本報記者 李昱丞 見習記者 張軍兵

    8月5日，中微半導體（深圳）股份有限公司（下稱“中微半導”，股票代碼688380）成功登陸科創板。

    近年來，中微半導業績持續增長，尤其在去年全球缺芯潮的刺激下，公司營業收入呈爆發式增長。中微半導董秘、財務總監吳新元在接受《證券日報》記者專訪時表示：“作為沉淀了20余年的半導體老兵，公司具備技術布局全、產能保障足、應用領域廣等多方面的競爭優勢。公司掌握數字、模擬、功率器件和芯片底層算法等全面設計能力，以MCU為核心的芯片研發平臺成熟，積累自主IP上千個，可以進行結構化、模塊化研發，研發效率高、產品集成度高，能夠為客戶提供芯片級的一站式整體解決方案。”

    技術布局全

    研發效率高

    中微半導成立于2001年，系本土最早芯片設計公司之一，公司專注于數模混合信號芯片、模擬芯片的研發、設計與銷售，其產品廣泛應用于小家電、消費電子、電機電池、醫療健康等領域，部分產品已進入大家電、工業控制和汽車領域。

    “公司創始人早在上世紀90年代就面向家電從事芯片應用開發，當時還沒有國產芯片可用，于是萌發了芯片設計初心。”吳新元介紹到。

    公司成立便進入家電控制芯片領域，2013年進入消費電子芯片領域，2019再切入電機與電池芯片領域。在芯片產業的浪潮下，公司業績近年來持續增長，尤其是2021年業績增長迅猛。Wind數據顯示，中微半導近三年營收增長率分別為39.76%、54.26%、193.68%，扣非凈利潤增長率分別為71.04%、90.12%、507.01%。

    對于業績的爆發，吳新元解釋說，機會留給有準備的人，中微半導成立20余年，厚積薄發，趕上芯片產業浪潮。一是公司晶圓產能保障好，出貨量逐年增加；二是產能向大資源、高算力、高附加值領域傾斜，產品結構得到有效調整；三是市場嗅覺敏銳，不僅價格調整早，而且渠道管控好，避免市場炒貨，將價格增長收益更多留在了原廠。

    但在業績翻倍增長的同時，近年來公司研發費用占比逐年下降，且低于行業均值，中微半導科技含量究竟幾何等問題也曾引來市場的關注。2018年至2021年，中微半導研發費用金額分別為2498.52萬元、2898.28萬元、3303.42萬元、1.01億元，研發費用率分別為14.26%、11.84%、8.75%和9.08%，均低于行業這幾年的平均值。

    對此，吳新元向記者表示，公司研發投入絕對數是逐年增加的，研發占比下降的原因是營收增長速度遠遠高于研發投入增長速度所致。此外，公司MCU研發平臺成熟，新品研發邊際成本低，邊際效益大；而且公司以人為本多點布局，主要研發中心布局在非一線城市，研發人員薪酬水平相對較低。

    隨著2021年公司研發人員的增多以及在大家電、工業控制、車規級芯片、無刷電機等項目的研發投入，公司研發費用提升至1.01億元，研發費用率升至9.08%。

    MCU市場分化

    業績如何再增長？

    今年7月以來，受終端消費電子需求疲軟的影響，MCU砍單降價的消息頻出，對于曾因“缺芯潮”斬獲頗豐的中微半導而言，其業績的持續增長性也同樣成了市場關注的焦點。

    以MCU的應用領域劃分，可分為消費級、工業級、車規級和軍工級四個大類。深度科技研究院院長張孝榮告訴記者：“此次遭遇砍單的主要是面向消費市場的中低端產品MCU芯片。此類MCU芯片應用非常廣泛，在生活中隨處可見，包括各類家電、電子玩具等。車規級MCU的情況與之相反，由于電動車銷售火爆，車規級MCU景氣度持續走高，一度導致了全球汽車廠商生產困難，當前國內汽車芯片進口率高達95%，在國產產能沒有釋放之前，未來三年這種MCU缺貨現象會持續存在。”

    從中微半導的產品構成來看，應用于熱水器、電磁爐、微波爐等小家電的控制芯片是公司主要營收來源，該部分業務收入占比由2018年的80.7%降至2021年的44.2%；應用于電動牙刷、電子煙和無線充電器等消費電子的芯片近年來營收占比逐漸提高，由2018年14.8%升至2021年的34.1%；電機與電池芯片從無到有，2021年達到18.2%；傳感器信號處理芯片占比一直在3%以下。

    為了提升公司的市場份額和競爭力，本次中微半導科創板IPO擬募集資金7.29億元，其募投方向均是當下MCU領域的熱門賽道，主要包括大家電和工業控制MCU芯片、物聯網SOC及模擬芯片、車規級芯片三大研發及產業化項目。

    在大家電芯片方面，中微半導2020年至2021年實現營收分別為118.69萬元和526.24萬元，占比仍較小。吳新元表示，目前國產芯片的自給率不到20%，且主要集中在消費領域。雖然今年上半年小家電市場需求有所下降，但在大家電市場國產替代需求強勁，市場空間很大，目前公司在大家電領域的營收增長超出預期。

    在更受市場關注的車規級芯片方面，吳新元向記者透露，公司北京團隊來自國際大廠，具有多款車規級芯片的量產經驗。公司2018年量產的ARM內核的32位機就是按照車規級標設計的，2021年車規級芯片通過IEC-Q100認證，目前公司車規級芯片已經大量導入車企，出貨量超過預期，營收增長很快；同時，公司已啟動IS26262的認證，汽車芯片將是公司重要的戰略發展方向。

    2022年一季度，中微半導實現營收2.17億元，同比增長27.65%；扣非凈利潤為6229.55萬元，同比增長12.53%。吳新元向記者表示：“公司2022年通過出貨量的增加保持整體業績的增長，經營成果仍值得期待，同時我們相信公司經得起市場的檢驗。此次新股發行，高管和核心員工對公司未來都十分看好，參與戰略配售踴躍，參與基金近1.3億元。”

（編輯 李波 上官夢露）