本報記者 姚堯

    “就在我眼前這條馬路上，滿眼都是拉煤車。”在接受《證券日報》記者采訪時，身處調(diào)研現(xiàn)場的銀河期貨動力煤專員張超杰如此向記者描述眼下動力煤現(xiàn)貨市場行情。“不夸張地講，有的礦拉煤車已經(jīng)排了數(shù)百輛。”

    而在期貨市場上，動力煤現(xiàn)貨市場的火爆行情早有折射。4月22日開盤，動力煤期貨合約多數(shù)上漲，截至下午15：00，動力煤主力合約09合約報收750.2元，上漲5.57%，創(chuàng)下該合約上市以來新高。

    《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，22日鄭商所動力煤合約表現(xiàn)都比較強勢，均出現(xiàn)了大幅拉漲。具體而言，除了動力煤主力合約09合約上漲超過5%外，另一個交易量較大的動力煤05合約也上漲了0.34%，報收777.2元。

    4動力煤期貨合約月漲幅超10%

    動力煤看漲的行情絕不止于今日一天，自今年2月份動力煤觸底反彈后，一路保持震蕩上行走勢，在本月及上月呈現(xiàn)“淡季不淡”的狀態(tài)。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，動力煤期貨合約月漲跌幅在10%以上的共有4個合約，分別為動力煤09合約（10.42%）、動力煤10合約（10.27%）、動力煤203合約（10.24%）和動力煤202合約（10.15%），此外，動力煤201合約（9.71%）、動力煤11合約（9.51%）漲幅也超過9%。

    對于動力煤近期行情表現(xiàn)，華泰期貨分析認(rèn)為，主產(chǎn)地方面，供應(yīng)持續(xù)緊張，臨近月末，陜蒙部分地區(qū)煤管票緊張供應(yīng)收窄，甚至有的煤礦已經(jīng)停產(chǎn)。晉北地區(qū)環(huán)保依然嚴(yán)格，下游需求不減，礦方短期內(nèi)對后市依然持有看漲心態(tài)。

    港口方面，近期北方港口庫存不斷去化，主要以長協(xié)煤去庫為主。貿(mào)易商對市場煤存在惜售心態(tài)，報價不斷提高。下游對高價接受程度不斷提高，但也需要注意近期電廠日耗有所回落，在長協(xié)煤不斷補庫下，采購稍微有所放緩。

    進(jìn)口煤市場，隨著國內(nèi)煤價不斷提高，進(jìn)口煤利潤開始顯現(xiàn)，國內(nèi)終端招標(biāo)進(jìn)口煤有所放量。但因國際煤價不斷上漲，可售資源有限，外加采購都以遠(yuǎn)月形式，短期內(nèi)對國內(nèi)市場沖擊不大。

    運費方面，截止到4月20日，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）收于2472，相比4月19日上漲40個點，漲幅為1.64%。海運煤炭運價指數(shù)（OCFI）4月21日收于1477.71，環(huán)比下跌1.0%，國內(nèi)運價有所下滑。

    總體而言，近期市場供給依然處于低位，尤其臨近月末，煤管票更加緊張。市場需求不減，雖然沿海8省庫存有所上升，但整體日耗處于高位。非電煤企業(yè)的水泥原料處于低位、玻璃后期有望集中生產(chǎn)等都增加對煤炭的需求。在其他電力替代未能有效供應(yīng)前，因此在供給未能有效釋放之前依然看多。

    供需形勢支撐動力煤價高位震蕩

    而對于現(xiàn)貨市場，可以說一天一個行情，張超杰表示：“由于社會庫存總量規(guī)模下滑，需求變化容易對價格形成產(chǎn)生較大影響。目前，有的坑口競拍價格一次就能上漲80多元，煤礦價格上漲由電子競拍形成，或者坑口依據(jù)拉煤車多少進(jìn)行價格調(diào)整，供不應(yīng)求的情況下，價格容易上漲。”

    寶城期貨分析認(rèn)為，動力煤價格的強勢主要來自于供應(yīng)端。雖然，此前發(fā)改委強調(diào)主產(chǎn)區(qū)按照冬季最高產(chǎn)量組織生產(chǎn)，但并未有實際強制性措施，供應(yīng)并未如預(yù)期般增加。這種預(yù)期落差下，導(dǎo)致市場對供應(yīng)擔(dān)憂發(fā)酵，坑口報價連續(xù)大幅上調(diào)。特別是周末，坑口漲勢兇猛，進(jìn)一步催化市場看漲情緒。

    從需求端看，庫存情況也是動力煤價格形成的重要因素，從港口調(diào)入情況看，以秦皇島港為例，自2月份中旬開始，鐵路調(diào)入量一直下滑，而隨著3月份安全生產(chǎn)，嚴(yán)查超產(chǎn)，環(huán)保檢查各項政策的啟動，礦區(qū)停產(chǎn)限產(chǎn)增多，導(dǎo)致產(chǎn)地供應(yīng)縮減，調(diào)入量延續(xù)下降趨勢。從港口庫存方面看，截至4月16日，環(huán)渤海港口庫存2182萬噸，較去年同期減少569萬噸，長江口庫存320萬噸，較去年同期減少248萬噸。

    張超杰說：“為解決庫存總量不足，對煤炭價格季節(jié)性影響，目前政策層面已開始開展煤炭儲備能力建設(shè)工作。發(fā)運企業(yè)受價格大幅波動影響也比較嚴(yán)重，為維護(hù)市場整體平衡，目前各站臺積極與相關(guān)部門對接，推進(jìn)煤炭儲備能力建設(shè)。”

    從用電量角度看，3月份，全社會用電6631億千瓦時，同比增長20.67%，第二產(chǎn)業(yè)用電4613億千瓦時，同比增長23.01%，第三產(chǎn)業(yè)用電1018億千瓦時，同比增長45.43%。上海某私募公司期貨事業(yè)合伙人陳女士對《證券日報》記者表示，以上數(shù)據(jù)表明國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較好，工業(yè)制造業(yè)這種高耗能產(chǎn)業(yè)的快速恢復(fù)，支撐了全社會用電量的大幅增長。這為動力煤價格高位震蕩提供了支撐。

    大地期貨表示，動力煤的走勢短期將維持震蕩偏強，若電廠在淡季能夠得到有效的貨源補充，而導(dǎo)致在旺季采購需求減弱，需注意煤價回調(diào)的風(fēng)險，但在旺季高日耗以及其他消費端的支撐下，煤價大概率維持高位震蕩。

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強）