■本報記者 周尚伃

    白酒板塊一直是年內機構及投資者關注的焦點，今年以來板塊漲幅已超70%，五糧液、貴州茅臺、酒鬼酒等8只白酒板塊個股股價實現股價翻倍。近期，在兩家白酒行業巨頭公司披露三季度業績報告后，白酒板塊再次被推上風口浪尖。

    同時，大多數券商仍看好白酒板塊未來的發展，認為該板塊分化凸顯，高端白酒企業仍最確定。

    其中，貴州茅臺前三季度實現營業收入609.35億元，同比增長16.64%；實現凈利潤304.55億元，同比增長23.13%。酒鬼酒前三季度實現營業收入9.68億元，同比增長27.34%；實現凈利潤1.84億元，同比增長14.27%，但酒鬼酒第三季度的凈利潤為2817.69萬元，同比下降39.5%。

    在酒鬼酒發布三季報后，券商對酒鬼酒意見分歧較大。其中，國信證券、國金證券均維持其“買入”評級，國金證券給予其目標價42元/股；太平洋證券調高酒鬼酒評級至“買入”，目標價39元/股，招商證券維持其“審慎推薦”評級；而中金公司則下調酒鬼酒評級至“中性”，下調目標價至33元/股。

    對于調高酒鬼酒評級的原因，太平洋證券表示，“中糧集團入主酒鬼酒以來，在不斷的進行調整和改革，經過3年多時間梳理，公司完成銷售渠道梳理、產品整合、品牌投入、人員薪酬體系調整等改革，改革紅利即將釋放。雖然第三季度公司收入增速有所放緩，但是全年完成中糧制定的15億元銷售目標可能性仍較大，預期未來幾年公司收入和利潤在快速增長期。”

    在貴州茅臺發布三季報后，32家券商發布研報均是維持此前給予貴州茅臺的評級。中信證券則上調貴州茅臺目標價至1400元/股，對于上調的原因，中信證券表示，預期貴州茅臺全年業績確定性強，展望未來2年，公司具備穩健量和提價潛力，有望維持穩健增長，核心資產價值凸顯，可看長做長。

    從第三季度重倉流通股方面來看，有兩家金融機構新進貴州茅臺、酒鬼酒前十大流動股股東。其中，“中國人壽保險股份有限公司－傳統－普通保險產品”新進貴州茅臺前十大流通股股東，新增持股330.93萬股，持股比例為0.26%。東興證券新進酒鬼酒前十大流通股股東，新增持股250.28萬股，持股比例為0.77%。

    從白酒板塊個股年內股價表現來看，截至10月22日，今年以來已有8只白酒板塊個股股價實現股價翻倍，其中，五糧液股價漲幅最高達157.97%，山西汾酒漲幅為146.63%，今世緣漲幅為123.63%，酒鬼酒漲幅為115.87%，順鑫農業漲幅為107.48%，瀘州老窖漲幅為113.11%，貴州茅臺漲幅為101.38%，古井貢酒漲幅為100.4%。

    對于白酒板塊投資策略方面，大多數券商仍看好該板塊未來的發展。

    招商證券繼續首推高端白酒，其認為白酒板塊分化凸顯，高端白酒企業增長最為確定，次高端分化明顯，區域龍頭表現強勢，預計此趨勢將愈演愈烈。四季度貴州茅臺售價預計仍有可能重回高位，繼續重申堅守板塊估值切換，推薦“升級+集中”長期邏輯持續演繹。

    民生證券也表示，“雙節”調研顯示，白酒行業增長態勢總體穩健、分化加強，仍建議超配高端白酒公司。中銀國際則認為，白酒行業長期成長邏輯不變，市場份額繼續向名酒集中，展望未來一年仍有超額收益機會，重點看好有安全邊際、未來業績持續超預期概率高的優質企業。