本報記者 袁元
近日,信達證券發布研報,首予神州信息“買入”評級。
報告顯示,神州信息在銀行解決方案方面技術實力強,國內市場占有率高,分布式應用產品布局早,已形成規模化運用,同時看好公司金融科技發展。預計2020-2022年歸母凈利潤為4.8/5.8/7.5億元,對應EPS為0.5/0.6/0.8元,根據當前股價對應2020-2022PE值分別為33/28/21倍,同行業估值偏低。
信達證券首予神州信息“買入”評級的核心邏輯在于:首先,公司金融業務迎來核心系統更新換代黃金周期,公司屬于市場中堅持金融核心系統業務的少數廠商,完整地經歷上一輪集中式系統升級和本輪從IOE集中式向分布式架構升級的轉型周期,深耕銀行客戶的IT需求數十載。其次,公司在金融IT領域走出了信息基礎設施及運維+自主軟件產品及服務的發展模式,建立研究院模式走自主軟件產品研發路線,長期來看有利于沉淀核心技術,在信創政策的推動下,預計進一步深化新基礎設施建設及運維+自主軟件產品及服務的模式。再次,公司集成商資質齊全,短期來看資質有放開趨勢,考慮金融信創屬于非常專業的領域,有項目經驗和案例的廠商具有長期口碑和示范效應。最后,場景金融發展勢頭向好,稅務和農業等領域的優勢有利于發展大數據平臺,與金融業務協同性進一步加強。
信達證券認為,隨著中國金融行業進入開放化、數字化、智能化的全新發展階段,金融IT從傳統IOE集中式向分布式架構轉變。金融IT進入升級更替周期,在信創政策的推動下,國內銀行IT迎來自主創新的軟硬件基礎設施重構的市場機遇。神州信息自主研發的分布式產品,尤其是分布式核心系統和分布式應用平臺,極大程度降低了銀行系統對底層架構技術的單一依賴,對于國產基礎軟硬件環境更加開放,為金融機構實現業務數據安全可控起到重要推進作用,預計成為本輪銀行IT分布式架構轉型、軟硬件基礎設施更換的主力軍。
信達證券指出,公司金融科技起步于銀行信息化業務,已有超過30年發展經驗,隨著業務不斷發展和創新,已具備以銀稅、銀農為代表的場景金融應用,并逐步以金融為基礎向政企、運營商等行業融合、延伸,以金融科技的能力充分挖掘數據及場景資源,賦能金融數字化轉型,有力促進各個行業場景金融的發展。
(編輯 姜楠)
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