某省監管部門年前發文，要求轄內中小銀行嚴控現有理財產品規模。對中小銀行而言，2022年，在全面凈值化時代，理財業務將何去何從？

    據悉，目前中小銀行開展理財業務大體有兩種思路：一種是仍在積極申設理財子公司，爭取獲得一張“入場券”；另一種更現實的做法就是轉型代銷。

    上海證券報記者近日獲悉，2022年元旦前夕，某省監管部門發文，要求轄內仍設有部門開展理財業務的銀行，應嚴控現有理財產品規模，穩妥有序壓降，避免加大未來整改的壓力。

    據悉，此前也有其他省份提出過相關要求。眼下，隨著資管新規過渡期結束和理財公司建設有序推進，中小銀行理財業務何去何從受到更廣泛關注。鑒于設立理財公司的門檻和投入產出比等因素，分析人士表示，全面凈值化時代，轉型代銷或成為中小銀行開展理財業務的現實選擇。

    嚴控現有理財業務規模

    有業內人士表示，之所以有此發文，是根據《商業銀行理財業務監督管理辦法》（下稱“理財新規”）要求，商業銀行應通過具有獨立法人地位的子公司開展理財業務。

    據知情人士透露，這被當地銀行理解為不得新增理財業務規模。上述文件還要求，2022年要控制現金管理類產品規模，要前瞻性管控規模。這條要求正是遵循2021年發布的過渡期截至2022年底的現金管理類產品新規。

    據悉，部分省份相關監管部門在2021年年中也提出過類似要求——未設立理財子公司的銀行將無法新增理財業務，即存量規模鎖定，逐步消化。

    中小銀行不占優勢

    理財新規并未明確提出中小銀行要退出理財業務，但上述知情人士認為這一方向是明確的。“雖然理財新規提出銀行可以自主開展理財業務，但相較頭部理財公司，小銀行已經沒有優勢。”

    據中國理財網發布的相關報告，截至2021年6月底，325家銀行機構和20家理財公司存續理財產品規模達25.80萬億元，同比增長5.37%。其中，城農商行有270余家，相較全國4000多家中小銀行的規模，數量較少。

    中信建投首席銀行分析師楊榮總結了中小銀行理財業務發展特點：從存續角度看，理財產品數量占比超五成，但募集資金規模占比不足兩成；從新發行產品角度看，發行數量占比近七成，募集資金占比僅一成；從產品類型看，以穩健型產品為主。

    即便是上市銀行，城農商行的理財業務規模也不大。據統計，截至2021年6月末，上市銀行中的城農商行理財產品余額規模大多不足千億元，部分銀行的理財產品余額甚至不到200億元。

    有些銀行可能已經“放棄”自營理財業務，逐步轉型代銷模式。2021年6月末，紫金銀行理財產品余額僅有4.05億元，而在2020年末該行尚有理財產品余額56.49億元。與此同時，2021年上半年該行代銷理財產品、信托計劃等規模為53億元，較2020年末的38.17億元，大幅增加40%。

    轉型或是現實選擇

    對中小銀行而言，2022年將面臨一個新問題，全面凈值化時代，理財業務將何去何從？

    據悉，目前中小銀行開展理財業務大體有兩種思路：一種是仍在積極申設理財子公司，爭取獲得一張“入場券”。根據公開信息，2021年以來，北京銀行、西安銀行、貴陽銀行、成都銀行、烏魯木齊銀行等均拋出申請理財子公司計劃。

    申請理財子公司，要具備的條件不少，門檻其實也比較高。首先，最低注冊資本要求是10億元，這將直接消耗銀行核心一級資本，影響資本充足率，同時還可能影響其他業務的拓展；其次，中小銀行人才、業務、系統等方面能力有限，難以形成有競爭力的理財業務。

    對于大部分中小銀行而言，另一種更現實的做法就是轉型代銷。“據測算，如果參照信托公司監管標準，理財子公司10億元凈資本，能支持1000億元至1500億元的理財規模。銀行理財規模若小于1000億元，意味著成立理財子公司后業務不夠飽和，影響資本使用效率。”招聯消費金融首席研究員董希淼認為，對理財規模小于1000億元的中小銀行而言，應抓住暫未開放第三方機構銷售理財產品的時間窗口，提升理財產品銷售能力，傾力將自身打造成理財產品“綜合超市”。

    銀行業理財登記托管中心總裁成家軍表示，隨著資管新規過渡期順利收官，中小商業銀行將成為理財市場的代銷機構主力軍，要強化銷售流程、渠道、人員管理，規范業績比較基準的確定和使用，未來協同豐富產品線與豐富客戶基礎，開創產品優勢與渠道優勢并存的新局面。

    據測算，轉型代銷對銀行的營收影響并不大。楊榮認為，理財業務受限對中小銀行營收的沖擊不超過2%，若考慮轉代銷后中間業務收入增加，影響只會更小。

    據中國理財網相關報告，2021年有大量機構開展理財代銷業務，但領頭的還是股份行和國有銀行。2021年上半年，有669家機構開展了銀行理財代銷業務，全市場代銷的產品數量為2775只，代銷總金額合計14840.49億元。從代銷機構看，股份行和國有銀行代銷金額占比分別為43.71%和20.13%，處于市場領先地位。