【銀河證券】

    債券：上周國內股市下跌推動避險情緒升溫，債券市場上漲，長端利率有所下行。考慮到現在通脹預期上升、基本面在政策維穩情況下失速下行風險不大，且國際流動性收緊環境下中美利差大幅收窄等因素，利率下行的空間相對有限，從股市下跌對債市的利好將邊際減弱，僅靠避險情緒主導的交易行情或不具備持續性。近期高層釋放維穩信號，政策層面穩是主基調，未來一段時間內，基本面和政策面都會給債市帶來更多較為確定的因素。目前合意的利率水平有望維持，維持中期策略關于十年期國債利率3.5%-3.8%的觀點不變。

    房地產：目前，去杠桿轉向穩杠桿、寬貨幣延伸至寬信用，雖未提及房地產行業，但總體資金環境改善及信用風險下降都將改善房企的融資難問題。2018年上半年末，大型、中型和小型房企預收款項同比增速分別約為28.6%、44.0%和18.2%，大中型上市房企增速明顯領先，由于業績結算的滯后性，后續業績增長具備較高保障。我們核心組合推薦保利地產、萬科A、新城控股。

    紡織服裝：2018年9月我國限額以上企業服裝鞋帽零售額同比增9.0%，較上年同期增速提升2.8%，今年9月可能受中秋節影響有一定波動（去年中秋節在10月國慶假期期間）。18年Q2以來終端零售較為疲弱，9月銷售數據有所回暖，建議關注品牌服飾Q4傳統銷售旺季表現，重點推薦業績確定性較強的海瀾之家。

    傳媒：影視劇行業涉稅問題逐漸落地，未來將推動行業規范發展，優質內容推動行業穩步成長。跨界并購新規進一步促進了板塊內公司的整合，行業內公司間的兼并收購有利于提升并購后業務間的協同效應，并加快行業內集中度進一步升高。建議關注內容行業龍頭光線傳媒、華策影視。

    【國海證券】

    公用環保：融資難及股權質押風險是前期環保板塊市場表現較差的重要壓制因素，此次國常會及證監會針對這兩大問題分別提出實質性的舉措，環保民營企業融資環境有望迎來一定改善，股權質押風險亦有望得到緩解，市場對環保板塊的風險偏好有望得到修復，推薦關注優質細分龍頭聚光科技、國禎環保、久吾高科、碧水源等。

    機械設備：從機械設備類公司已發布的三季度業績預告來看，行業整體盈利正加速下滑，尤其是涉及政府扶持和下游行業景氣度出現拐點的細分領域。基于此，我們下調行業至“中性評級”，后續建議圍繞下游景氣度有望持續復蘇的板塊進行布局，比如油服設備、煉化設備、天然氣管輸設備、消費類設備；建議積極關注日機密封、美亞光電以及中曼石油。

    【渤海證券】

    計算機：我們認為行業面對的內外環境較為復雜，加之估值仍有調整空間，因此行業的趨勢性行情難以展開，仍建議投資者關注業績確定性高、估值合理的優質白馬股進行長期布局。繼續維持行業“中性”的投資評級，股票池繼續推薦太極股份（002368）、恒華科技（300365）、易華錄（300212）、浪潮信息（000977）。

    【西南證券】

    公用事業：政策層面釋放重大利好，大幅提振環保領域民營企業發展信心。今年環保主題指數跌幅52%，主要系此前大量環保企業加杠桿承做PPP等項目，在本輪去杠桿過程中出現債務集中違約，股票高質押率連環爆倉危機，目前整體實業出現投融資極度困難的流動性危機，民營企業已出現兼并整合和國資入股拯救危機的現狀，本輪高層的發言和重要政策充分表面國家層面給與的實質性支持，能大力緩解優質的民營上市公司危機，給環保企業帶來強心劑和重大信心。我們預期后續的資金和政策的落實將逐步兌現，緩解整個產業壓力，幫扶企業發展。

    二級市場上，民營企業承做工程、PPP項目目前預期最為悲觀，未來邊際改善最大，關注其中有前景的、短期遇到危機的優質上市公司，反彈組合關注東方園林、碧水源、中金環境、金圓股份等。