作為信用創(chuàng)造機(jī)器，現(xiàn)代商業(yè)銀行對(duì)資本的需求幾乎永不滿足。今年二季度以來，不但多家銀行實(shí)現(xiàn)了A股上市，更有不少銀行披露資本補(bǔ)充計(jì)劃，以期為未來的發(fā)展備好“糧草”。而且迄今為止，計(jì)劃通過各種手段“補(bǔ)血”的銀行數(shù)量還在增加。逐一梳理今年銀行的各種資本補(bǔ)充方式，可以發(fā)現(xiàn)不少有意思的細(xì)節(jié)。

    今年的銀行融資節(jié)奏與宏觀周期直接相關(guān)。受美聯(lián)儲(chǔ)加息和金融去杠桿的影響，商業(yè)銀行今年整體的經(jīng)營(yíng)環(huán)境并不太好。市場(chǎng)利率走高，讓很多對(duì)融資依賴嚴(yán)重的客戶經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸累積。資管新規(guī)的落地和一系列配套政策的出臺(tái)令金融環(huán)境收緊，也客觀上加快了這部分客群的風(fēng)險(xiǎn)暴露。疊加上外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性，商業(yè)銀行整體的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步下行，這讓本來就面臨表外資產(chǎn)回表擠占信貸額度的商業(yè)銀行更加為難。不過好在過去兩年的供給側(cè)改革令各個(gè)行業(yè)的頭部客戶資產(chǎn)負(fù)債表改善明顯，這部分資源成了各家商業(yè)銀行今年信貸投放的基本盤。

    二季度以后，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力的加大，市場(chǎng)出現(xiàn)了兩個(gè)比較明顯的變化。一是停滯了將近1年的銀行上市步伐突然加快，在很短的時(shí)間內(nèi)鄭州銀行、長(zhǎng)沙銀行、青島農(nóng)商行、江蘇紫金農(nóng)商行、青島銀行等多家銀行次第上會(huì)，不少銀行很快就拿到了正式的發(fā)行批文；二是通過各種渠道補(bǔ)充資本的銀行在繼續(xù)增加?？紤]到商業(yè)銀行在整個(gè)社會(huì)信用創(chuàng)造鏈條的中樞地位，打通資本補(bǔ)充渠道以鼓勵(lì)其擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表，不能不說也是一種對(duì)沖社會(huì)信用收縮的有效方式。

    隨著各項(xiàng)紓困民企的政策落地，商業(yè)銀行信貸的重要性也將再度凸顯。在可預(yù)見的未來，只要整體的金融環(huán)境不再收緊，各種紓困政策逐漸發(fā)揮作用，信貸需求逐漸回暖應(yīng)該是大概率事件。對(duì)商業(yè)銀行來說，這又將是一輪新的信貸需求周期，需要審慎面對(duì)才能平衡好其中的風(fēng)險(xiǎn)和收益。從資本規(guī)劃的角度說，那就是銀行又要“補(bǔ)血”了。

    對(duì)各類子公司布局在加強(qiáng)，也是今年商業(yè)銀行資本消耗一個(gè)主要出口。其中首當(dāng)其沖的，是理財(cái)子公司的落地。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來至少已經(jīng)有22家銀行對(duì)外公告設(shè)立理財(cái)子公司，所動(dòng)用的資本規(guī)模接近千億。從監(jiān)管角度來講，理財(cái)子公司的設(shè)立完成了最基本的風(fēng)險(xiǎn)切割。從銀行的角度來說，新的平臺(tái)和游戲規(guī)則意味著市場(chǎng)重新洗牌，但凡有能力的銀行都在搶“頭啖湯”，唯恐落在同行之后。

    除了理財(cái)子公司，今年商業(yè)銀行對(duì)旗下其他牌照的重視程度也較以往有增無減，包括金融租賃、消費(fèi)金融、境外子公司等等。其核心目標(biāo)，則是增強(qiáng)對(duì)客戶的綜合服務(wù)能力，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中謀求更大的空間。以消費(fèi)金融公司為例，以往市場(chǎng)還有爭(zhēng)議認(rèn)為這與母行的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)存在一定的沖突關(guān)系，但這幾年的實(shí)踐顯示，子公司的平臺(tái)不僅不會(huì)分流母行資源，反而能夠更靈活的切入市場(chǎng)。更重要的是，子公司平臺(tái)往往還能調(diào)動(dòng)其他股東的資源，形成更好的協(xié)同效應(yīng)。

    再往前看，隨著金融市場(chǎng)進(jìn)一步的對(duì)外開放，商業(yè)銀行和外資戰(zhàn)略股東在新平臺(tái)上開展合作的可能性也會(huì)上升。據(jù)記者的了解，一些銀行已經(jīng)在謀劃相關(guān)的計(jì)劃，一旦落地?zé)o疑也意味著一筆不菲的核心資本支出。

    總而言之，在信用創(chuàng)造和綜合金融服務(wù)兩個(gè)方面，商業(yè)銀行未來面臨的資本需求都會(huì)上升。盡管并不是所有銀行都能抓住周期帶來的機(jī)會(huì)，并在市場(chǎng)上籌集到足夠的資本，但只要這種可能存在，市場(chǎng)就會(huì)做出選擇。