【天風證券】

    保險：中國壽險深度將于2032年達到峰值，把握黃金增長15年！2017年中國壽險保費規模位居全球第二，但壽險深度低于全球平均水平，與發達國家有較大差距。從影響壽險的經濟社會因素來看，人均GDP、城市化水平、教育水平處在長期提升期，疊加人口結構紅利的中長期利好、居民杠桿率的穩中有升及溫和通脹水平，可以使得壽險業（尤其是保障型業務）在未來中長期仍可實現平穩較快增長。根據模型測算，在中性假設下中國壽險深度將在2032年達到6.68%的峰值，仍有15年的黃金增長期。保險公司的利潤與EV均處于中長期增長階段。

    【中泰證券】

    食品飲料：短期來看，2019年受益噸酒價格上升+包材成本下降+減稅三重因素影響，啤酒板塊凈利潤有望實現高速增長。中長期看，啤酒行業人均銷量變化不大，而消費升級、噸價提升將是未來啤酒行業發展需求端的核心驅動力，格局優的標的有望持續受益。國內啤酒行業正在進入新階段，CR5有望逐步向CR4甚至是CR3變化。若五家變四家甚至變成三家，或者份額拉開，無論是國際經驗還是國內區域市場主導企業的盈利能力都證明了行業格局改善后競爭趨緩費用存在下降的可能，盈利能力存在較大的提升空間。啤酒格局定價，重慶啤酒是先行指標，我們認為率先受益的是重慶啤酒和華潤啤酒，其次是青島啤酒。

    【銀河證券】

    證券：行業政策邊際改善，多項利好政策密集出臺，引導長期資金入市，提振市場信心，有助板塊估值提升。行業“馬太效應”加劇，強者恒強，集中度持續提升邏輯不變，我們持續看好龍頭券商配置機會。個股方面，持續推薦中信證券（600030.SH）和華泰證券（601688.SH）。

    房地產：11月份，樓市相關的約束性政策銳減。房價漲幅明顯放緩是約束性政策減少的最主要原因。不過，雖然調控政策已經見底，但依然將在底部運行一段時間。銷售降溫的趨勢非常明顯，隨著宏觀經濟和房地產行業數據的下滑，政策寬松預期不斷強化，但我們認為短期內房地產調控政策大面積放松的可能性較小，不排除在政策執行尺度方面進行變相寬松。我們建議關注低估值有業績的龍頭房企，保利地產、萬科A和新城控股。

    計算機：推薦成長性強的子版塊及具有核心競爭優勢的龍頭標的。著重推薦云計算，金融科技及醫療信息化等子版塊。推薦A股相關標的：1）云基礎：浪潮信息（000977.SZ）、深信服（300454.SZ）；2）專用/通用SaaS：用友網絡（600588.SH），廣聯達（002410.SZ），泛微網絡（603039.SH）；3）醫療信息化：衛寧健康（300253.SZ）。

    星帥爾：公司籌劃重大資產重組。2018年11月30日，星帥爾與浙特電機股東簽署了《股份轉讓意向書》，浙特電機股東保證向星帥爾轉讓浙特電機21.77%股份。

    【川財證券】

    軍工：截止2018年11月30日，全軍武器裝備采購信息網11月發布采購公告次數為306次，單月次數創歷史最高，今年累計發布1145條公告，超過2015-2017年三年公告發布次數之和，側面印證軍工板塊行業基本面向好。隨著科研院所改制、軍品定價機制、混合所有制等改革的深入實施，結合當前軍工板塊估值處于歷史低位，我們看好軍工板塊的2019年投資機會。建議關注業績較好、估值合理的主機廠及核心系統標的，如中直股份、內蒙一機、中航沈飛、中航機電、中航電子、中航光電等；同時，關注市場空間大、具備核心研發能力的優質民參軍標的，如光威復材、振芯科技、耐威科技等。