關(guān)于葉飛爆料民生證券參與中源家居“市值管理”一事，民生證券對外宣稱：“民生資管并未參與中源家居市值管理，今年一季度確實(shí)有自營部門的投資經(jīng)理在投資權(quán)限內(nèi)買入中源家居股票，但公司肯定不會參與上市公司市值管理。”

    民生證券雖否認(rèn)參與市值管理，但承認(rèn)了自營投資經(jīng)理買入中源家居股票，這就讓民生證券自營業(yè)務(wù)走向臺前。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，截至2020年末，民生證券自營業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)296.20億元，其中股票規(guī)模不到19億元。而在這較少的股票規(guī)模中，民生證券自營盤一季度重倉了5家上市公司。此外，今年來，民生證券自營調(diào)研了天賜材料。

    民生證券去年自營收入下滑14%

    民生證券2020年年報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.32億元，同比增長35.13%，歸屬母公司凈利潤9.19億元，同比增長72.54%。

    若將“投資收益+公允價(jià)值變動收益-對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益”視為自營業(yè)務(wù)收入的話，民生證券2020年自營業(yè)務(wù)收入達(dá)13.99億元，同比下滑14.33%，占到營業(yè)總收入的38.51%，比2019年（占比60.74%）減少了22.23個(gè)百分點(diǎn)。聯(lián)合信用評級稱，近年來證券市場持續(xù)波動，未來民生證券自營業(yè)務(wù)投資收益的實(shí)現(xiàn)受市場環(huán)境影響仍存在一定的不確定性。

    另外，若將“交易性金融資產(chǎn)+衍生金融資產(chǎn)”視為自營業(yè)務(wù)規(guī)模的話，民生證券2020年自營業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)296.20億元，同比增長了16.19%。記者進(jìn)一步了解到，交易性金融資產(chǎn)中債券投資規(guī)模達(dá)到202.02億元，股票投資規(guī)模僅為18.99億元，其余為基金投資規(guī)模達(dá)45.51億元，其他投資規(guī)模達(dá)29.69億元。

    值得一提的是，民生證券債券自營去年也曾踩過雷。據(jù)聯(lián)合信用評級稱，民生證券債券自營投資業(yè)務(wù)發(fā)生違約情況1例，涉及投資金額0.75億元，該債券已按當(dāng)前市場交易價(jià)格（約票面金額的42%）記賬，損失已計(jì)入當(dāng)期損益。

    記者以民生證券2020年平均自營規(guī)模計(jì)算發(fā)現(xiàn)，2020年民生證券自營投資收益率為5.08%，根據(jù)中信建投研報(bào)顯示，2020年上市券商平均投資收益率為5.25%。

    持股多為中小市值股

    目前民生證券自營盤持有哪些股票呢？截至3月31日，民生證券自營盤進(jìn)入前十大流通股東的個(gè)股有5只，分別是中源家居、岳陽林紙、騰龍股份、曲美家居和*ST康盛，均為小市值股票，其中僅岳陽林紙市值超過100億元，其余市值均在百億元以下，而中源家居市值僅為14億元。

    在2020年年報(bào)中，民生證券表示，2020年，公司證券投資交易業(yè)務(wù)以絕對收益為目標(biāo)，基于宏觀研究的基礎(chǔ)上開展大類資產(chǎn)配置工作，積極配置優(yōu)質(zhì)個(gè)股和指數(shù)標(biāo)的，同時(shí)開展多個(gè)組合投資策略，分散投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，賺取穩(wěn)健收益。那么，中源家居是否屬于優(yōu)質(zhì)個(gè)股呢？

    此外，記者還發(fā)現(xiàn)，民生證券還被指自營盤在上市公司發(fā)布大股東減持前后重倉買入。比如，2020年四季度，民生證券新進(jìn)為岳陽林紙十大流通股東，持股2607萬股，占總股本比例1.44%。2021年1月7日晚間，岳陽林紙發(fā)布公告稱，公司董事劉建國計(jì)劃以集中競價(jià)方式減持其所持有的公司股份不超過1700萬股。岳陽林紙今年一季度報(bào)告顯示，今年一季度，民生證券減持了887.8萬股，還剩1719.2萬股。

    同樣，騰龍股份、曲美家居亦存在上述情況。2020年一季度，民生證券新進(jìn)為騰龍股份十大流通股東，2020年1月8日晚間，騰龍股份發(fā)布控股股東通過大宗交易減持股份計(jì)劃的公告；2021年一季度民生證券新進(jìn)為曲美家居十大流通股東，2021年1月14日晚間，曲美家居發(fā)布董監(jiān)高集中競價(jià)減持股份進(jìn)展的公告。

    民生證券自營今年調(diào)研了天賜材料

    與民生證券自營還有關(guān)的信息包括調(diào)研。統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，民生證券共計(jì)調(diào)研126次，其中對奧園美谷和甘源食品調(diào)研頻次最高，均為3次。其次是華潤微、啟明星辰、弘亞數(shù)控、瀾起科技、埃斯頓、中科創(chuàng)達(dá)等17只個(gè)股進(jìn)行了2次調(diào)研。5月以來，則對遠(yuǎn)東股份、星源材質(zhì)、奧園美谷、克明面業(yè)、寧波華翔和麥格米特進(jìn)行了調(diào)研。

    不過，由于上市公司的投資者關(guān)系活動表中并未都明確調(diào)研員的身份，是來自研究所、資管還是自營部門，因此記者通過翻閱查詢發(fā)現(xiàn)，僅能確定4月21日天賜材料的路演活動出現(xiàn)了民生證券自營人員。

    據(jù)天賜材料披露，4月21日天賜材料舉辦了視頻路演活動，共有140余家機(jī)構(gòu)投資者參與，天賜材料董事長徐金富等人進(jìn)行了接待。記者了解到，本次活動主要分為兩個(gè)環(huán)節(jié)。第一環(huán)節(jié)由公司董事會秘書針對本次非公開發(fā)行項(xiàng)目及公司情況做個(gè)簡要的介紹，第二環(huán)節(jié)為投資者問答環(huán)節(jié)，提問環(huán)節(jié)主要內(nèi)容包括目前公司六氟磷酸鋰的產(chǎn)能規(guī)劃，以及如何看待目前六氟磷酸鋰的漲價(jià)等。數(shù)據(jù)顯示，自調(diào)研后至今，天賜材料漲幅逾20%。