本報記者 袁元

    6月16日，江西聯(lián)創(chuàng)光電科技股份有限公司（聯(lián)創(chuàng)光電）發(fā)布公告稱，擬以全資子公司江西聯(lián)創(chuàng)致光科技有限公司（聯(lián)創(chuàng)致光）100%股權(quán)作價5.9億元出資設(shè)立全資子公司（暫命名臨空致光，簡稱目標公司），公司將持有目標公司100%股權(quán)。目標公司依法依規(guī)設(shè)立后，聯(lián)創(chuàng)光電擬向南昌臨空產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資管理有限公司（臨空產(chǎn)投）轉(zhuǎn)讓目標公司33.02%股權(quán)，引入新的投資人，交易金額為1.95億元。

    當前，全球LED產(chǎn)業(yè)處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段，中國顯示產(chǎn)業(yè)正處于高速發(fā)展期，此次聯(lián)創(chuàng)光電與臨空產(chǎn)投的合作，將實現(xiàn)旗下優(yōu)質(zhì)的電子產(chǎn)業(yè)在南昌臨空經(jīng)濟區(qū)落戶，通過借助國有資本的優(yōu)勢資源，培養(yǎng)高端電子產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈、創(chuàng)新生態(tài)鏈的建設(shè)。

    聯(lián)創(chuàng)致光為LED背光源行業(yè)高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于手機、家電、平板顯示等多個電子領(lǐng)域，近年來營業(yè)收入均保持高速增長，凈利潤水平穩(wěn)定。隨著全球LED業(yè)務(wù)加速向國內(nèi)聚集，國內(nèi)背光源生產(chǎn)企業(yè)的總體營收水平有望進一步提升，致光公司在鞏固原有市場領(lǐng)先地位的基礎(chǔ)上積極拓展工控、車載等工業(yè)、汽車領(lǐng)域產(chǎn)品，實現(xiàn)產(chǎn)品線拓展及利潤點新增。

    對于這一戰(zhàn)略布局，聯(lián)創(chuàng)光電公告進一步解釋稱，所設(shè)立的目標公司是上市公司搭建的業(yè)務(wù)合作平臺。通過引入臨空產(chǎn)投，將為公司及子公司聯(lián)創(chuàng)致光爭取良好的發(fā)展資源與機遇，有助于擴大公司產(chǎn)能，促進企業(yè)戰(zhàn)略升級，迅速搶占行業(yè)發(fā)展先機，提高公司的市場競爭力。

    此次交易完成后，聯(lián)創(chuàng)光電持有聯(lián)創(chuàng)致光股權(quán)由直接持有100%調(diào)整為間接持有66.98%，聯(lián)創(chuàng)致光仍為公司控股子公司，仍在公司合并報表范圍內(nèi)。公司后續(xù)按協(xié)議約定回購臨空產(chǎn)投持有的33.02%股權(quán)后，聯(lián)創(chuàng)致光仍將為公司全資子公司。本次交易不會對公司本年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響。

    占據(jù)公司C位

    聯(lián)創(chuàng)致光轉(zhuǎn)型尋求更大利潤增長空間

    據(jù)聯(lián)創(chuàng)光電2019年報顯示，公司去年實現(xiàn)營收43.55億元，同比增長26.38%。其中聯(lián)創(chuàng)致光的背光源產(chǎn)品貢獻收入16.57億元，同比增幅高達73.71%，在母公司中的營收占比為38.04%。

    目前，聯(lián)創(chuàng)致光已發(fā)展成背光源行業(yè)前三的大規(guī)模企業(yè)，形成了年產(chǎn)1600萬套背光源的生產(chǎn)能力，截止2019年末，產(chǎn)品出貨量位居國內(nèi)第二。企業(yè)客戶結(jié)構(gòu)覆蓋現(xiàn)在的一線客戶，乃至國際大品牌客戶，與華為、OPPO、京東方、深天馬等國際一流企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。

