本報記者 許潔

    2月24日晚間，阿里巴巴集團公布2022財年第三季度（截至2021年12月末）業績表現。在復雜多變的市場環境下，本季度收入為2425.80億元，同比增長10%，經調整EBITA為448.22億元，同比下降27%。全球年度活躍消費者穩步增長，季度凈增長4300萬達到12.8億。

    這是阿里巴巴在宣布升級多元化治理體系，重新劃分商業分部后的第一份季度財報。多元健康的分部數據指向阿里巴巴長期發展路徑愈發清晰，未來想象空間逐漸顯現。其既表現在消費互聯網業務穩步擴大滲透率，也表現在產業互聯網上依靠技術優勢形成規模效應。

    堅持對新業務有紀律的投資，阿里巴巴國內消費者業務繼續保持較快增長。截至2021年12月31日止12個月，中國市場年度活躍消費者達到9.79億，本財年末國內年度活躍消費者達到10億的目標將按計劃完成。淘特季度支付訂單量同比增長超100%。淘菜菜季度GMV在較高基數下仍實現環比30%的強勁增長，幫助阿里巴巴在食品生鮮、雜貨等品類實現更高滲透。

    在空間廣闊的海外市場，阿里巴巴也取得積極進展。本季度海外市場消費者首次突破3億，Lazada與Trendyol訂單分別實現52%和49%的強勁增長，帶動整個國際零售業務訂單保持25%的同比增長。國際批發業務阿里巴巴國際站GMV同比增長50%。

    以“到家+到目的地”為框架的本地生活服務戰略明確，發展穩健。“到家”側，新商家數量增長，用戶滲透率提升，推動餓了么和淘鮮達訂單量穩步增長，尤其是非餐飲訂單比例進一步上升。

    消費者業務高增長離不開物流和履約網絡的支撐，形成了“商業場景+履約網絡”的完美新零售圖景。

    為與中國零售業務戰略互補，菜鳥加強了驛站覆蓋。截至2021年12月31日，農村地區菜鳥驛站數量同比增加了一倍多。通過加強端到端的能力建設，菜鳥國際物流網日均處理包裹量超500萬個，為國際商業的長期增長提供支撐。

    服務各行各業產業數字化的阿里云，在本季度實現20%的收入增長，經調整EBITA利潤1.34億元，連續五個季度盈利。與AWS類似，阿里云中長期具有良好的業績高確定性、成長性和盈利能力。

    國內產業數字化的進程剛剛開始，未來新能源汽車、金融、醫療等對算力、智能有強需求的行業有廣泛增長空間，依靠領先的自研技術產品優勢，阿里云仍有巨大潛力。這將推動阿里云收入結構更趨于多元健康。

    阿里云在海外市場同樣增長迅速。財報顯示，本季度內阿里云在韓國、泰國各增加一個數據中心，運營地域增加至25個。另有數據顯示，在過去三年間，阿里云的海外市場規模增長了10倍以上。

    著名管理大師克萊頓·克里斯坦森在《創新者的困境》一書中分析大公司失敗的原因往往是單純追求利潤和增長率，從而喪失創新能力。

    但阿里巴巴似乎不同。在2021財年末，阿里巴巴宣布2022財年所有增量利潤用于支持商家、投入新業務和戰略領域。

    阿里巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇表示，通過高度聚焦能力建設和價值創造，我們在關鍵戰略業務上展現出積極的發展態勢，為未來長期增長奠定基礎。

    市場嗅覺敏銳的“聰明錢”已經開始行動。2021年四季度，阿里巴巴獲多家全球頂級機構增持。價值投資導師芒格旗下的DailyJournal在四季度對阿里巴巴的持倉幾乎翻倍。芒格認為，即便在競爭激烈的零售領域阿里巴巴也有極佳競爭力。

    令市場興奮的還有一個重要因素。在2021年投資者日上，阿里巴巴集團首席財務官武衛表示，阿里巴巴劃分新的商業分部將進一步提升公司透明度，部分業務也可能獲得自己的外部融資機會。

    美股分析認為，子公司融資計劃將構成阿里巴巴股價上漲的催化劑。

    為想象空間托底的是阿里巴巴在持續提升運營效率，改善部分業務虧損情況。本季度，淘菜菜通過增強供應鏈能力提升毛利率，每單利潤得以改善。優酷持續改善運營效率，季度虧損同比有所收窄。

    此外，本季度，阿里巴巴還以約14億美元回購了約1，010萬份美國存托股。截至2021年12月31日止九個月，阿里巴巴約以77億美元回購股份，占整體150億美元回購計劃的51%。“我們對公司現在及長期前景均充滿信心。”武衛表示。

（編輯 上官夢露）