本報(bào)記者 彭妍

    在養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)城市和機(jī)構(gòu)擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”之后，不到半個月的時間里，已有不少銀行理財(cái)子公司積極響應(yīng)。《證券日報(bào)》記者了解到，工銀理財(cái)發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品將于3月11日在10個試點(diǎn)城市發(fā)售。

    之前的3月9日，光大理財(cái)發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品已在10個試點(diǎn)城市發(fā)售。《證券日報(bào)》記者以投資者的身份向光大銀行北京分行不同支行網(wǎng)點(diǎn)的客戶經(jīng)理咨詢養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品時，對方表示，“3月9日是養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品開售的第一天，銷售情況相對較好，吸引了很多投資者前來購買。”在記者與之交流的過程中，仍有很多投資者前來咨詢養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)情況。

    這只是近段時期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行火熱的一個縮影。《證券日報(bào)》記者在致電其他試點(diǎn)銀行時，有銀行客戶經(jīng)理表示，“近期也將發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。”

    銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品火了

    銀保監(jiān)會日前發(fā)布的《關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的通知》（以下簡稱《通知》”）指出，自2022年3月1日起，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”，試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大為北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳等“十地”，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)在首批工銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)?shù)幕A(chǔ)上，又新增了交銀理財(cái)、中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、興銀理財(cái)、信銀理財(cái)?shù)?家機(jī)構(gòu)。《通知》規(guī)定，對于本次新增的試點(diǎn)理財(cái)公司，單家機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募資總規(guī)模上限為100億元。

    《通知》下發(fā)后，立即獲得銀行理財(cái)子公司的積極響應(yīng)。《證券日報(bào)》記者從光大銀行方面獲悉，其旗下理財(cái)子公司光大理財(cái)已準(zhǔn)備就緒，并于3月9日在“十地”城市開展養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)工作。

    3月9日上午，《證券日報(bào)》記者走訪了光大銀行北京分行多家支行網(wǎng)點(diǎn)，了解養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品首日開售情況。記者獲悉，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品一經(jīng)推出，就受到當(dāng)?shù)赝顿Y者的歡迎，部分營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)甚至出現(xiàn)上午半天額度即告售罄的現(xiàn)象。

    光大銀行北京地區(qū)一家支行網(wǎng)點(diǎn)的客戶經(jīng)理告訴記者，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品銷售情況相對較好，吸引了很多投資者前來購買。“今天是第一天開售，北京分行募資總規(guī)模為8億元，截至下午3點(diǎn)多，額度僅剩4億元了。”

    光大銀行另一家支行網(wǎng)點(diǎn)工作人員也表示，發(fā)行首日前來購買的客戶挺多的，一上午就賣完了，目前已沒有額度，可能過幾天會再加額度。一旦總額度賣完，就會提前結(jié)募。

    《證券日報(bào)》記者在致電其他試點(diǎn)銀行網(wǎng)點(diǎn)時，相關(guān)的客戶經(jīng)理也對養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品銷售火熱的情況表示認(rèn)同。光大理財(cái)?shù)囊晃还ぷ魅藛T對記者表示，從市場反饋來看，很多有購買意愿的客戶無法購買養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，覺得很遺憾。由于養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的試點(diǎn)客群會受到戶籍政策的影響，很多常年工作或生活在試點(diǎn)城市的非當(dāng)?shù)鼐用瘢驘o本地身份證等相關(guān)因素，無法購買相關(guān)產(chǎn)品。

    資產(chǎn)配置能力仍需提高

    中國老齡化問題日益嚴(yán)峻，積極應(yīng)對人口老齡化已成為“十四五”期間國家發(fā)展戰(zhàn)略之一。蘇寧金融研究院副院長薛洪言對《證券日報(bào)》記者表示，現(xiàn)階段，我國養(yǎng)老保障體系仍以第一支柱為主，以個人養(yǎng)老理財(cái)和商業(yè)保險(xiǎn)等為代表的第三支柱養(yǎng)老產(chǎn)品進(jìn)展緩慢。此次養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)城市和機(jī)構(gòu)的雙向擴(kuò)容，能夠激活金融機(jī)構(gòu)加大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的積極性，擴(kuò)大市場供給，更好地推動養(yǎng)老體系第三支柱的建設(shè)與完善。

    《證券日報(bào)》記者了解到，在首批試點(diǎn)的4只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品中，在資產(chǎn)配置方面，主要投向固定收益類資產(chǎn)，對權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例較低。在收益預(yù)期方面，銀行發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績基準(zhǔn)大多在5%以上，但在“固收+”資產(chǎn)配置模式下，初期給予的相對高收益恐難以為繼。

    光大理財(cái)相關(guān)工作人員也表示，從長期投資角度看，權(quán)益投資對養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的整體戰(zhàn)略布局非常重要，銀行理財(cái)產(chǎn)品在權(quán)益方面的投資能力還有待提升。

    中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，存續(xù)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品共有8只，其中，建信理財(cái)和光大理財(cái)各發(fā)行3只，工銀理財(cái)和招銀理財(cái)各發(fā)行1只。另外，還有3只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品正在銷售中。

    在存續(xù)的8只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品中，目前有3款產(chǎn)品的凈值已跌破“1”。其他幾只產(chǎn)品在近幾個月股市大幅波動的情況下，凈值仍保持穩(wěn)健水平，但相對于產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)來說仍有一定差距。

    中信證券發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，目前養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品對權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例不高，未來存在提升空間。本次試點(diǎn)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)較高，為了追求更高收益回報(bào)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品可能會在允許范圍內(nèi)加大對非標(biāo)資產(chǎn)的配置力度，以增強(qiáng)收益競爭力。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報(bào)》記者表示，此次試點(diǎn)城市和機(jī)構(gòu)擴(kuò)容后，預(yù)計(jì)養(yǎng)老理財(cái)市場的競爭將更加激烈。在機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的背景下，各試點(diǎn)機(jī)構(gòu)必須強(qiáng)化養(yǎng)老特性下的資產(chǎn)配置策略，在競爭中占得先機(jī)。

    關(guān)于養(yǎng)老理財(cái)市場的未來發(fā)展趨勢以及機(jī)構(gòu)的發(fā)力方向，明明表示，未來養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品有可能引入稅收優(yōu)惠和個人賬戶制，以吸引居民廣泛參與。

    明明認(rèn)為，面對日益激烈的競爭環(huán)境，各家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)不僅要明確目標(biāo)客戶的定位、加強(qiáng)投資者教育，還要不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，讓產(chǎn)品更加契合用戶需求。同時，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)需要通過對封閉期、回購機(jī)制等方面的設(shè)置，進(jìn)一步完善養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的流動性安排。此外，為應(yīng)對公募基金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的競爭，銀行理財(cái)子公司需要完善投研人員架構(gòu)、豐富產(chǎn)品發(fā)行渠道，進(jìn)一步增強(qiáng)自身競爭力。