    雖然聯(lián)創(chuàng)致光保持著較好的發(fā)展水平，但年報也同步表示，其背光源業(yè)務(wù)受原材料價格上漲以及質(zhì)量成本、物料周轉(zhuǎn)損耗成本等制造過程的成本管控能力不足影響，盈利水平有待提升。這說明加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整升級，尋求更大的增長空間已不容滯緩。

    對于公司下一步發(fā)展，聯(lián)創(chuàng)光電今年3月的官宣披露了聯(lián)創(chuàng)致光董事長、總經(jīng)理宋榮華的講話。他表示“接下來5年內(nèi)，聯(lián)創(chuàng)致光將著重管理和產(chǎn)品升級。縱向、橫向比較，與優(yōu)勢企業(yè)對標，向管理要效益。同時，隨著OLED在手機領(lǐng)域的普及，加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級，在保持手機背光產(chǎn)品市場存量的同時，加快向非手機平板、NB、工控、車載類產(chǎn)品調(diào)整。圍繞走輕資產(chǎn)的道路，從低附加值向中高端附加值產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。”

    融資成本較低

    聯(lián)創(chuàng)光電將充分享有國有資本的優(yōu)質(zhì)資源

    整體來看，聯(lián)創(chuàng)光電此次引入國有投資的成本較低。此次合作后，臨空產(chǎn)投雖將占據(jù)33.02%股權(quán)，但并不享有目標公司的分紅權(quán)，也不參與目標公司的日常經(jīng)營。為確保國有資產(chǎn)保值增值，聯(lián)創(chuàng)光電僅需向臨空產(chǎn)投按年進行支付本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款2.5%的年化投資收益率。

    南昌目前已形成相對完整的新型顯示產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，臨空經(jīng)濟區(qū)作為南昌光電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心區(qū)域和主陣地。作為代表著南昌臨空經(jīng)濟區(qū)實際控制的國有資本企業(yè)，臨空產(chǎn)投的入股有助于聯(lián)創(chuàng)光電的電子業(yè)務(wù)享受臨空經(jīng)濟區(qū)的土地、稅收、人才吸引、物流制度和配套設(shè)施等一系列惠及公司發(fā)展的政策，有助于公司電子業(yè)務(wù)的產(chǎn)能擴大，將來也不排除公司其它高新技術(shù)的不斷落地。

    而國有資本的產(chǎn)業(yè)基金的加入，也是對聯(lián)創(chuàng)光電核心技術(shù)的認可，說明看好公司光電新基建的發(fā)展趨勢。此次合作有利于通過借助國有資本的股權(quán)管理能力進行產(chǎn)業(yè)鏈整合，實現(xiàn)向高端光電產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級。

    解決產(chǎn)能問題

    有助于打開公司成長空間

    2019年，聯(lián)創(chuàng)致光加大了技術(shù)創(chuàng)新與技術(shù)研發(fā)，深耕新型低熱阻超高能效LED封裝、半導(dǎo)體照明及顯示、智能控制、基于FOC變頻/自適應(yīng)的節(jié)能控制、人工智能系統(tǒng)等技術(shù)領(lǐng)域，“紅外光學(xué)指紋識別LED背光源研發(fā)項目”已獲得南昌市重大科技攻關(guān)項目立項。

    隨著全球LED業(yè)務(wù)加速向國內(nèi)聚集，國內(nèi)背光源生產(chǎn)企業(yè)的總體營收水平有望進一步提升，加上公司光電技術(shù)的不斷突破，下游需求景氣度提高，應(yīng)用場景不斷增加，公司產(chǎn)能勢必會有擴大的訴求，此次對外投資全資子公司落地臨空經(jīng)濟區(qū)，利于公司較好的解決致光背光源業(yè)務(wù)的產(chǎn)能問題，打開公司成長空間。

（編輯 孫倩）