4月20日，滬硅產(chǎn)業(yè)成功登陸科創(chuàng)板，首日股價(jià)報(bào)收于10.91元/股，漲幅達(dá)180.46%，總市值為271億元。

    滬硅產(chǎn)業(yè)發(fā)行價(jià)為3.89元/股，募資規(guī)模24.12億元。其成功登陸資本市場(chǎng)，對(duì)于國(guó)內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)鏈具有重要意義。當(dāng)前，我國(guó)半導(dǎo)體大硅片的供應(yīng)高度依賴進(jìn)口，滬硅產(chǎn)業(yè)著力攻克半導(dǎo)體大硅片的產(chǎn)業(yè)化難題，目前已實(shí)現(xiàn)300mm半導(dǎo)體硅片的本土化供應(yīng)，打破了海外企業(yè)的壟斷，推進(jìn)了我國(guó)半導(dǎo)體關(guān)鍵材料生產(chǎn)技術(shù)“自主可控”的進(jìn)程。公司擬通過(guò)上市募資進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，提升300mm半導(dǎo)體硅片國(guó)產(chǎn)化率。

    募資擴(kuò)大產(chǎn)能

    滬硅產(chǎn)業(yè)是一家半導(dǎo)體硅材料產(chǎn)業(yè)控股平臺(tái)，成立于2015年，公司成立后快速完成了對(duì)新傲科技、上海新昇、芬蘭Okmetic的整合，并作為第一大股東參股法國(guó)Soitec，在短時(shí)間內(nèi)成為覆蓋中國(guó)和歐洲的國(guó)際化企業(yè)。

    公司主要產(chǎn)品涵蓋300mm拋光片及外延片、200mm及以下拋光片、外延片及SOI硅片。2019年前三季度，200mm及以下半導(dǎo)體硅片的營(yíng)收占比在77%左右，300mm半導(dǎo)體硅片的營(yíng)收占比在13%左右。

    半導(dǎo)體硅片是芯片制造的重要材料，是集成電路大廈的基礎(chǔ)，也是我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈與國(guó)際先進(jìn)水平差距最大的環(huán)節(jié)之一。當(dāng)前全球半導(dǎo)體硅片行業(yè)市場(chǎng)集中度很高，主要被日本、德國(guó)、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣等國(guó)家和地區(qū)的知名企業(yè)占據(jù)，全球前五大半導(dǎo)體硅片企業(yè)合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)93%。相較于行業(yè)前五大半導(dǎo)體硅片企業(yè)，滬硅產(chǎn)業(yè)的規(guī)模較小，占全球半導(dǎo)體硅片市場(chǎng)份額為2.18%。

    目前，國(guó)際上300mm硅片主要終端應(yīng)用為智能手機(jī)、PC、云計(jì)算、人工智能等領(lǐng)域；200mm硅片主要終端應(yīng)用為汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)電子等領(lǐng)域。隨著半導(dǎo)體硅片不斷向大尺寸的方向發(fā)展，未來(lái)300mm半導(dǎo)體硅片將作為主流尺寸。同時(shí)，100-150mm半導(dǎo)體硅片產(chǎn)能將逐步向200mm硅片轉(zhuǎn)移，而200mm硅片產(chǎn)能將逐步向300mm硅片轉(zhuǎn)移。

    滬硅產(chǎn)業(yè)董事長(zhǎng)俞躍輝介紹，中國(guó)大陸半導(dǎo)體硅片企業(yè)市場(chǎng)占比較小，技術(shù)較為薄弱，多數(shù)企業(yè)以生產(chǎn)200mm及以下半導(dǎo)體硅片為主。滬硅產(chǎn)業(yè)是中國(guó)大陸率先實(shí)現(xiàn)300mm硅片規(guī)模化銷售的企業(yè)，亦是中國(guó)大陸最大的半導(dǎo)體硅片企業(yè)之一。滬硅產(chǎn)業(yè)已成為中國(guó)少數(shù)具有一定國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的半導(dǎo)體硅片企業(yè)，產(chǎn)品得到了眾多國(guó)內(nèi)外客戶的認(rèn)可。

    滬硅產(chǎn)業(yè)招股書(shū)顯示，格羅方德、中芯國(guó)際、華虹宏力、華力微電子、華潤(rùn)微電子、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、恩智浦、意法半導(dǎo)體等芯片制造企業(yè)已成為公司客戶。

    滬硅產(chǎn)業(yè)本次上市擬募集25億元資金，主要用于集成電路制造用300mm硅片技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化二期項(xiàng)目。項(xiàng)目實(shí)施后，公司將在現(xiàn)有15萬(wàn)片/月產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，增加到30萬(wàn)片/月產(chǎn)能。

