòng)公司整體效益的有效改善。”

    從多家頭部企業(yè)近期披露的產(chǎn)能利用率情況來(lái)看，均維持在高位。勝宏科技（惠州）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“勝宏科技”）方面近日在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示：“公司產(chǎn)能利用率目前處于較高水平。截至目前，公司高階HDI、高多層板產(chǎn)品均已取得了較大規(guī)模的在手訂單。”鵬鼎控股方面表示：“公司產(chǎn)能利用率較上年提升。”

    薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“2024年以來(lái)，人工智能科技浪潮席卷全球，人工智能算力需求持續(xù)旺盛是驅(qū)動(dòng)PCB行業(yè)進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期的核心因素。同時(shí)，汽車(chē)電動(dòng)化、智能化等下游領(lǐng)域需求持續(xù)驅(qū)動(dòng)PCB市場(chǎng)空間擴(kuò)容。”

    PCB需求旺盛

    隨著人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)高端PCB的需求激增，成為行業(yè)共識(shí)。滬電股份近日在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示：“從中長(zhǎng)期看，人工智能和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展需要更復(fù)雜、更高性能的PCB產(chǎn)品，以支持其復(fù)雜的計(jì)算和數(shù)據(jù)處理需求，為PCB市場(chǎng)帶來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇，同時(shí)也對(duì)PCB企業(yè)的技術(shù)能力和創(chuàng)新能力提出了更高的挑戰(zhàn)。”

    勝宏科技相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“未來(lái)五年，在人工智能的引領(lǐng)下，AI算力、AI服務(wù)器、AI手機(jī)、AI個(gè)人電腦、人形機(jī)器人、無(wú)人駕駛領(lǐng)域高速發(fā)展，帶動(dòng)24層以上乃至100+層高多層、24層六階以上高階HDI（高密度互連線路板）需求大幅增長(zhǎng)。”

    《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，多家PCB企業(yè)在高端產(chǎn)能上加碼布局。例如，勝宏科技擴(kuò)充高階HDI及高多層板等高端產(chǎn)品產(chǎn)能，包括惠州HDI設(shè)備更新及廠房四項(xiàng)目、泰國(guó)及越南工廠HDI、高多層擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，其中，廠房四項(xiàng)目已于6月中旬開(kāi)始正式投產(chǎn)，泰國(guó)、越南工廠的升級(jí)擴(kuò)建項(xiàng)目均按計(jì)劃快速有序推進(jìn)中。滬電股份在2024年第四季度規(guī)劃投資約43億元新建人工智能芯片配套高端印制電路板擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目已于今年6月下旬啟動(dòng)建設(shè)，該項(xiàng)目的實(shí)施有望進(jìn)一步擴(kuò)大公司的高端產(chǎn)品產(chǎn)能。鵬鼎控股今年資本開(kāi)支計(jì)劃主要投向包括泰國(guó)園區(qū)、軟板擴(kuò)充、淮安三園區(qū)高階HDI等，泰國(guó)園區(qū)第一期項(xiàng)目已建成，正在進(jìn)行客戶(hù)認(rèn)證及打樣階段，預(yù)計(jì)下半年能小批量投產(chǎn)。

    蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“在PCB需求旺盛的大背景下，高端PCB需求激增且供應(yīng)緊張，PCB產(chǎn)品在層數(shù)、材料及工藝等方面快速迭代。我國(guó)作為全球最大的PCB生產(chǎn)基地，本土企業(yè)正加速突破高端市場(chǎng)，部分廠商已逐步啟動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，并加大對(duì)高端產(chǎn)品的投入力度，以搶占市場(chǎng)先機(jī)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。”