7月30日召開的分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的會被視為決定下半年中國宏觀政策的最重要的會議，因而備受關(guān)注。

    從會后發(fā)布的公報的內(nèi)容看，亮點(diǎn)頗多，而“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”的提法更是在各大媒體刷屏。

    在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，各種風(fēng)險和挑戰(zhàn)明顯增多的情況下，究竟如何看待當(dāng)下的中國經(jīng)濟(jì)，以及究竟如何應(yīng)對當(dāng)下的各種困難和挑戰(zhàn)，可謂眾說紛紜。

    中央政治局的這次會，給出了中國管理層對待當(dāng)下困難的態(tài)度以及對策。

    首先，對中國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期和信心是當(dāng)下最重要的問題，如何加強(qiáng)預(yù)期管理，提振信心，講好中國經(jīng)濟(jì)的好故事，的確考驗(yàn)管理層的智慧。

    在這個問題上，筆者認(rèn)為，解決預(yù)期和信心問題的關(guān)鍵是要讓大家對中國的改革有信心。管理層要旗幟鮮明的擁護(hù)改革，并且提出行之有效的突破性的改革的舉措。這是扭轉(zhuǎn)預(yù)期的關(guān)鍵。

    當(dāng)下的中國經(jīng)濟(jì)的確有很多困難，但如果在改革問題上有共識，在改革的行動上有實(shí)質(zhì)性的舉措，其他的困難真的不是困難。

    就此而言，管理層明確表態(tài)“堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線”，“堅(jiān)持推進(jìn)改革開放”，都是向外界表明改革的決心。同時，在“穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險、保穩(wěn)定”的重大工作中，將“促改革”放到了前列。

    其次，改革是長治久安之計(jì)，今年最重要的是穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)。

    這意味著，除了在關(guān)鍵性領(lǐng)域推進(jìn)改革的前提下，還需要一些短期的舉措。今年全球經(jīng)濟(jì)不確定性加大，經(jīng)濟(jì)下行不是中國的特殊情況，而是全球經(jīng)濟(jì)都如此。穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)，需要短期性的舉措。

    我們看到，本次會議仍然強(qiáng)調(diào)“實(shí)施好積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”。但在政策的具體舉措上，側(cè)重點(diǎn)和一季度政治局會議不同，財(cái)政政策特別強(qiáng)調(diào)要“繼續(xù)落實(shí)落細(xì)減稅降費(fèi)政策”，貨幣政策則再次提出“保持流動性合理充裕”。

    這意味著，下半年的貨幣政策將保持相對寬松。筆者之前呼吁中國也加入降息的行列，在我看來，降息仍然有必要。

    第三，在具體舉措上，有一些新的提法和亮點(diǎn)：

    1、首次提出“提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力和產(chǎn)業(yè)鏈水平”，很顯然，這是貿(mào)易摩擦加劇的情況下，對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的調(diào)整和反思；

    2、首次提出“多用改革的辦法擴(kuò)大消費(fèi)”，擴(kuò)消費(fèi)不再是短期的刺激舉措，而成為穩(wěn)定中國經(jīng)濟(jì)的長期戰(zhàn)略性舉措；

    3、提出要“提升城市群”的功能，這意味著中國未來城鎮(zhèn)化會提速。其他如制造業(yè)以及采取具體措施支持民營企業(yè)發(fā)展等也很重要，相信下半年會有針對性的舉措。

    在筆者看來，中國經(jīng)濟(jì)下一個周期并不缺乏經(jīng)濟(jì)增長的新的紅利，拉動中國經(jīng)濟(jì)的新的三駕馬車已經(jīng)凸顯：新消費(fèi)、新制造以及新城鎮(zhèn)化。這三步棋走好了，沒有什么好怕的。

    第四，“堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實(shí)房地產(chǎn)長效管理機(jī)制，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段。”

    這段話究竟怎么理解？我看到有一些媒體將此解讀為高層保持對房地產(chǎn)的高壓態(tài)勢，房地產(chǎn)要“涼涼”了。

    我認(rèn)為這種理解純屬臆測，并沒有意識到在當(dāng)下“穩(wěn)增長”的鏈條中，穩(wěn)房地產(chǎn)的重要意義。

    在我看來，高層之所以強(qiáng)調(diào)“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”，一是因?yàn)榉康禺a(chǎn)在當(dāng)下穩(wěn)定中國經(jīng)濟(jì)的地位由于房價處于高位已經(jīng)大不如前，“非不為也，是不能也”，如果在當(dāng)下，通過明顯的政策寬松，刺激房價，后果不堪設(shè)想。從這個角度而言，房地產(chǎn)已經(jīng)失去了穩(wěn)增長重要工具的作用。

    但如果由此認(rèn)為，高層保持對房地產(chǎn)的高壓，那就更錯得離譜。就當(dāng)下的中國經(jīng)濟(jì)而言，我們也沒有任何資本打壓房地產(chǎn)，房地產(chǎn)如果出問題，后果更不堪設(shè)想。

    最好的選擇就是穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的預(yù)期，既不能刺激房價再次暴漲，但也不能徹底逆轉(zhuǎn)房地產(chǎn)的預(yù)期，讓房地產(chǎn)進(jìn)入下跌周期。

    就此而言，今年出臺更嚴(yán)厲的措施打壓房地產(chǎn)的概率并不大。房地產(chǎn)保持微漲，是最好的狀態(tài)。“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”是告訴大家高層不贊同房價繼續(xù)大漲，也是通過房地產(chǎn)表明這次不走刺激的老路的決心。

    當(dāng)然，就房地產(chǎn)自身的周期而言，筆者在過去兩年一直在強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)的“變天”，強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)的邏輯已經(jīng)和過去完全不同。房地產(chǎn)無論是經(jīng)濟(jì)功能、財(cái)富功能、政策功能以及投資功能都和過去20年不同。房地產(chǎn)作為中國最好投資的日子結(jié)束了，不管房地產(chǎn)政策是否松綁，這都是基本事實(shí)。

    過去那些不相信變天的人，面對房地產(chǎn)去年以來的走勢，也慢慢開始頓悟這種前所未有的變局。鑒于最近房地產(chǎn)出現(xiàn)了一些新的形勢，討論中國房地產(chǎn)未來的人也開始多了起來。

    在以后的文章中，我將結(jié)合當(dāng)下房地產(chǎn)的實(shí)際走勢，再次分析房地產(chǎn)的政策，以及中國房價的未來。