    受疫情影響有限

    滬硅產(chǎn)業(yè)招股書(shū)顯示，公司營(yíng)收從2016年2.7億元，快速增長(zhǎng)到2019年的14.9億元。但公司扣非歸母凈利潤(rùn)尚處虧損狀態(tài)，主要系子公司旗下300mm半導(dǎo)體硅片生產(chǎn)線2016年至2017年處于產(chǎn)品的研發(fā)、試制及推廣階段，2018年下半年實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)，2019年仍處于持續(xù)投入期，該階段產(chǎn)銷規(guī)模低、固定資產(chǎn)折舊高等原因?qū)е隆９绢A(yù)計(jì)，隨著上海新昇規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，滬硅產(chǎn)業(yè)將整體上實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

    滬硅產(chǎn)業(yè)披露，截至2019年9月30日，公司擁有技術(shù)研發(fā)人員423人，擁有已獲授權(quán)的專利340項(xiàng)。近三年，公司研發(fā)費(fèi)用累計(jì)超過(guò)2.5億元，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的平均比例約8%，這一比例處于行業(yè)較高水平。

    經(jīng)初步預(yù)測(cè)，公司預(yù)計(jì)2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4億元至4.42億元，同比增長(zhǎng)48.48%至64.10%，預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-4720萬(wàn)元至-6520萬(wàn)元，較上年同期下降5849.41萬(wàn)元至7649.41萬(wàn)元。

    滬硅產(chǎn)業(yè)表示，公司300mm半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)受半導(dǎo)體行業(yè)景氣度下降的影響在2020年一季度仍然持續(xù)，產(chǎn)品平均銷售價(jià)格較上年同期仍有下降；同時(shí)由于300mm半導(dǎo)體硅片2019年逆周期經(jīng)營(yíng)策略，公司持續(xù)進(jìn)行機(jī)器設(shè)備投入，使得2020年一季度營(yíng)業(yè)成本中因機(jī)器設(shè)備折舊、維護(hù)以及間接人工、能源等帶來(lái)的固定費(fèi)用較上年同期提高，因此300mm半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)的預(yù)計(jì)虧損較上年同期大幅增加。

    公司介紹，新冠肺炎疫情對(duì)公司影響有限。在原材料方面，公司主要境內(nèi)供應(yīng)商有研半導(dǎo)體材料有限公司、中環(huán)領(lǐng)先半導(dǎo)體材料有限公司等已復(fù)工，公司主要境外供應(yīng)商Hemlock、瓦克集團(tuán)、丸紅株式會(huì)社、環(huán)球晶圓等位于美國(guó)、德國(guó)、日本與中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目前未受疫情影響。同時(shí)，公司具有一定的原材料庫(kù)存，公司原材料采購(gòu)能夠保證生產(chǎn)需求。疫情對(duì)公司原材料采購(gòu)的影響可控。

    在生產(chǎn)方面，滬硅產(chǎn)業(yè)及子公司已經(jīng)復(fù)工，境外主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地位于芬蘭，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目前未受疫情影響。

    在銷售方面，滬硅產(chǎn)業(yè)的主要客戶長(zhǎng)江存儲(chǔ)和武漢新芯位于湖北省，但疫情期間長(zhǎng)江存儲(chǔ)和武漢新芯并未停工，公司與上述客戶的銷售訂單執(zhí)行未受重大影響；公司其余境內(nèi)客戶均已復(fù)工，主要境外客戶博世、臺(tái)積電、Soitec與Qorvo等位于德國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、法國(guó)與美國(guó)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目前未受疫情影響。公司日常訂單或重大合同的履行不存在明顯障礙。

    歷時(shí)一年完成上市

    回顧滬硅產(chǎn)業(yè)的科創(chuàng)板申請(qǐng)歷程來(lái)看，公司在2019年4月提出科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，選取了第四套上市標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元。期間歷經(jīng)四輪問(wèn)詢。2019年11月公司獲得科創(chuàng)板上市委通過(guò)，2019年11月提交注冊(cè)。不過(guò)，由于春節(jié)假期及疫情等多方面因素，直至今年3月17日公司才獲得證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的批復(fù)。

    4月9日，滬硅產(chǎn)業(yè)正式開(kāi)啟網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)，在回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后，滬硅產(chǎn)業(yè)最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為1.42億股，占發(fā)行總量的22.97%；網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量3.43億股，扣除戰(zhàn)略配售后占比71.82%；網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量1.35億股，扣除戰(zhàn)略配售后占比28.12%。

    在股東方面，招股書(shū)顯示，滬硅產(chǎn)業(yè)集團(tuán)無(wú)控股股東和實(shí)際控制人。上海國(guó)資委100%持有的國(guó)盛集團(tuán)和國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（簡(jiǎn)稱“國(guó)家大基金”）為公司并列第一大股東，發(fā)行前持股比例均為30.48%，之間不存在一致行動(dòng)關(guān)系，分別提名了兩位董事。半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)I(yè)基金武岳峰IC基金和新微集團(tuán)均持股8.71%，各提名一位董事。此外，嘉定開(kāi)發(fā)集團(tuán)持有公司9.37%股份，上市公司上海新陽(yáng)持有7.51%股份。